黄寿赓 济南报道
2024年上半场落下帷幕，公募基金"半年考"成绩单出炉。Wind数据显示，截至6月28日，有超6900只基金今年以来收益率为正，占比全市场近60%。从平均收益率来看，QDII产品表现最为亮眼，债基平均收益率超过2.3%。具体来看主动权益产品，宏利基金王鹏有6只产品跻身收益率前十，AI成为其业绩中流砥柱，此外，高股息策略产品也有优异表现。展望后市，机构普遍对下半年权益市场持乐观态度，AI、出海、红利高股息仍是主要投资策略
超6900只基金业绩浮盈
QDII产品业绩最为亮眼
据Wind数据，截至6月28日，有超6900只基金今年以来收益率为正，占比全市场近60%。在各类产品中，QDII产品“一枝独秀”，实现业绩与规模的双丰收，全市场QDII基金平均收益率为5.35%；158只QDII实现上半年收益“飘红”，上半年收益率均超5%的QDII基金有116只。
具体来看，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF以33.71%的收益率夺魁，也是整个基金市场收益率最高的产品；建信新兴市场优选A、天弘全球高端制造A分别以31.86%、27.76%跻身前三甲。此外，标普信息科技LOF、华夏全球科技先锋混合（QDII)（人民币）等多只基金收益率超20%。
从投资方向来看，绩优QDII产品多数重仓了美股AI赛道的科技巨头，尤其是英伟达。以建信新兴市场优选A为例，近一年来，该产品前三大重仓股中始终有英伟达与台积电，截至今年一季度末，该基金持有英伟达的市值占基金资产净值比例高达10.03%。
债券市场牛市行情延续，纯债基金年内平均收益率为2.33%。其中，博时裕利纯债A以7.08%的收益率位居榜首；国泰惠丰纯债A以0.03%的微弱劣势位居第二，圆信永丰兴瑞6个月、华泰保兴安悦A、兴华安裕利率债A、招商添利6个月定开A、博时裕弘纯债A、广发景利A等产品跻身前十。
备受投资者关注的主动权益产品（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金，只统计主代码基金）方面，全市场4442只产品中，1433只上半年实现浮盈，占比32.26%。其中，浮盈超过20%的基金有30只，浮盈超过10%的基金有300只。
收益榜前十王鹏独占六席
AI与高股息策略成掘金秘诀
具体来看主动权益产品，明星基金经理王鹏成为最大赢家，他管理的6只产品跻身收益榜前十，其中，宏利景气领航两年持有、宏利景气智选18个月持有A成为唯二收益率超过30%的主动权益类产品；宏利新兴景气龙头A收益率也高达29.71%。
许拓管理的永赢股息优选A以29.98%的收益率跻身前三。此外，前十中还有雷志勇管理的大摩数字经济A、王凌霄管理的博时成长精选A以及罗擎管理的西藏东财数字经济优选A。
透过绩优产品，上半年的投资策略可见一斑，AI与高股息成为掘金密码。王鹏旗下多只产品因策略相近而同时跻身前十，截至一季度末，这些产品普遍重仓了沪电股份、工业富联、新易盛、天孚通信、中际旭创等股。这些个股多为英伟达概念股，且今年来股价表现亮眼。
雷志勇旗下大摩数字经济A同样重仓AI方向，截至一季度末，持仓前五分别为沪电股份、工业富联、中际旭创、新易盛、浪潮信息，与王鹏旗下产品可谓“英雄所见略同”。罗擎管理的西藏东财数字经济优选A同样重仓AI方向，天孚通信、中际旭创、新易盛、沪电股份等均在他前十持仓之中。
除了AI，高股息也是上半年业绩的可靠支撑，代表产品为永赢股息优选A，该基金一季报显示，其前十大重仓股以电力龙头公司等高股息股为主，包括中国核电、青岛港、浙能电力、中国广核等。
此外，若能踏准资源等板块周期脚步，也能收获不错业绩，比如博时成长精选混合A。截至一季度末，该产品前十大重仓股主要来自煤炭、石油石化、有色金属等高股息周期资产。
业绩不佳的主动权益类基金中，金元顺安产业臻选混合A排名倒数第一，上半年净值跌38.59%；同泰开泰混合A、中信建投北交所精选两年定开混合A、泰信现代服务业混合、东方阿尔法招阳混合A等20只产品净值跌幅超30%。
值得一提的是，金元顺安产业臻选混合A业绩不佳是市场从小微盘策略转出的缩影。2023年，小微盘股表现优秀，以金元顺安元启为代表的相关基金产品业绩亮眼，成为市场追捧的对象。金元顺安产业臻选混合A成立于2023年底，一度被视为金元顺安元启的“平替”，但进入2024年，受宏观环境影响，小微盘股剧烈调整，金元顺安产业臻选混合A净值一路走低。
下半年怎么投？
AI、出海、高股息……
展望后市，从近期密集举办的策略会来看，多数机构对下半年权益市场持乐观态度，认为A股整体估值水平处于历史低位，向上修复空间较大，中长期配置价值凸显；更有基金公司预判A股有望迎来新一轮上涨行情，投资机会方面，AI、出海、红利高股息策略仍是公募机构下半年重点关注的投资方向。
“半程冠军”王鹏认为，全年市场的投资机会或集中在四个方面。一是生成式AI行业蓬勃发展带来的算力投资机会仍然会继续，且龙头公司已经进入业绩连续超预期的阶段，投资体验会改善，应用的投资机会还需要观察。二是受益关键环节进口替代的行业在经历了回调后，投资机会重新开始显现。三是高质量发展阶段国内偏刚需的行业以及中长期产业出海的投资机会。四是利率下行阶段高股息的投资价值会延续。
对于AI方面的机会，平安新兴产业混合基金翟森也称，近期一些科技巨头纷纷发布最新的AI操作系统产品，到今年下半年，市场可能会越来越多地体会到整个AI终端行业的变化。AI终端创新的大年在明年，预计明年会看到很多重量级产品的发布。今年下半年科技领域的投资重点，主要还是人工智能应用和端侧，消费电子、半导体方向都值得关注。
在财通基金2024夏季投资策略会上，财通基金权益投资总监金梓才提到，后市配置方向上，出海是成长方向上非常重要的抓手，红利未来也是会比较受益，兼备这两个特点的公司，具备既有成长性、又有高分红的双重属性，可能是市场非常看好的方向。
高股息策略方面，平安股息精选股票基金经理刘杰认为，无风险利率长期下行背景下，A股市场正迎来越来越多长期且稳定的资金，高股息策略既能为追求稳健风险收益特征的机构投资人提供选择，又可有效规避权益市场波动风险，与追求相对稳定的增量资金匹配性较高。
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