文 | 刘振涛
行长位置空缺了半年后，江苏银行终于迎来新的行长。
4月15日晚间，江苏银行发布公告称，经董事会会议表决，同意聘任袁军为该行行长，任职资格待监管部门核准。同时，提名袁军为江苏银行公司董事候选人。
资料显示，袁军曾任江苏省联社发展规划处副处长、业务管理处副处长、业务发展部副总经理，泰州农村商业银行党委书记、董事长，江苏省纪委监委派驻江苏银行纪检监察组组长、江苏银行党委委员。现任江苏银行党委副书记。
2023年10月，江苏银行原行长葛仁余被选举为公司新任董事长，此后江苏银行行长职位便一直空缺，葛仁余则代为履行行长职责。
如果后期袁军的任职资格被顺利核准，董事长将不再代任行长一职，江苏银行的管理层变更为：董事长葛仁余，行长袁军，副行长吴典军、周爱国、罗锋、高增银、丁宗红。
江苏银行成立于2007年1月，2016年8月在上交所上市，是全国19家系统重要性银行之一，也是江苏省内最大法人银行。截至2024年4月16日收盘，江苏银行最新总市值为1472亿元。
目前，江苏银行还未公布2023年年报。2023年三季报显示，江苏银行前三季度总资产达3.34万亿元，是城商行中的龙头。
不过，江苏银行领跑的背后，也存在营业与净利润增速放缓、过于依赖利息收入、核心一级资本充足率较低等隐忧。
城商行龙头，营收增速放缓
江苏银行目前还未发布2023年年报，而根据2023年三季报数据显示，前三季度，江苏银行实现营业收入586.78亿元，同比增长9.16%；实现归母净利润256.54亿元，同比增长25.21%。2023年前三季度，江苏银行营收与净利润双双实现增长
目前，A股市场上市的城商银行共计有17家。对比17家上市城商行2023年前三季度的营收，江苏银行的营收收体量排在17家城商行首位，营收增长的速度也在17家中表现较好，表现出较好的韧性。
总体来看，江苏银行在2023年前三季度表现稳健，扩张势头强劲。不过江苏银行自身与历史数据对比来看，营收增速在放缓。
数据显示，2022年前三季度，江苏银行营收增速为14.88%，2021年前三季度，江苏银行营收增速为24.70%，2020年前三季度，江苏银行营收增速为12.96%，2019年前三季度，江苏银行营收增速为27.43%。2023年前三季度营收增速，是江苏银行近5年以来首次增速滑落到10%以内。
拆解江苏银行的财报，江苏银行的营收主要构成是净利息收入、投资收益、手续费及佣金。其中，净利息收入是银行收入的主要来源。
2023年前三季度，江苏银行的净利息收入为410.79亿元，净利息收入增速为7.11%，占到了江苏银行总收入的70%。净利息收入增速在2022年全年为14.92%，相比来看，2023年前三季度出现放缓。
净利息收入增速放缓主要是净息差收窄所致。数据显示，2023年三季度末，江苏银行的净息差为1.80%，而2022年9月30日末，江苏银行的净息差为1.92%，同比下降了0.12个百分点。
近年来，监管系统推动了银行业减费让利，支持实体经济发展。在减费让利的情况下，整个银行业的净息差都处于承压状态。
国家金融监督管理总局披露的数据显示，2023年一季度至四季度，国内商业银行净息差呈下降趋势，分别为1.74%、1.74%、1.73%、1.69%。
江苏银行2023年前三季度1.80%的净息差，虽然与自身对比在收窄，放在整个行业还是可圈可点的。
而非利息收入，可能是影响江苏银行收入增速放缓的一个重要因素。
数据显示，2023年前三季度，江苏银行的手续费及佣金净收入为43.03亿元，同比下降14.65%。
拉长时间，2021年末，江苏银行的手续费及佣金净收入达到74.90亿元，比2020年末增长了39.8%。而2022年末，江苏银行成为首家零售AUM破万亿的城商行，2022年末，手续费和佣金净收入为62.52亿元，与2021年相比，却下降了16%左右。
