“跌停潮” 突然而至 市场蒙了周四，市场整体表依然弱势。截至收盘两市有只265个股跌停，跌幅在-7%以上的个股则超过600只。一周多前股指还在高位，市场还在传唱这牛市。周四许多个股忽然直奔跌停，普通的杀跌也就罢了，最令人担心的就是融资性筹码被迫挤出。这几天业绩变坏的公司暴跌，可有些业绩增长的公司也在暴跌，这种走势让人多少想到了“强平”这个词眼。统计显示，剔除2016年以来上市的近700只股票，剩余的2800多只股票中，有超过1600只股票最新价已经跌破了2016年1月27日的收盘价，占当时股票数量的近六成。如果加上2016年上市后上市的股票，则有超过1700只股票跌破2638点时期水平。其中，近200只股票惨遭腰斩，千股跌超20%，另外还有数百只股票跌幅超过10%。对于“闪崩”股的频繁出现，可能与三大因素有关：1、流通股中存在着大批的信托扎堆。2017年开启的金融去杠杆，对于证券公司、基金子公司等配资杠杆已降至1:1，而信托仍存在2倍以上的杠杆，信托机构清理配资，降低杠杆率是大势所趋。叠加上银行对于委外业务的清理，信托资金来源受到抑制。在这种背景下，部分股票下跌接近平仓线时，就会导致（信托计划）大幅抛售。2、部分个股业绩相对一般、估值偏高。3、部分闪崩个股，其主要股东股权质押比例较大。市场人士预计，目前市场上信托资金持有的股票，无论涉及的账户数目，或者说杠杆水平，远未到2015年清理配资时的程度，市场不应过度恐慌和解读。“目前市场的调整，应该是在消化前期快速上涨积累的浮盈，加上业绩披露窗口期个股风险有所显露，使得调整相对剧烈。因此，近期市场部分个股闪崩，更多源自市场恐慌情绪，放大了个股波动。”1元以下股票时隔12年重现江湖*ST海润昨日一字板跌停，最新股价0.97元，创近两年来新低，同时也成为目前A股市场唯一一只股价低于1元的股票。周二晚间*ST海润披露业绩预告，受2017年光伏市场行情下滑的影响，公司主要产品产销量、市场售价及销售毛利率下降，2017年净利润预计亏损23.7亿元至28.4亿元。有分析人士指出，曾经1元股的出现，往往意味着市场到了相对底部，但是现在的A股正在发生深层次的变化，从目前股指的“慢牛”走势来看，这一“定律”未必能够再次实现。随着价值投资理念深入人心，绩差股变身“仙股”的案例或许仅是个开始。当然低价股也不乏“逆转取胜”的励志故事，曾经表现强悍的低价股，无一不和“绩优”两字相关，想要在瓦砾堆里找到真正的“黄金”，就需要仔细甄别。暴跌的“罪魁”：传言信托资金去杠杆引发血案有传言称，“国家颁布了信托资金降杠杆的政策，由原来的1:2配资降到只有1：1……所以周四跌停板的股票大多是信托进入大股东的公司，所以信托持股较多的公司要暂时注意回避。”多位证券信托业务相关人士均表示未收到上述相关文件。据此，最新要求仍为58号文规定的“优先受益人和劣后受益人投资资金配置比例原则上不超过1：1，最高不超过2：1”。有西北地区信托公司人士称，只要投资单票不超过20%，当地银监局可备案2：1的产品。另有华东地区信托经理表示，当地一般优先批1:1。据了解，此轮被监管部门叫停的是设有中间级的结构化证券投资业务，即夹层场外股票配资业务。此类业务一般在结构化证券投资信托产品中设置劣后级、中间级和优先级三层，并将中间级实质上归为优先级处理。据悉，虽然叫停了新增的设有中间级的结构化证券投资业务，但对于存量部分，监管并未“一刀切”处理，而是根据各家公司现存业务规模，要求不同的信托公司在不同时期内完成自查清理。有私募机构透露“没有接收到任何存量1:2业务降杠杆的通知”。公司危机：停牌潮来临 兜底增持重出江湖20多家公司紧急停牌 闪崩个股居多2月1日晚间，两市20多家公司公告停牌，这其中多数公司当天遭遇闪崩跌停，遭遇平仓风险的公司数量还在增加。自1月31日晚间以来，截至发稿，已经有37家公司宣告停牌。值得注意的是，睿康股份、安诺其(300067)、文化长城(300089)自昨日早间开市起停牌筹划资产收购，而神州长城和亚太药业(002370)则自昨日下午起开始停牌。自昨日晚间以来，天夏智慧、大连电瓷(002606)、科融环境(300152)、印纪传媒(002143)、神雾节能、神雾环保(300156)纷纷公告控股股东质押的股份跌破平仓线，千山药机(300216)的高管王亚军持有的近158万股被强平。而就在几日前，千山药机三位实控人所质押的股份跌破平仓线，顺威股份(002676)、神雾节能、步森股份(002569)、皇氏集团(002329)的股东也拉响爆仓警报。2月1日晚间宣布停牌的20家公司中闪崩跌停者占多数，比如银鸽投资、南京新百(600682)、安通控股、印纪传媒、天广中茂、三圣股份等10余家公司，众公司纷纷以非公开发行股票、签重大合同、筹划资产收购/出售或股权投资为由开启停牌模式。兜底增持重出江湖另一边近20家公司相继祭出增持计划，这其中不乏昨日跌停个股。值得注意的是，兜底式增持倡议又重出江湖，而且还有部分公司在昨日盘中已经开启增持。昨日晚间已有小康股份、海能达(002583)、金通灵(300091)、得润电子(002055)、清新环境(002573)、联建光电(300269)、华铭智能(300462)、藏格控股、火炬电子(603678)、拉芳家化、洪涛股份(002325)、星星科技(300256)、新纶科技(002341)、科斯伍德(300192)、九洲电气(300040)、思维列控(603508)等众多公司宣布控股股东、实控人或高管拟增持公司股份。上述公司中，昨日有6家跌停，大部分公司跌幅较深。拟增持金额较大的有海能达、得润电子和清新环境。后市分析：投资机会该怎么选一位券商分析人士表示，投资者不寻关注一些被错杀的个股，而不是跟着市场一起恐慌，一起杀跌。下跌，特别是暴跌，意味着风险的释放，更意味着介入优质个股的机会来了，所以建议冷静客观的研判个股基本面，筛选出绩优、成长性佳、短线超跌的个股。海通策略最新研报认为，业绩好坏影响短期股价涨跌，投资者更加追求业绩的确定性，盈利已经成为决定市场的核心变量。业绩为王时代，继续坚守价值股，尤其是金融。近期金融股涨幅较大，尤其是银行股涨的比较快，短期如果出现一些回撤很正常，中期仍然看好，金融尤其是银行，盈利趋势向上、估值低、基金配置低，性价比仍很好。近期闪崩的个股除了信托扎堆以外，多数业绩表现相对一般，估值还偏高，并且具有较高的股票质押率。为此数据宝梳理出了前十大流通股东中含有信托资金，并且持股占流通股比例超过2%，亏损或动态市盈率高于40倍，预告2017年净利润同比增长下限为负，同时质押比例高于30%的个股。经过筛选一共23只符合条件，希望能够帮投资者规避部分风险。
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