2月19日，春节后第一个交易日，受OpenAI 首个视频生成模型 Sora爆火影响，A股市场再次爆炒AI概念，当天多个重仓AI的股票型基金涨幅超过10%，甚至有基金净值一天大涨近15%，前十大持仓股几乎全部涨停，非常夸张。但有投资者认为，基金经理重仓押注单个行业板块，不像是在投资，更像是抛硬币博运气。探长查询近一周净值涨幅榜发现，排名居前的大部分都是重仓人工智能，尤其是CPO概念的基金。这些基金包括中航机遇领航混合，单日净值涨幅14.63%；大摩数字经济混合，单日净值涨幅13.31%；诺德新生活混合，单日净值涨幅13.06%；国融融盛龙头严选混合A，单日净值涨幅11.61%；德邦鑫星价值灵活配置混合（持仓大变动），单日净值涨幅13.05%；诺安稳健回报混合，单日净值涨幅12.2%；诺安积极回报混合，单日净值涨幅11.74%；海富通科技创新混合，单日净值涨幅9.49%；万家人工智能混合，单日净值涨幅8.89%；海富通股票混合，单日净值涨幅8.87%。
探长注意到，这些单日大涨的基金基本都是重仓押注人工智能概念股，前十大持仓集中度超过50%，个别基金集中度高达70%以上，可以说是豪赌。例如，中航机遇领航混合型基金单日净值大涨近15%，而该基金截至2023年四季度末前十大持仓中清一色的CPO概念股，包括中际旭创、天孚通信、新易盛、罗博特科、光迅科技等，19日当天，该基金前十大持仓股几乎全部涨停，其中前三大重仓涨幅20%，涨幅超过15%的有3只。
中航机遇领航前十大持仓2月19日涨幅及近期净值数据。天天基金显示，中航机遇领航成立于2023年8月10日，基金经理为韩浩。该基金成立以来收益-2.71%，今年以来收益4.19%，近一月收益12.87%。韩浩毕业于东北财经大学，曾担任中国民族证券市场策略分析师，金元证券首席投资顾问，中国民族证券财富中心产品经理。韩浩自我介绍称，他曾先后在报刊上发表市场研究文章数百篇，曾担任中央电视台财经频道等多家媒体节目嘉宾。但是，股评家韩浩的过往业绩记录并不好。截至目前，韩浩管理规模4.5亿元，任期最佳回报-1.49%，他管理的基金全部亏损，尤其是中航新起航灵活配置基金，2018年至今，接近6年时间累计亏损57%。要知道，2018年到2021年可是白马股、各种赛道股的大牛市，那三年里很多跟风抱团买股票的小白基金经理都混成百亿明星了，韩浩却能持续亏损，确实是基金经理中“泥石流”般的存在。
更让人百思不得其解的是，业绩如此拉跨的基金经理，中航基金居然还在2023年8月为其募集了新产品—中航机遇领航。发行结果可想而知，稍微清醒点的投资人都不会捧场。最终，中航机遇领航A/C类份额分别募集到1100万元和1010万元，这里面，中航基金股东分别认购了A类和C类1000万元，基金公司员工认购了20万元，也就是说，外部投资者认购金额只有100万左右。
探长不太明白，中航基金如此热衷力捧韩浩，甚至中航基金股东都不惜亲自出钱为其捧场，原因是什么？而从韩浩重仓豪赌CPO看，跟地主家的儿子进赌场似乎没有什么差别。对于此类基金经理，散户还是远离为好。目前中航基金管理规模只有333亿元，基金产品41只，基金经理16人，2020年，中航基金引入新股东，由原来的单一股东中航证券变为中航证券（持股55%）、首钢基金（持股45%）。值得注意的是，被誉为“中国公募教父”的前华夏基金党委书记、副董事长范勇宏在首钢基金中担任董事。中航基金引入首钢基金原本是希望做大做强，但从过往三年发展看，虽然规模从无到有，取得了一定进步，但从基金经理表现看，其内部管理相当混乱，并没有建立起正常的业绩淘汰机制。诺安基金旗下的诺安积极回报也是押注AI的重要选手。2月19日，该基金单日净值涨幅高达11.74%。截至2023年四季度，该基金前十大持仓清一色的AI概念，从CPO到算力，再到芯片，持仓集中度高达82%，相当惊人。