到了2023年三季度末，江苏银行2023年前三季度的手续费和佣金净收入依旧是同比下降。
江苏银行近年以来一直在大力推动财富管理业务发展，在财富管理业务规模扩大，零售AUM突破万亿后，手续费和佣金净收入却反而下滑，成了营收增长的拖累项。
内生性成长的隐忧，核心一级资本充足率承压
2008年之后，巴塞尔协议III对银行的资本充足率提出了更高要求：银行最低核心一级资本充足率为4.5%，最低一级资本充足率为6%，最低总资本充足率为8%，并规定商业银行资本充足率不得低于最低资本要求。
国家金融监管总局印发《商业银行资本管理办法》，我国商业银行商业银行各级资本充足率不得低于如下最低要求：（一）核心一级资本充足率不得低于5%。（二）一级资本充足率不得低于6%。（三）资本充足率不得低于8%。商业银行的杠杆率不得低于4%。系统重要性银行在满足上述最低杠杆率要求的基础上，还应满足附加杠杆率要求。
2022年9月，人民银行、当时的银保监会发布的我国系统重要性银行名单，江苏银行被列为系统性重要银行第一组。这意味着江苏银行的核心一级资本充足率不得低于7.75%。
而核心一级资本承压却是江苏银行的老问题，商业银行想要做大做优，核心一级资本属于必须满足的基本前提。如果核心一级资本缺少或承压，对于商业银行的内生性成长会带来制约。
2023年一季度，江苏银行的核心一级资本充足率为8.38%，一级资本充足率为10.27%，资本充足率为12.38%。一季度末的核心一级资本充足率逼近逼近监管红线，压力较大。
2023年三季报显示，江苏银行的核心一级资本充足率为9.40%，一级资本充足率为11.21%，资本充足率为13.30%。
而金融监管局发布的数据显示，2023年三季度末，商业银行（不含外国银行分行）资本充足率为14.77%，一级资本充足率为11.9%，核心一级资本充足率为10.36%。
对比来看，江苏银行的和核心一级资本充足率提升了，但是仍低于商业银行整体的平均值。并且，对比A股上市的17家城商行，江苏银行的资产规模虽然庞大，但是核心一级资本充足率却排在17家腰部的位置。
银行为了继续发展规模，就需要来补充核心一级资本，否则长期的承压会传导至营收净利润方向，影响业绩增长。
据相关媒体报道，在2023年6月，评级机构中诚信出具的最新评级报告认为，江苏银行作为上市银行资本补充渠道较为丰富，但核心一级资本面临一定补充压力。
而资本的补充通常有内部核外部两个方式，内部就是用自己的利润来进行补充，意味着股东可能要牺牲一些利润分红；外部则是通过市场发债、定增、配股等方式。
回看江苏银行近年来补充核心一级资本的方式，基本都是采用外部的方式。比如，2019年，江苏银行公开发行了200亿元的可转债，转股价格为5.48元。到了2023年10月19日，累计共199.96亿元“苏银转债”已转换为公司股份，转换公司股份后，这笔钱被用于补充银行核心一级资本。
再比如，2020年年报披露后，江苏银行决定向股东配股，按每10股配售3股的比例，以4.59元/股的价格向全体A股股东配售34.63亿股股份，募集资金总额不超过200亿元，这笔资金用来补充银行核心一级资本。
而在2023年12月份，江苏银行发布的董事会决议公告中显示，2024年至2026年，江苏银行计划在银行间债券市场发行不超过600亿元无固定期限资本债券，募集资金用于补充其他一级资本，提高资本充足率。
由此来看，江苏银行的核心一级资本充足率可能还是相对承压，为了银行未来发展和规模扩张，江苏银行会通过怎样的方式来补充核心一级资本，有待观察。
综合来看，江苏银行发展良好，但是营收放缓，核心一级资本充足率承压，是公司成长发展的挑战。如何带领江苏银行解决隐忧，更好地发展，新上任的行长袁军任重而道远！
