3月11日，市值曾经逼近300亿元的东方金钰，迎来在A股市场的最后一个交易日。根据公告，随着退市整理期结束，退市金钰将于3月17日正式被摘牌。
在A股市场，东方金钰曾被誉为“翡翠第一股”，市值也曾逼近300亿元。如今，东方金钰市值仅剩2.16亿元，跌幅高达99%问题是，“翡翠第一股”缘何沦落到退市这般田地？
“翡翠第一股”退市
A股市场昔日“翡翠第一股”迎来其在资本市场的最后一个交易日。公开信息显示，退市金钰在A股市场的告别演出是这样的：股价定格在0.16元/股，市值仅剩2.16亿元。
忆往昔，东方金钰在最辉煌的时候，市值一度逼近300亿元。然而，6年时间过去了，东方金钰市值大幅缩水99%。这让投资者损失惨重。公开数据显示，截至2020年三季度末，该公司尚有5.8万户股东。
当然，东方金钰仅是A股市场众多退市股中的一个。最近，仍有多家A股市场上市公司面临被摘牌的命运。这其中，既有因面值连续20个交易日低于1元遭遇“面值退”，也有因业绩不达预期被强制终止上市。
公告显示，*ST天夏因连续20个交易日的股票收盘价均低于1元，触及面值退市规定，2月18日，深交所决定该公司股票终止上市，证券简称变为天夏退。这意味着，天夏退在进入退市整理期之后，将告别资本市场。
*ST工新则因业绩不达标，被强制退市。3月5日，该公司发布公告称，因2020年度归属于上市公司股东的净利润为负20.24亿元，2020年末归属于上市公司股东的净资产为负59.77亿元，两项均为负值，触及强制终止上市规定，上交所出具终止上市规定该公司股票自3月15日进入退市整理期交易。
不过，也有些低价股因为近期风格切换获得一线生机。部分前期股价低于1元的股票，比如*ST宏图、ST东网、ST德豪、ST瑞德、ST庞大、*ST中天等，因为股价重新回到1元上方，暂时解除面值退市危机。
都是翡翠惹的祸？
作为A股市场“翡翠第一股”，东方金钰的成功，无疑仰仗翡翠玉石。公开信息显示，东方金钰拥有从翡翠原材料到生产加工、批发零售的完整产业链，被誉为A股市场“翡翠第一股”。
由于主营业务很有格调，商业模式也比较简单，名字听起来充满珠光宝气的东方金钰，市值一度猛冲到300亿元。这背后，东方金钰实控人赵兴龙家族两次成为云南省首富。该公司营收和净利润也是大幅增长。
成也翡翠，败也翡翠。在营收和净利润大幅增长的同时，该公司负债水平不断攀升，终于出现了资不抵债的惨痛局面。
2018年开始，东方金钰陆续出现未能到期清偿的债务。当年7月25日，该公司发布公告称，截至公告发布日，公司及子公司到期未清偿的债务共计9.16亿元。值得关注的是，东方金钰债务窟窿越滚越大。2019年11月18日，公司到期未清偿债务合计达到58.14亿元。
债台高筑的背后，东方金钰却又存在巨额的玉石存货。2019年上半年末，该公司存货余额高达90亿元，其中珠宝玉石存货余额达到88亿元。这意味着，东方金钰手握大量珠宝玉石，却难以变现来还债。这一点曾令市场感到震惊不已。也是其股价跌跌不休的直接导火索。
总的来说，东方金钰的败局逻辑简单，耗费大量资金，甚至不惜大举借贷，囤积原石。然而，堆满仓库的翡翠原石并未能带来可观的现金流，公司“造血能力”严重不足。这使得公司无法及时还清债务，最终导致流动性危机。对深陷东方金钰的投资者来说，当疯狂的石头不能带来足够的现金流时，就应该及时止损，果断退出。你说呢？
