上周两市中秋节后小幅反弹，沪指涨1%，创业板涨0.56%。两市融资余额至上周五约为8882亿元。较前周净流出约14亿元，降幅约为0.16%，其中沪市净流出6.8亿元，深市净流出约7.2亿元。上周融资盘流入节奏继续为前高后低，周一到周三分别净流入24亿元、8.4亿元、8.2亿元，周四和周五转为分别净流出15亿元和40亿元。
消息面：
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国庆前的连续低波动率，像暴风雨来临之前的那种宁静，孕育着大的变盘转机。周期放在月线上，简单分析下过去20多年A股的规律，A股月振幅低于5%的月数只有17个月，当出现连续低于5%的波动幅度后，未来一年的最大涨幅是48%，历史上的三次大牛市，都是在出现波动率较低的情况之后发生的。而近期几个月，6月振幅4.74%，7月振幅5%，8月振幅7%，9月至今是3.57%。
技术面：上周五沪深两市在外围股市上涨刺激下双双高开，不过盘中上攻乏力，多方谨慎情绪加重市场再度进入整理格局。两市缺乏热点板块，仅有一线蓝筹等少数板块勉强翻红。上周的窄幅波动地产板块贡献巨大，以万科A为首的地产板块再度发力，艰难的帮助沪指勉强站于3000点上方。但这种单一板块的强势能维持多久尚未可知，同时如若缔造牛市，仅靠一两个板块拉升指数无法实现。
从波浪形态和时间窗上分析，随着量能的不断递减，政策面尚未兑现实质性好，实体经济依然存在诸多不确定性因素之时。两市很难走出震荡整理格局，两市的主基调依然是震荡下行循序筑底的过程。在两市依然存在一轮5浪杀跌之前，投资者依然要控制好仓位切莫操之过急。
操作策略上建议投资者继续保持观望态度，避免盲目跟风追涨。继续关注上周止跌企稳的大金融概念走势对市场导向效应。注意智能机器，PPP机会
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