一般来说，“高官配合调查”这个主题是非常具有杀伤力的，周日深夜的那一则刷屏级新闻就是一个很好的例子。尤其，当这位高官又非常有名的时候。
因为光这六个字，人们就会很自然地想到“权钱交易”、“桃色新闻”...，和无穷无尽的豪门争家产故事一样，隐秘又狗血，融合着普通人对金钱和美色的窥探。
而往往新闻通稿又只有寥寥数字，没有背景，没有描述，没有故事，没有缘由，只剩下无数人的揣测和想象。
所以，如果辣妈写了这么个起头，其实不过是想给大家科普两个金融词汇，不知道你们会不会想揍我？
要和大家说的两个概念，都由同一个词“次级”构成，一个叫次级债，一个叫结构化产品的次级。
有朋友发微信给辣妈，说看到了相关的新闻报道，次级债不是风险比较大吗？为什么还会形成利益输送？
次级债的次级，是相对于投资级而言的。相信大家对于标准普尔、穆迪和惠誉这三家国际信用评级机构都不陌生，但是他们究竟是干什么的呢？和这个次级债又有什么关系呢？
以标准普尔公司的信用等级标准为例，从高到低可划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级和D级，债券的违约概率依次递增。
比如，AAA级意味着偿还债务能力极强（Extremely strong），为标准普尔授予的最高评级级别；BBB级意味着具有适当（Adequate）偿债能力，但还债能力较可能因不利经济状况而减弱。CC级则意味着违约的可能性高，违约尚未发生，但预计会实际发生。D级则意味着Default（违约），发债人未能按期偿还债务，或违反推定承诺。
也就是说，三大评级机构根据一笔债券按期偿还本息可能性的高低，对债券给出了评级。这个评级意味着投资人所持债券的安全程度。通常，评级越高，越安全，债券的票息（收益率）就越低。
在标普这个评级体系中，“BBB-”是市场参与者认为的最低投资级评级。也就是说，低于BBB-级的债券都是次级债券，也被称为垃圾债，预示着投资人持有这些债券有一定的不安全性，所以债券的票面收益率就很高。
如果需求安全性，高guan的资金当然不会去买次级债券。这就要说到结构化产品的次级了。
结构化产品的次级，是相对于优先级而言的。当同一款产品中，既包括次级投资人份额，也包含优先级投资人份额，就称之为结构化产品。
结构化产品的原理是，通过设定杠杆，按一定比例募集优先级份额和次级份额，用次级份额资金来保障优先级投资人的本金与收益。
通俗点来说，就是一个产品的资金来自于两个部分：优先级和次级级。
如果投资出现亏损，就用次级的钱来弥补优先级的亏损；
如果收益不达预期，就用次级的资金及收益来给优先级分配本金和收益，剩余的再留给次级；
如果投资超过预期，优先级的资金也只能拿到约定的收益，超额部分收益全部分配给次级，作为对于次级承担亏损和收益不达预期责任的补偿。
可以说，优先级寻求安全性牺牲了收益的想象空间，次级则通过优先级资金放大了自己获取超额收益的空间。
据说，在周末刷屏新闻的背后，正是基于这种优先级和次级的结构性设计，通过一定的条款设计，实现了次级资金的超高收益，从而对次级投资人进行利益输送。
只要有利益输送，就会有支付对价，说实话我们其实对于利益输送的对价更有八卦冲动。
2016年3月1日至2019年1月25日，他担任主席的713个交易日，共审批新股711只。
据统计，2016年，江苏省企业IPO上市数量41家，占全国17%；2017年，江苏省IPO上市企业数65家，位列第三；2018年，市场如此低迷，江苏省仍以22家企业IPO上市成为当年IPO上市数量排名第一的省份。
而据传这次涉事的次级产品，来自于南京的一家银行。
目前，A股江苏城商行股共有8只，A股银行股共有32只，来自江苏的银行股占比是最高的。
截止目前，我们仍对这位江苏籍人士以同志相称，这个事件的背后又或是因为其他什么深层次的原因，我们就不得而知了。
谨以此作为对大家有关“次级”金融产品的知识普及罢了。
