简述：明确一个概念，碳中和就是另一种意义上的供给侧改革！
一什么是碳中和？
碳中和是指企业、团体或个人测算在一定时间内，直接或间接产生的温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，抵消自身产生的二氧化碳排放，实现二氧化碳的“零排放”
2020年9月中国碳排放宣布了2030年达峰和2060年中和的目标，和以往不同，这次给出了明确的时间节点和首提中和的概念。后来连续十次在国际场合提及。今年两会，李总理特别指出,2021年重点要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。可以说碳中和是继扶贫以外，另外一个最重要的工作之一。拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。除电力已纳入外，石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、航空剩余七大行业，将在“顺利对接、平稳过渡”的基调下逐步纳入全国碳市场。尚未被纳入全国市场的行业将继续在试点市场进行交易。因此，在未来一段时间内，试点市场和全国市场将会并行。
目前全世界的年碳排放总量在330～340亿吨，其中中国接近120亿吨，占全球的30%。发电、钢铁、电解铝及水泥等八大行业占碳排放总量的70%，2010年到2019年，全国二氧化碳的排放由88亿吨增长到了116亿吨，电力行业碳排放40亿吨，八大行业加一起大概80亿吨。
自2013 年来，北京、天津、上海、重庆、湖北、广东及深圳7 省市的碳排放权交易试点陆续上线，累计配额成交量4.06 亿吨，成交额92.8 亿元，平均碳当量的价格为23元/吨。按照之前的试点，主要采取的是配额免费发放的原则，随着《碳排放权交易管理办法(试行)》落地，碳排放配额将逐步从免费分配过渡至有偿分配，并可通过公开竞价、协议等方式交易。
此前，北京去年最高到了100+元/吨，现在因为履约期过了，已经降到了40+元/吨；上海基本上保持在40～42元/吨之间；广东大概是接近30元/吨；湖北是30元/电解镍。欧洲的价格39欧元/吨。美国拜登政府最近把今年碳的社会成本定在51美元/吨。从国际上碳价格上来说，中国碳价格未来肯定是上涨趋势，如果中国碳价格一直在低位徘徊，后期欧美进口将会在你的定价上加征碳税，使大家都处在一个基准线上。
二碳中和的意义是什么？？
参考先行的7省试点的碳排放交易方案，基准值定的较为宽松。参考广东省2020年度配额总量为4.65亿吨，以电力企业最高的5%-8%有偿配额计算，最大碳交易市场为2300万吨，按照当量23元/吨计算，市场空间为5.29亿元（并且主要为电力企业），汇总多个机构数据显示，在2021年，我国碳交易市场成交量或将达到2.5亿吨，为2020年各个试点交易所总量的三倍，成交金额或将达到60亿元。
八大行业自己肯定不能做到中和的，做不了只能减少排放。除水泥生产自身排放二氧化碳外，其余可以通过使用新能源减少排放，比如增加水电、风电和光伏的使用量。但对于电解铝这种用电量大的企业，光伏可能并不具备优势。
总而言之，初期来看碳成本各个企业压力并不大，但是从长期来看，我们认为碳排放交易的价格将会随着各地碳达峰、碳中和任务目标的临近呈现加速提升的过程，这对于环保不达标的中小企业，将会明显加重成本的负担。
综述，碳中和就是另一种意义上的供给侧改革！
一个是供给侧，另外咱们看一下需求侧，2020年美元发行量相当于全球市场流通的21%。
MZM（零期限货币）是追踪货币供应量的首选关键指标，相当于M2减掉定期存款再加上货币市场基金。摩根士丹利预估，G4四大央行（美联储、欧洲央行、日本央行、英格兰银行）的资产负债表会在明年年底扩大到近30万亿美元。
印出来的钱跑到实体经济、跑到消费领域，等待普通人的就会是物价飞涨，通货膨胀。美国的通胀预期已经开始抬升。全球大印钞大放水一开始，所有的钱疯狂寻找出路，各种资产都疯涨。到时你会发现原材料在涨、油价在涨，支出莫名其妙的增加了。更重要的是，通货膨胀造成普遍性的货币贬值，财富缩水。
一方面是供给侧的收缩，环保不达标的中小企业成本增加更多，竞争力下降产量萎缩，另一方面是全球大印钞大放水，原材料涨价，货币贬值。总结来看，需求侧印钞疯涨，供给侧扩张有限或者受到压制，那么接下来就是顺周期或者碳中和结构性的趋势向上的机会。
三碳中和附股！
毫无疑问，碳中和现在是A股最强主线，周五一共47家涨停，碳中和占了30多家。
主线一：参股碳交所概念，龙头参股深圳碳交所的华银电力已经五连板，参股湖北碳交所的长源电力3连板。目前来看碳交易所作为一个关联最为紧密和直接的前期概念，显然在业绩上并不具有可持续性或者只是单纯的预见性，在股价已经大幅度拉升的基础上，如果本周并没有买入持有，那么并不建议继续追涨。
主线二：周五电力板块纷纷强势涨停，全国碳市场发电行业第一个履约周期正式启动，2225家发电企业将分到碳排放配额。伴随碳市场的不断推进，CCER成交量逐年上升，能够产生CCER的项目主要包括风电、光伏、水电、生物质发电等，未来预计更多相关项目有望纳入碳市场交易，为减排企业提供增量补充收益。桂冠电力、华能水电、文山电力、国投电力、梅雁吉祥等多只个股涨停。市场解读为水电、新能源电站可以通过售卖CCER（自愿减排量）获利。
从电力板块前期及近些年的走势来看，作为一个重资产行业，电力及水电行情的持续性欠佳。
主线三：拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。碳排放占到国家总体的18%的钢铁行业，也将逐渐提高门槛，特别占据全国钢铁产量大头的唐山环保工作在继续升级，接下来还有减排计划，并且总量减排不低于30%。
从总体范围来看，钢铁、水泥、电解铝等碳排放大户，资本市场追捧较为强烈，电解铝顺博合金3连板，怡球资源、焦作万方、神火股份两连板。钢铁的酒钢宏兴两连板，水泥板块周四局部板块性冲高，多达近5股涨停。
从股性上来说，电解铝最优，水泥和钢铁并列，但是钢铁周五冲高回落图形较为难看，后续应继续积极观察。
分支主线：余热锅炉分支，碳中和前龙中材节能最近跟着华银电力反抽补涨两连板，中材节能是余热发电行业企业，杭锅股份两连板。
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