张尧浠：利率峰值预期再推更高、黄金仍将觊觎百月线触及_

张尧浠：利率峰值预期再推更高、黄金仍将觊觎百月线触及

上交易日周三(11月2日)：国际黄金/伦敦金冲高回落收跌，波幅明显加大。但也增强了后市的看空预期。

走势上，金价自亚市开于1647.89美元/盎司后，整体便维持震荡走强，于欧盘尾，即美盘开盘，在小非农ADP利空的影响下，转跌走低，但在触及1744美元附近有所止跌回升，延续到美联储决议公布如期加息75个基点，产生卖事实操作，美元指数大幅回落，短线大跌逾100点至110.40，金价则跳涨走高，录得日内高点1669.07美元；

但随后，鲍威尔讲话暗示利率的“最终水平”可能会高于此前预期，且讨论暂停加息以对抗不断上涨的消费者价格还为时过早，美元指数触底反弹大幅拉升逾160点至112.15收阳，金价则迅速回落，持续走低转阴下行，最终至盘尾录得日内低点1634.65美元，并收于1635.01美元，日振幅34.42美元，收跌12.88美元，跌幅0.78%。

展望今日周四(11月03日)：国际黄金开盘在短暂走低后，转回升走强，美元指数遇阻中轨压力对其产生部分支撑，但美债收益率仍表现走强则限制了金价动力。整体来看，美元指数周图看涨信号再度增强，隔夜鲍威尔的鹰派言论，也将继续支撑美元，故此金价如有反弹，也是有限的，后市也仍将觊觎去触及100月均线目标。

日内将关注美国10月挑战者企业裁员人数(万人)、美国至10月29日当周初请失业金人数(万人)以及美国10月Markit服务业PMI终值等，整体预计好坏参半，但根据近期数据表现来看，偏向利空的概率还是较大，因而晚间行情仍偏向看空。

基本面上，近期美国经济数据有所向好，美联储也在连续第四次加息75个基点后，继续维持强劲的鹰派观点，整体信号偏鹰明显，传递了加息终点更高、持续更久、未来或讨论退坡的三重信息；

但目前看前两者更重要，因此市场需要先让位于更高的利率才能考虑后续的退坡。所以，黄金市场，短期仍将在受到未来加息峰值将会更高，力度将会更持久的预期下，继续承压。

同时，鲍威尔还言论考虑暂停加息还为时过早，但也给出了加息速度可能在12月或明年1月放缓观点预期。

不过个人认为，这都是短期影响，不可改变的是，鲍威尔给出的是更高的利率峰值，而不是更大的加息力度，故此未来是不会出现超过75个基点的加息幅度的，所以金价后市对此的利空反应也会愈发减弱，虽然峰值会比预期的高，但低于75个基点的加息幅度或者是维持75个基点的加息幅度，也不妨碍他提高利率。

因而，不管未来美联储的加息持续多久或者是峰值有多高，对金价的压力也将会慢慢减弱，再者，再等待到来的退坡节点后，加息的越高，那么降息的幅度也就越大，因而对于未来金价涨幅来看，将是巨大的。因而，明年上半年后，仍然是我们可以期待的时刻。

技术上：年线图上，目前空头仍在测试5年均线支撑力度，隔夜加息及鹰派讲话也未令其跌破支撑，近几年也在依托此支撑保持上行趋势，故此此处也有一定的触底回升预期；不过空间上，暗示仍有继续回落测试趋势线支撑的风险，但整体也不改上期的看涨趋势，所以，不管是依托5年均线，还是依托趋势线支撑，都将是展开长线看涨的可行性机会。