财联社（上海，记者刘超凤）讯，中国证券业协会上周五最新发布了2019年度证券公司经营业绩排名情况。从重资本业务——两融业务收入是行业重点关注的业务收入排名指标之一。
2019年，中信证券、国泰君安、华泰证券稳坐行业前三把交椅，分别实现两融收入43.27亿元、40.83亿元、39.53亿元。排名前十的券商还包括银河证券（35.28亿元）、申万宏源（35.04亿元）、广发证券（33.73亿元）、招商证券（32.57亿元）、海通证券（26.71亿元）、国信证券（26.25亿元）、中信建投（19.07亿元）。近三年排来看，前十券商排名相对较为稳定，上述券商连续霸榜前十。
对比近三年情况，2017年全行业两融收入相对较高，此后两年各券商均有不同程度的下滑。具体来看，广发证券的两融收入连续两年下滑，导致排名每年下滑一个位次：2019年两融收入仅33.73亿元，比2018年的38.05亿元下降了11.35%，比2017年的41.07亿元下降了17.87%。广发证券的排名也从2017年的第4位，下滑至2018年的第5位，直到2019年的第6位。
平安证券、东方财富近三年分别上升了13个、22个名次，且涨幅惊人，近三年两融收入增长均超一倍。平安证券2019年两融收入12.54亿元，比2017年的5.62亿元增长123.13%。东方财富2019年实现两融收入7.73亿元，比2017年的3.81亿元增长102.89%。
广发两融收入名次均下滑，平安、东财近三年增幅超一倍
近期“股市旗手”券商股强势拉升，股市行情向好，成交量、成交额大幅攀升。而融资融券业务则为市场提供增量的“杠杆资金”，融资余额和融券余额连续多日保持增多，市场做多情绪高涨。
而对比近三年券商两融收入和排名情况，2017年至2019年，中信证券、国泰君安、华泰证券稳坐前三把交椅。2019年，中信证券两融收入43.27亿元，相比于2017年的45.73亿元下降4.4%；国泰君安2019年两融收入40.83亿元，相比于2017年43.69亿元下降6.5%；华泰证券2019年两融收入39.53亿元，相比于2017年的41.32亿元下降4.3%；相比2017年，券商的两融收入均有所下降，但中信证券、国泰君安收入仍超过40亿。
在两融收入排名前十券商中，广发证券的两融收入连续两年下滑，导致排名每年下滑一个位次。广发证券2019年两融收入仅33.73亿元，比2018年的38.05亿元下降了11.35%，比2017年的41.07亿元下降了17.87%。广发证券的排名也从2017年的第4位，下滑至2018年的第5位，直到2019年的第6位。
由于广发证券排名下滑，银河证券、申万宏源都上升一个位次，从2017年的第5位、第6位上升至2019年第4位、第5位。银河证券、申万宏源2019年的两融收入分别为35.28亿元、35.04亿元，二者的收入差距并不大。
虽然全行业的两融收入均在下滑，但海通证券2018年仍斩获29.22亿元收入，与上年相差不大，最终超越国信证券位列第8名。海通证券、国信证券2019年分别实现两融收入26.71亿元、26.24亿元，差距缩小，国信证券或有翻盘机会。
中信建投三年来铁打不动的第10位，2019年两融收入为19.07亿元，比上年的26.09亿元下降27%。这是中信建投三年来两融收入首次跌破20亿元。而在2017年，中信建投两融收入高达28.54亿元。
安信证券和中泰证券则交替追赶，2019年，安信证券两融收入18.30亿元，排名第12位；中泰证券两融收入15亿元，排名第13位。而在2018年，中泰证券以17.65亿元排名第12位，安信证券以17.16亿元排名第13位。
中金公司收入和排名增长明显，从2017年的第16位升至2019年的第14位，两融收入从2017年的11.78亿元增长至2019年的13.74亿元，增幅16.64%。2018年，中金公司的两融收入甚至高达14.06亿元。
与广发证券类似，方正证券连续两年两融收入下降，排名每年下滑一位。2019年，方正证券两融收入为13.74亿元，相较于2017年的17.34亿元下降20.76%。排名也从2017年的第13位，下滑至2019年的第15位。
东方证券2017年、2018年连续两年跻身券商两融收入前二十榜单，2019年因242万元的微弱差距被东方财富挤出前二十。
平安证券、东方财富涨幅惊人，近三年两融收入增长超一倍。平安证券从2017年的第30位，上升了13个名次，2019年排名第17位。平安证券2019年两融收入12.54亿元，比2018年的9.49亿元增长32.14%；比2017年的5.62亿元增长123.13%。
东方财富从2017年的第42位，整整上升了22个名次，直到2019年的第20位。收入方面，东方财富2019年实现两融收入7.73亿元，比2018年的5.91亿元增长30.80%，比2017年的3.81亿元增长102.89%。
两融费率下降至8%，最低到6%左右
过去三年内，券商的两融业务利率有增有降。根据Wind数据，2019年，中山证券、华金证券将融券利率从8.6%上调至10.6%。而另一方面，第一创业在2017年第四次修改两融费率，融资利率从8.6%下调至8.35%，融券利率从10.6%下调至10.35%；川财证券2017年也下调了融资利率，从8.6%调至8.35%。
实际上在2015年、2016年，两融利率曾迎来几乎全行业的下调，涉及69家大小券商。其中，国泰君安的融资利率、融券利率均由8.6%下调至8.35%，海通证券、申万宏源、国信证券、光大证券等券商亦如是。上述这些券商下调两融利率后一直维持不变。
