金融科技爆发了,天阳科技能守住行业地位吗?

金融科技爆发了,天阳科技能守住行业地位吗?
2021年07月16日 14:12 消金界

人民银行印发《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》后,银行业正在步入一个崭新的金融科技时代,对金融科技的重视程度越来越加强。

在此背景下,银行业传统的基础架构的分布式转型在加速,传统的银行IT解决方案服务商在迎来业绩爆发的同时,也遭遇了技术升级、竞争加剧的挑战。

在试图守住原有优势业务的同时,他们也在寻求突破。信用卡解决方案市场排名靠前的天阳科技(300872.SH),就是典型的代表。

首先,其在信用卡解决方案市场,合作的都是大客户大项目。2020年以来的重点项目,都集中在信贷、信用卡、风险管理、数字化营销、大数据应用等应用系统上,并且拿下了建设银行、邮储银行、中信银行、平安银行、广发银行和兴业银行的信贷系统项目,以及中信银行、建行银行、交行银行和招行银行的信用卡核心项目。

不过,银行对IT服务需求不断变化,行业内对手竞争力的不断提高,竞争加剧。360数科、信也科技等互联网金融平台,已纷纷打出了信贷科技赋能的口号,全面进军银行IT市场。除此之外,众所周知,银行在与金融科技合作中,还处于相对强势地位。过往合作经验,并不能保证平台持续受客户青睐。

金融科技服务商的机遇期,很有可能变成了洗牌期。

天阳科技在这样的环境下,或许已经意识到了危机。当下,天阳科技一方面在技术方面加码,投入更多资源资金加大开发;另一方面也根据形势需要,增加了咨询服务,还在去年募集资金瞄准产业链金融解决方案等。

但这种多元业务策略,能否助力企业保持竞争优势,目前来看还存在变数。

业务:偏应用、底层弱

天阳科技享受到的最大红利,应该是近年来各大银行都在进行的零售金融转型。而其优势业务,主要就是信用卡解决方案。

对于大部分银行来说,近年来,信贷业务是最主要的盈利增长来源。因此信贷系统是银行最重视的系统之一,目前,整个银行业的信贷系统处在一个更换期,市场需求大,信贷管理解决方案自然成为银行IT服务供应商的必争之地。

此前,国内银行信用卡相关系统,从硬件到软件,直至应用软件,几乎都是国外进口产品的天下。因此,无论是从成本出发,还是从安全可控的角度出发,信用卡系统都存在很大的进口替代需求。

天阳科技作为国内这方面的优势企业,自然受到了市场关注。

顺应市场要求,天阳科技近期还研发了分布式云架构信用卡核心业务系统——CreditX系统,另外还有数字信用卡统一运营平台、智慧信用产品平台等产品。

2020年,其技术开发业务营收占比达67.08%。技术开发业务主要分为信贷管理和交易银行、信用卡和零售金融、风险管理、大数据和营销、技术平台、定制开发等几大方向。

除此之外,天阳科技还配置了技术服务、咨询服务和系统集成业务等。

2020年,技术服务类业务占天阳科技总营收的29.69%,其中测试服务占了绝大部分。

此外还有咨询服务和系统集成业务。目前从营收上来看,咨询服务和系统集成业务的占比很低,两者加起来才3%多一点。

但是很明显,天阳科技重视新增的咨询业务,通过并购的方式来补齐咨询业务。

2017年,天阳科技全资收购了北京卡洛其咨询有限公司,据了解,卡洛其曾经为平安银行、 平安信托、平安证券、平安资产提供过 IT 规划和 PMO 咨询服务,为中信银行提供 IT 规划、 PMO 咨询服务、 POC 验证服务、项目群管理咨询服务,为微众银行、中原银行、中银富登、百信银行提供过IT规划和咨询服务。

通过以往案例,卡洛其在咨询领域确实有一定的实力,而通过全资收购卡洛其,天阳科技进入了银行IT咨询领域。目前,天阳科技的咨询服务主要包括金融IT整体规划、大型项目管理PMO/监理、核心业务专项咨询、架构管控、测试规划与管理、风险管理、数据治理等。

虽然列举了这么多咨询服务,但是2020年,卡洛其营收仅为3079万元,营收占比为2.34%,并没有为天阳科技贡献太多业绩。

涉及到硬件的系统集成业务,规模就更小了。

系统集成业务是指应客户需求,为其提供IT基础设施咨询及规划,数据中心集成设计,第三方软硬件产品选型、供货和安装调试、IT系统改造升级及软硬件产品输出等服务。

2020年,天阳科技系统集成业务收入为1159万元,营收占比仅为0.88%。

就数据来看,目前天阳科技主要盈利点还在于以零售金融为核心的技术开发上。而根据财报,公司2020年募集资金,将主要投向为新一代银行业IT解决方案建设项目、产业链金融综合服务平台升级项目和研发中心升级项目。

公司在财报中,也提到了行业竞争加剧带来的风险。而升级技术或许是这类平台面对竞争时,仅有的可选解决方案。

规模尚小,距离龙头还很远

总结天阳科技业务布局的特点,就是银行急需什么做什么,哪个领域为银行赚钱多就专攻哪个领域。

2020年,天阳科技营业收入13.15亿元,同比增长23.84%,归属上市公司股东的净利润为1.34亿,同比增长23.54%。其中,技术开发类收入较去年同期增长26.73%,占营业收入比例达到67.08%,占比较去年同期增加1.53%。

在研发上,2020年累计研发投入1.44亿元,同比增长29.14%,销售费用为7739万元,同比增长12.86%。研发投入的规模和增速,都要高于销售费用。

而在客户结构方面,目前,天阳科技客户包括了政策性银行、国有银行、股份制银行、城市商业银行和农村信用合作社,银行客户体系比较覆盖比较完整,2020年形成了以大行为主的收入基础,与建设银行、邮储银行、光大银行、中信银行、兴业银行等一批大行的合作规模不断增加,资产规模过万亿的银行客户收入占营业收入比例达到63.05%,占比较去年同期增加12.91%。

结合前面提到的,2020年新中标的建设银行、邮储银行、中信银行、平安银行、广发银行和兴业银行的信贷系统项目,以及中信银行、建行银行、交行银行和招行银行的信用卡核心项目。

可以看出,从营收、利润、研发投入的增速来看,天阳科技的发展还是很稳健的,但是从绝对的规模看,还远远称不上行业龙头,即便在具有优势的细分领域,市场份额的占比也很小。

而分析天阳科技业务结构可以看到,其业务大多集中在应用层面,缺少真正自主的底层技术。

当然,这些问题并不是天阳科技独有的问题。

目前,国内IT市场整体还处于一个比较初级的层次,市场集中度低,总的来说,还不具备向银行业提供完全自主的软硬件核心产品、创新产品以及高层次的咨询服务的能力。

在多个细分领域占有优势地位的天阳科技,能否成长为行业龙头还有待观察,而整个银行IT服务市场,距离行业巨无霸的产生,可能还需要更长的时间。

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