鑫闻界|“只能用来买股票”,央行出手5000亿资金!

鑫闻界|“只能用来买股票”,央行出手5000亿资金!
2024年10月10日 10:02 齐鲁晚报-齐鲁壹点

10月10日,中国人民银行发布发布公告,决定创设“证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)”,支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押,从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元,视情可进一步扩大操作规模。即日起,接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

5000亿工具即日接受申报

据了解,从即日起符合条件的相关机构均可向行业监管部门申报。据观察,中金公司、中信证券在央行公开市场业务一级交易商名单中。这标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地。此类创新工具设计多个基础设施,交易要素多、技术含量高,短期内推出对政策协同性和工作效率的要求高。

很多机构手上有资产,但是在现在的情况下流动性比较差,通过与央行置换可以获得比较高质量、高流动性的资产,将会大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力。通过这项工具所获得的资金只能用于投资股票市场。

据接近央行人士介绍,互换便利期限不超过1年,到期后可申请展期;抵押品范围未来可视情况扩大。这些操作上的灵活性均表明,工具未来将很有很大的发挥空间。据了解,央行将通过特定的一级交易商开展操作,通过观察一级交易商名单,可能是中债信用增进公司。

SFISF不是直接给钱,不会扩大基础货币规模

此前,9月24日,人民银行在国新办新闻发布会上宣布了两项新的货币政策工具,旨在支持股票市场的稳定发展。这两项工具的首期规模分别为5000亿元和3000亿元。

具体来说,第一项工具是证券、基金、保险公司互换便利,首期操作规模为5000亿元,未来可根据情况扩大规模。第二项工具是股票回购增持专项再贷款,首期额度为3000亿元,未来也可以根据实际运用情况扩大规模。

“互换的便利,首期操作规模是5000亿元!只要这个事儿做得效果好,咱们第一期5000亿,之后可以再来5000亿,甚至可以再搞第三个5000亿!”人民银行行长潘功胜在发布会上也“表态”。

中国银行间市场交易商协会副会长徐忠近日撰文也表示,此次“互换便利”在实施过程中,没有基础货币投放,不存在“扩表”,并不是所谓的“央行下场入市”。从操作原理上来看,与美联储的定期证劵借贷便利(TSLF)类似,是通过“以券换券”的形式增强相关机构融资和投资能力,实现了流动性支持。金融管理部门会对相关机构的资质、条件作严格要求,并设置科学的抵押率。

SFISF不是直接给钱,不会扩大基础货币规模。

其实类似SFISF的工具在国内已有成功经验。比如,人民银行则是在2019年推出了央行票据互换(CBS)工具,允许一级交易商以银行永续债从央行换入央票,改善了商业银行永续债流动性,对帮助银行发行永续债补充资本起到了较好的效果。

(齐鲁晚报·齐鲁壹点客户端 王赟)

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