Wind数据显示，截至目前，各家券商的融资利率在7.5%-8.6%，融券利率在8.35%-10.6%。其中，融资利率最低（7.5%）的券商仅有九州证券；而融券利率最低（8.35%）的券商包括中信证券（华南）、国泰君安、华泰证券、东方证券、光大证券、广发证券、海通证券、国信证券、兴业证券等等。
有券商人士对财联社记者表示，目前，全市场融资融券融资利率均出现下调，下调原因主要包括两方面，一是市场资金成本整体下降，二是行业竞争激烈，大客户议价空间增大。经过近10年发展，目前两融利率高低基本已由市场决定。
据证监会发布的《证券公司融资融券业务管理办法》，融资利率、融券费率由券商与客户自主协定，但融资利率不得低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率。
实际情况来看，有些券商以更低的两融利率吸引客户，价格战从佣金打到了两融利率，有券商已将两融利率降至6%的水平，也有券商一度给出低于6%的两融利率。
华东一位券业人士告诉财联社记者，“一般情况下，两融利率是8%左右；但因为是协定利率，可能会给大客户让利到6%。”
但实际上开两融账户时，已经有券商执行6%的利率。财联社记者以客户身份联系了一家中型券商的投资顾问，对方表示，“50万资金量的情况下可以给出6.6%的两融利率，如果超过100万，可以给到6.1%。6%已经接近我们的成本价了，下调的空间不多。”而50万资金量是两融账户最低的门槛要求。
另一位投资顾问表示，“有的券商两融利率虽然开到6.5%，但是佣金比较高，比如万分之2.5。如果资金量大，佣金也能最低到万分之一。”
此前传出中小券商的两融额度不够用，国泰君安、中信建投、招商证券、申万宏源、中泰证券、东吴证券、华林证券、银河证券等十几家券商对财联社记者进行了回应，称两融额度充足。申万宏源证券财富管理事业部负责人杨正平的回应较有代表性，他表示，虽然近期市场行情上涨，且客户需求大增，但公司资金供应正常，能应对业务开展要求。
近三年这些券商牢牢霸榜两融收入前十
在2019年融资融券业务收入方面，2家券商两融收入超过40亿，9家券商收入超过20亿。具体来看，中信证券、国泰君安、华泰证券牢牢占据行业前三席位，分别实现两融收入43.27亿元、40.83亿元、39.53亿元。
排名前十的券商还包括银河证券（35.28亿元）、申万宏源（35.04亿元）、广发证券（33.73亿元）、招商证券（32.57亿元）、海通证券（26.71亿元）、国信证券（26.25亿元）、中信建投（19.07亿元）。
2017年，券商两融业务收入超过40亿元的有5家，超过20亿元的11家，超过10亿元的16家。其中，中信证券的融资融券业务收入最高，为45.73亿元，其次是国泰君安和华泰证券，收入分别为43.69亿元、41.32亿元。
除此之外，排名前十的券商还包括广发证券（41.07亿元）、银河证券（40.16亿元）、广发证券（38.05亿元）、申万宏源（35.31亿元）、招商证券（34.30亿元）、海通证券（29.22亿元）、国信证券（27.37亿元）、中信建投（26.09亿元）。
相比于2017年，2018年的两融业务收入有所下滑，两融业务收入超过40亿元的仅有2家券商，而超过20亿元的有11家券商，与上年相同。
具体来看，中信证券2018年实现融资融券业务收入45.74亿元，排名行业第一；国泰君安两融收入为40.82亿元，唯二的两家收入超40亿。另外排名前十的券商还包括华泰证券（38.71亿元）、银河证券（38.14亿元）、广发证券（38.05亿元）、申万宏源（35.31亿元）、招商证券（34.30亿元）、海通证券（29.22亿元）、国信证券（27.37亿元）、中信建投（26.09亿元）。
值得注意的是，东兴证券2018年掉出两融收入前二十位次，新增平安证券。平安证券从2017年的5.62亿元增至2018年的9.49亿元，增长69%；并从第30位上升至第18位。
两融业务仍是行业发力点
据财联社此前报道，华泰证券和国信证券近期都在发力两融业务。
受限于券源短缺、交易通过线下撮合、缺少开放市场等因素，融券业务发展相对缓慢，融券余额占两融余额总量不足3%，相较于成熟市场20%-30%的占比还有很大的空间。
华泰证券近期推出融券通平台，融券交易将由线下人工撮合转向线上智能撮合。2020年6月30日，华泰证券正式发布全市场首个开放式线上证券借贷交易平台“融券通”，联通券源供给方和券源需求方，通过实时行情、线上委托、智能撮合等核心功能，致力在监管框架内打造场内外、境内外互联互通的融券一体化平台。
华泰证券首席执行官周易表示，融券市场的发展离不开整个行业的开放共享。融券通将赋能各方参与者，推进整个市场券源的优化配置，以吸引更多的优质机构加入融券市场，共同构建融券市场发展的新生态。
截至2019年末，华泰证券母公司两融业务余额同比增加54.26%至671.25亿元，市场排名第一，显著高于市场规模增速（34.9%），市场份额达6.59%。
2019年，国信证券主动收缩了股权质押业务的规模，同时也发力两融业务。2019年末，国信证券融资融券业务余额为373.8亿元，较2018年末增加31%。
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