不仅扇贝会跑,人民币还会长脚呢!

不仅扇贝会跑,人民币还会长脚呢!
2019年05月06日 09:03 辣妈有财商

这个事,看着匪夷所思地欢乐,细思浑身颤抖地恐慌阿。

每年的五一劳动节之前,都是上市公司上年年报披露的截止时间。到了4月30日这一天,2018年的经营情况不管如何,都得披露。所谓是骡子是马,都得拉出来遛遛。

没想到,今年的劳动节,吃瓜群众竟然目睹了比扇贝逃跑更闹心的电视剧。(“扇贝逃跑”详见《电视剧精彩?不对,现实比电视剧更精彩!》)

4月30日这天,市场终于看到了康美药业(600518.SH)的2018年年度报告,伴随这份报告的,还有另一份关于前期会计差错更正的公告。

为什么不早不晚在4月30日这天发布一份更正公告呢?因为这个事情再也躲不过去了。

如果大家读过会计报表就会知道,一份会计报表上面,会列明期初数,也会列明期末数。对于2018年会计报告来说,至少需要列明2017年的年末数据(期初数)和2018年的年末数据。

所以,如果2017年的财务数据出现了问题,一定会影响2018年的年初数,从而影响2018年的年报,这个时候再不更正也说不过去了。

说实话,对于大企业来说,偶尔有小差错,可以理解。但是,康美药业这个差错,简直,简直逆天了。为什么?

这是上海股票交易所发给康美药业的监管函,在康美药业2017年公司财务报表中:

年末货币资金多计入299.44亿元

营业收入多计88.98亿元

营业成本多计76.62亿元

经营性现金流多计入102.99亿元

少记存货超过195亿元

少记其他应收款57.14亿元

少记应收账款6.41亿元

少记在建工程6.32亿元

也就是说,将近300亿元人民币自己长脚跑走了,不见了~

简直是滑天下之大稽。

对财务略微有些认识的朋友们都知道,做账最不容易记错的就是货币资金了。你有多少存货,中药药盒数少了,药材放在哪个仓库找不到了,你还可以找个看起来符合逻辑的理由,但是货币余额记错,就太奇葩了。银行账户有多少余额,是可以精确到分的。

所以,如此巨额的出入,肯定是由来已久了。那么,为什么直到现在才暴露出来,而也只有2018年年的年报会计师出具了保留意见呢?(保留意见是指审计发现企业的报表存在问题)

原来,去年的12月底,证监会对康美药业立案调查了!所以,这个弥天大谎才浮出水面。

康美药业股份有限公司(600518)成立于1997年,于2001年在上交所上市,是中国500强企业、全球2000强企业、广东纳税百强企业,更是MSCI中国指数成分股。

从公司历年年度报告来看,从2006年起,康美药业一直保持着净利润两位数的高增长态势,是当之无愧的A股医药类白马股。2018年5月,康美药业的市值触及最高点1283.36亿元,从康美药业上市首日的总市值25.78亿元起算,17年市值增长了45倍。

自从2001年初上市以来,康美药业简直是资本市场的神话,多家券商都给予过“买入”评级。依靠会计师事务所和券商的共同努力,多年来康美药业总计直接股权融资近680亿元,债务融资规模也高达数百亿。目前还有存续的15年债券和两只18年的债券。

而这一系列光辉操作背后的支撑,年度财务报告的审计报告,都出自同一家会计师事务所——广东正中珠江会计师事务所。

这家会计师事务所是康美药业2001年IPO时的中介机构,直至2018年年报的19年间,均为康美药业年报出具审计意见。19年来,这是正中珠江所第一次为康美药业出具非标审计意见。值得关注的是,康美药业每年支付的审计费用高达650万元。

这次会计差错更正之前,康美药业2016年、2017年的营业收入分别为216.42亿元、264.76亿元,净利润分别为33.4亿元、41亿元。

本次会计差错更正之后,康美药业2016年、2017年的营业收入分别为146.93亿元、175.78亿元,同期净利润分别为18.41亿元、21.49亿元。

营业收入缩水三分之一,净利润接近腰斩。

根据调整后的这份报表,2017年底,康美药业账面货币资金余额为42.07亿元,仅为调整前的341.51亿元的13%。而到2018年末,公司账户的货币资金余额进一步下滑至18.39亿元,到2019年3月末,继续下滑至10.48亿元。而另一方面,截至今年一季度末公司负债总额高达452.75亿元~

通过阅读对交易所监管工作函,辣妈发现交易所要求继续查询更早之前年份的会计数据是否存在问题。

除此之外,除了货币资金,其他应收款也是一个非常值得关注的会计科目。通常情况下,辣妈看一家企业的财务报表,会先去看看其他应收款。这个科目记录的,通常是企业因为非正常的经营行为导致的资金出账余额。

如果是销售形成的,应该是应收账款,如果是预付货款形成的,应该是预付账款。只有,被各种各样原因挪走的资金,才被计入其他应收账款。

可怕的是,康美药业的其他应收账款金额巨大,而且公告显示难以确认,也不知道什么时候还。

简单来说,就是不知道被挪走了多少,谁挪走的,能不能追回来。

如果不是去年底证监会立案调查,辣妈不知道这个有关康美药业快速增长的神话还要继续到什么时候?

为什么会出现这样的“差错”?截至目前,调查还没有结论,所以严谨起见,辣妈不会用造假这个词。但是事实如何?辣妈想必大家看了上述分析,都有体会了。

通常来说,上市公司粉饰财务报表,无非这么几个原因。

一是做市值管理,把股票价格做上去,那么不管是企业发债、银行借款,还是股票增发融资都会比较容易。

二是为大股东自己谋福利,比如自己减持自家的股票,拿自己的股票去质押融资,当下康美药业第一大股东康美实业投资控股有限公司,已质押其所持公司99.53%的股份,第七大股东、实际控制人马兴田妻子许冬瑾也已质押其所持股份的96.84%,这些都是公开资料可以查得到的。

再加上如此巨额的其他应收款(直接挪用),可见康美药业的某些关联人士,直接把这个上市公司当成了提款机。按照88.79亿元不明去向资金和目前的475亿市值来算,每持有1万元康美药业股票,就有1869元被挪用了。

就在康美药业在发布会计差错更正公告的同时,董秘辞职及证券事务代表变更的公告也发布了。邱锡伟先生因个人原因,申请辞去公司董事、副总经理、董事会秘书、董事会审计委员会委员职务。

企业内部人士,向来是最了解自己企业的状况的。

原先,辣妈以为扇贝逃跑了又游回来已经够匪夷所思了,真没想到这次的人民币又长脚自己跑掉了。所以,炒股的话,一定要能够对自己持有的上市公司的商业模式有一定的了解。

这家企业是干什么的?卖药的。卖什么药?这种药的毛利润大概是多少?是否有这样的市场容量?每年能卖那么多产值。

如果看起来,比同业匪夷所思地更有竞争力,但是又没有说得过去的逻辑,就可能有诈。

比如,十多年前的蓝田股份财务造假事件,刘姝威就是通过单位鱼塘的产量横向对比,发现蓝田的产值和销售收入逆天地高,才提出的质疑。

科创板推出在即,希望A股这类伤害信任的事情越来越少,也希望大家对自己的投资有所了解,避免踩雷。

5月6日,康美药业不可避免地将继续跌停!

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部