苹果12居然不香?被抛弃的汽车板块却在暗度陈仓!

苹果12居然不香?被抛弃的汽车板块却在暗度陈仓!
2020年10月14日 18:14 星空财富

文/星空下的牛腩

编辑/星空下的红布林

排版/星空下的小鱼

大领导昨天视察了海军陆战队。所以,早盘军工股冲高便是情理之中的事。不过,盘面上的一些细节,倒也出乎牛腩的意料之外。

按照常理来说,与这一利好消息直接相关且兼具人气的江龙船艇(300589)应该值得来一个涨停,但早盘的冲高回落却有些挫伤士气。而率先触及涨停的川环科技(300547)泰胜风能(300129),两者实际上分别叠加了新能源车、风电概念,其军工属性其实并不突出。

无脑炒消息追热点,是韭菜行为。

炒股不仅要找出好赛道、好公司,还要拿到入手的好价格。尽管军工是今年的核心赛道之一,但这一板块此前已经积累了较大的涨幅。资金难免也会有恐高心理,此时去低位板块中拉涨,反而会更加大胆果断。

于是,这就引出了我们今天关注的板块主题:一个不讨喜,但又并不悲观的赛道,并且还有好价格。它就是汽车行业,尤其是传统汽车行业。

自2018年汽车销量下滑以来,传统汽车行业在资本市场上可谓是节节败退。相反,以特斯拉为代表的新能源车企,却一路高歌猛进。市场渗透率逐步提高的新能源车企,虽然账面上未必赚钱,但股价却屡屡吊打传统车企,而且还能沾上科创板的光。

比如,近来比亚迪(002594)股价连创新高,吉利汽车顺利“登科”;而且根据最新消息,威马汽车也正在准备登陆科创板。威马IPO一旦成功,将会成为第一家登科的“造车新势力”。

此时的特斯拉,恰如十年前的苹果,除了自身的成功之外,也激发了产业链里新能源车企的活力和势能。

这个局面是否意味着,新能源车企冉冉升起的同时,传统汽车企业就日薄西山了呢?

非也。牛腩做出这样的判断,主要基于以下2点原因:

两者各有所长,例如特斯拉虽以智能化的驾驶体验见长,但其出厂产品在细节上有不少瑕疵,这表明特斯拉在品控上,跟成熟的传统车企相比,还有一定差距;新能源车企吞下传统车企的市场,短期之内也不太可能;

两者之间存在着动态的相互学习,并非静态的对立关系,例如像丰田、奔驰等国际大厂,正在努力提高传统汽车的智能化水平。传统车企也在向新能源、智能化转型,用新技术武装自己,不会轻易放弃数十年打下的江山。

但是这几年为什么传统车企的股价不涨,只能眼巴巴地看着特斯拉和他的小伙伴们的股价一骑绝尘呢?

牛腩觉得,这主要和市场预期有关。资本市场往往是一个先透支后还债的炼狱,左手天堂,右手地狱。预期具有两面性,泡沫吹起来之后,预期的证伪是最为致命的捧杀;相反,如果最初的预期悲观到极点,那么到后来业绩超预期,就可能是大概率事件。曾经处于骗补阶段的光伏行业就属于前者,而当下的传统汽车板块则属于后者,正好反过来。

其实,从这几天盘面表现来看,传统汽车中的整车板块已经开始活跃,并表现出不错的板块效应。比如,长城汽车(601633)3天2板,当前股价相较于二季度已经翻了2翻;4天2板的福田汽车(600166),其股价也实现了翻倍。

传统汽车板块可能正在经历新的拐点。牛腩梳理了这个板块的投资逻辑,如下4点供大家参考:

汽车作为可选消费(乘用车是家庭的大件消费品)与GDP增长呈现出明显的正相关性;IMF(国际货币基金组织)在最新的《世界经济展望报告》中上调了今年的增长预期,并预测中国是唯一正增长的主要经济体,而经济增长无疑会进一步拉动可选消费;

来自红墙的文件支持。今年2月,《求是》杂志发表大领导的讲话,要求积极稳定汽车等传统大宗消费,鼓励限购放松。被压制的需求一旦被释放出来,往往势不可挡;

上述红墙的支持,其积极效果已经在市场销售端显现。根据中汽协的最新数据,我国9月汽车产销量均突破250万辆,创年内新高,取得2位数的同比、环比增幅,增长态势喜人;

这个板块存在周期股的结构性机会。这一点,牛腩最近也多次提到,这里就不再赘述。

图片来源:人民网

具体到选股上,牛腩认为除了整车之外,还可以关注产业链上2个环节:

汽车零配件,因为无论是新能源车还是传统汽车制造,都离不开诸如玻璃、座椅等零配件;

整车物流,这个环节就是用大型货车,把流水线的下来的新车,从工厂运到销售端,和零配件一样也是新能源和传统通吃。

最后看一下盘面。指数在经历了昨天犹犹豫豫的向上慢爬之后,今天正式绿盘回调,毕竟处在震荡区间的压力位附近,套牢盘的抛压还是有的,而且上证短期内想要突破3500点大关,也不是那么容易。牛腩认为,震荡行情反而更适合高抛低吸;如果上证在突破3500之后展开趋势行情,感觉抛早了到时候再接回来就是。

另外,苹果昨晚发布会亮相的iPhone 12系列,虽说算是一个热点事件,但是公司股价却出现了背离。虽然iPhone 12价格基本与上一代持平,不过这是以取消附赠耳机和充电线为代价换来的,所以依然会有人觉得不是那么香。

资本市场觉得12“不香”,是不是在期待“十三香”呢?(笑)

注:本文不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎,没有买卖就没有伤害。

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