随着中概股和美股今年以来的回撤，阿里巴巴的股价也在今年继续下滑了近8%。芒格等著名投资人抄底阿里，无疑带动了市场情绪。当前的俄乌冲突升级，也让二级市场股价继续承压——芒格可以有很长的时间等待阿里巴巴股价反转；美东时间2月24日，阿里巴巴发布了其22财年Q3（截至2021年12月31日）财报，营收增长继续放缓。
营收增长从飞奔到失速
阿里营收为人民币2425.80亿元，同比增长10%，创2014年赴美上市以来最低增速。净利润为人民币192.24亿元（约合30.17亿美元），同比下滑75%。从营收和净利润来看，阿里本季度均略低于市场预期。
年末购物季不再有狂欢
受宏观经济方面零售行业的变化和电商行业竞争加剧的影响，在年末购物季，11月阿里巴巴实物商品线上零售GMV的同比增长仅5%。由于零售数据有与高鑫零售合并的影响，单从阿里巴巴自身的国内批发的数据也可以看到，进入2021年以来，其增速下降至10-20%的水平。
3亿海外用户使用阿里系电商服务
阿里巴巴生态全球年度活跃消费者数量达到12.8亿，单季增长4300万。中国市场消费者单季净增长2600万至9.79亿，“淘宝特价版”起到了很好的用户群体增长的作用。海外市场消费者则首次突破3亿里程碑。国际零售业务方面，在东南亚市场，Lazada的订单量同比增长52%；在土耳其和中东市场，Trendyol订单同比增长49%。
云业务创史上最低增速
云计算业务单季收入同比增长20%至195.39亿元，这个增速在整体看来并不算低，但也依然是创下史上新低，不及预期的210亿元。这个业绩也是抵销了集团业务的跨分部交易后的收入，主要受到的影响也是TikTok由于非产品要求停止的服务，以及部分在线教育等行业的需求放缓。
本地生活协同效应显现
在本地生活方面，反垄断的监管带来更具良性的竞争。在与美团的竞争中，饿了么也开始重拾增速，将本地生活订单同比增速推至22%。本季度本地生活部分收入同比增长27%至121.4亿元。虽然出行业务依然还时不时受到疫情的影响，但是高德地图的目的地周边服务，在通过生态系统打通之后，获得了更高的增长，这也突显了本地生活产品的协同效应。
除了芒格的加持，本季度公司回购金额14亿美元。其实大公司回购是支持股价的重要因素之一。而未来更多的回购，也将助力阿里巴巴股价上涨。当然，这并不代表阿里巴巴目前面临的难关已经度过，其实阿里面对的问题一个都没有少。虽然相比较其他美国公司，阿里巴巴的业务着实与美国经济关系更小。但碰到泥沙俱下的宏观环境时，言底可能还尚早。
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