东旭集团债务重组方案获通过 打造企业、产业、地方的共赢样本

东旭集团债务重组方案获通过 打造企业、产业、地方的共赢样本
2022年09月30日 00:15 德林社

“发展是解决一切问题的关键和基础”,改革开放以来,发展成为各界的共识,特别是在产业和企业领域。这个共识,如今在东旭集团化解债务危机上再一次得到验证。

跻身中国民营企业500强之一的东旭集团,于9月29日对外公告了债务重组方案获债权人通过的消息,这意味着其肇始于2019年流动性危机得到缓解,债务化解取得阶段性成果。从外部视角来看,债权方之所以愿意投出赞成票,背后最根本的原因就是东旭集团在危机出现后以“二次创业”的干劲展现出的发展前景。这是所有人的信心所在。

东旭集团这一消息公布后,引起了资本市场、投资界、产业界的诸多讨论。在各方看来,债务重组方案的通过无疑是最好的局面。

就资本市场而言,东旭集团旗下有三家上市公司,方案的落定,让资本的预期更为明确,这对维护投资者利益和市场稳定具有重大意义。

对于投资界,此次债务重组方案“不打折、不逃债”,体现了法治化和市场化的原则,这无疑有助于增强当下产业资本和金融机构对实体经济主体的投资信心。

而在显示产业领域,引起的涟漪则更大。从1997年诞生的东旭集团,以解决“卡脖子”的“缺芯少屏”难题为己任,在2010年,东旭集团就打破国外巨头垄断,在国内率先实现第五代液晶玻璃基板的国产化,为下游企业节约成本超2000亿元。

目前,东旭集团是国内唯一同时掌握电子级玻璃溢流法和浮法成型工艺并实现产业化的企业,也是唯一一家具备全套液晶玻璃基板生产工艺及装备制造能力的企业。由于东旭集团在产业链中的地位,因为债务问题而致东旭集团倒下,那相当于让中国的光电显示产业“自断一臂”。

可以说,东旭集团债务重组方案的通过,不仅对东旭集团自身,也是整个产业上下游的大事和利好。也正是看到了这个层面的意义,在东旭集团债务重组过程中,地方政府给予了大力的支持。

这不由得让人想起,2008年金融危机之际,合肥政府对京东方的扶持,最终企业反哺了地方,京东方带动120多家显示领域企业来到合肥,集群产值每年大概有1700亿元。这与此次地方政府对东旭集团的支持何其相似。

复盘2019年遇到流动性危机以来东旭集团的自救路径,发展是核心,简言之,流动性问题是在发展中遇到的,而解决这个问题也必须依靠发展。也因此,东旭集团从上到下发扬南泥湾精神,开启了“二次创业”。

如今,东旭集团,已发展成为涵盖半导体光电显示材料、高端装备制造、半导体硅碳材料、新能源发电及组件、新能源汽车、高端医用药玻包材六大核心业务的综合性实业集团。这成为赢得债权方信心的基石。

随着债务重组方案的获得通过,东旭集团活了。

债务重组方案“通关”,东旭集团“二次创业”迎新生

迎来债权人投票通过的这一刻,以董事长李兆廷为代表的东旭人内心肯定是感慨万千的。

从东旭集团2019年遇到流动性危机以来,已经快三年了。

商业的逻辑很现实,流动性危机背后是造血能力和业务规划出了问题。面对现实,东旭集团必须要千方百计从各方获得“输血”支持的同时,狠抓“造血”——从前期的业务扩张,转为收缩战线聚焦主业;加强技术创新,积极开拓市场;聚焦产线管理,稳定供应市场。

东旭集团的管理层很冷静,“造血”并不意味着急于四处出击,什么能回血做什么,而是盯着产业前沿,依托东旭集团的优势去做。

所以,在过去的三年里,外界看到,东旭集团紧跟新型显示产业的发展动向,先后推出可用于高端液晶显示的LTPS玻璃基板、可用于生产柔性屏的OLED载板,以及可用于高端手机和车载显示的“王者熊猫”(二代)盖板玻璃,相关技术已延伸至眼下炙手可热MiniLED背板。

在上述领域东旭集团打破了国外垄断,相关新技术成果荣获中国专利金奖、河北省科技进步一等奖、安徽省科技进步一等奖。

当东旭集团带着这些成绩坐在与债权人的谈判桌上时,无论机构还是政府,都会大受触动,面对这样的企业,是选择与企业共生还是选择放弃,显然是一个很容易做出的抉择。

当然,成长于改革开放和市场化环境中的东旭集团也明白,债权人不容辜负,只有“不打折、不逃债”才是对自己信用最好的保护,才是对营商环境最大的支持。当大家对民营企业都有信心时,中国的经济将获得更为强大的动能。

所以,我们看到,东旭集团重组方案的通过,是一场包含企业、政府、金融机构等所有主体一起努力的结果。他们有望打造一个民企债务化解的共赢样本。

债务重组方案通过后,东旭集团的信用和市场主体将得到恢复,这为其快速增长的业务创造了外部条件。不夸张地说,这是东旭集团“二次创业”后的新生。

轻装上阵,企业、产业、地方的共赢样本

债务重组方案通过,这是东旭破局重生的开端,自我“造血”能力和外部“输血”条件,都将迎重大利好。

从经营角度,东旭不仅可以卸下财务包袱,也为日后可能引入新的合作方、恢复资金流动性和恢复企业运作创造了相对良好的条件。

从资本角度,东旭系企业整体业务向好发展,旗下上市公司业务将有资格获机构投资者持仓,未来估值有望提升,上市公司可尽快偿付债务。

更为重要的是,除了对企业自身恢复元气,对国家显示产业安全和地方产业转型,也有重大意义。

“缺芯少屏”,是我国制造业的老大难问题。

近十年来,受益于京东方、东旭等产业链上下游企业的协力创新,我国的显示产业得到了突飞猛进的进展,已拥有占全球60%以上的液晶面板产能。然而在产业链上游,我国仍有大量原材料和装备有赖进口。

东旭经过二十余年的自主创新,成为打破产业链上游“卡脖子”问题的龙头企业,其液晶玻璃基板、高端盖板玻璃的研发和生产能力位居国内第一、国际前列,相关核心技术荣获国家科技进步奖一等奖、二等奖以及中国专利金奖。

东旭的可持续健康发展,对于保卫我国显示产业安全,具有重大意义。债务重组方案的通过,有债权人的理解包容,也离不开地方政府的指导帮扶。

这一幕,和14年前显示产业另一政府帮扶企业事件相类似。2008年,国外液晶巨头降价打压,京东方资金压力巨大,在合肥市政府巨资帮扶下,京东方转危为安。

合肥的帮扶,引发了蝴蝶效应。京东方多条全球领先产品线在合肥建成投产,结束了我国液晶面板多项产品全部依赖进口的“卡脖子”局面,保卫了国家战略产业安全。

合肥帮扶京东方14年后,河北省雪中送炭,帮扶京东方的重要供应商东旭化解债务难题,这是一场保卫国家显示产业链安全的接力赛。

国家产业链要安全,地方经济要发展,东旭债务难题化解之后,也可以更好的服务地方产业升级。

河北省“十四五”规划明确提出,要“大力发展第三代半导体材料及器件”、“做大做强新型显示产业”。东旭核心产业与其产业战略部署高度契合,相关基地已成为当地电子信息产业的重要一环,未来或将助力石家庄打造新一代信息技术和生物医药千亿级产业集群。

回过头看,债务重组方案通过,东旭破局重生,助力地方经济发展,保卫国家产业安全。未来轻装上阵的东旭,将迸发出多大的力量,值得期待。

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