诺安积极回报前任基金经理是诺安顶流蔡嵩松，2023年9月29日，蔡嵩松因个人原因离任诺安成长、诺安积极回报以及诺安和鑫三只基金，清仓式卸任。蔡嵩松曾因重仓押注半导体一举成名，被尊称为“蔡神”；随后也因为坚守半导体导致产品净值大幅回撤而被基民痛骂为“蔡狗”。蔡嵩松过去几年在领取了天价薪酬后悄然离职，将烂摊子丢给了包括刘慧影在内的他其他基金经理。2022年8月-2023年9月，刘慧影先后接管了蔡嵩松的诺安成长混合、诺安优化配置及诺安积极回报。从任期回报看，诺安成长混合以及诺安优化配置分别亏损近22%，持仓依然以半导体为主，刘慧影并没有大幅调仓换股。
不过，刘慧影在诺安积极回报上进行了“独立”的探索，将半导体悉数换成了AI概念股，目前看，她的押注取得了短暂成功，该产品的任期回报为-1%，接近扭亏为盈。唯一的问题是，刘慧影在豪赌细分板块上似乎比蔡嵩松更加激进，蔡嵩松当初押注半导体，单只产品前十大持仓集中度也曾超过80%，但半导体行业覆盖面还是足够宽的，而AI属于一个非常窄的子赛道，涉及的核心股票并不多，对于规模稍大的基金来说，进入和退出都是一个很大的难题。刘慧影选择用规模只有8亿元的诺安积极回报试水，可能也有流动性的考虑。公开资料显示，刘慧影曾就职于东兴证券，从事行业研究工作，2020年加入诺安基金担任研究员。2022年开始担任基金经理。目前，刘慧影管理规模215.6亿元。探长觉得，诺安基金确实有魄力，让一名没有任何过往业绩记录的新人上来就操盘200多亿的产品。更让人担心的是，这名基金经理似乎比前任蔡嵩松“赌性更坚强”。
探长认为，诺安在此事上责任最大。在蔡嵩松的惨重教训之后，诺安基金内部对基金经理随意重仓押注某个板块竟然没有任何事前防范和事中干预及约束，依然放之任之，这是最可怕的。无论是其他基金经理还是投资人来说，这种默许都会引发糟糕的连锁反应。另一个豪赌AI的是摩根士丹利基金旗下的大摩数字经济混合，该基金2月19日单日净值涨幅13.31%，截至2023年四季度末，该基金前十大持仓占比60%，涵盖了CPO、算力和芯片概念。
摩根士丹利数字经济混合的基金经理是雷志勇，管理规模3.76亿元，北京大学计算机软件与理论硕士，曾任中国移动项目经理，后进入基金行业。2014年加入大摩担任研究员和基金经理助理。2020年起担任基金经理。探长注意到，雷志勇除了2019年-2021年管理的大摩品质生活精选股票A取得了不错收益外，其余产品回报都一般。近两年，其在管产品平均亏损40%。穷极思变，雷志勇这次豪赌AI能让他的业绩实现翻身吗？探长发现，有的基金经理去年四季度末尚未重仓AI，但年后突然重仓，基金经理似乎在博取短线收益。典型例子是诺德新生活混合A，该基金2月19日涨幅超过13%，但截至去年四季度末，其前十大持仓主要是CPO、算力等AI概念股，但持仓占比只有31%，从持仓比例看很难贡献13%的超额收益，因此该基金很可能在1、2月大幅加仓了人工智能股票，尤其是CPO概念股。参考其它基金持仓，只有重仓60%-80%人工智能概念股，才有可能将基金单日净值拉高10%以上。
诺德新生活基金经理是周建胜，他目前只管理这一只基金，A类份额和C类份额总规模约7.5亿元。近两年，周建胜的业绩回报是-26.9%，有点难看。如果不能快速翻身，周建胜在诺德生活的职业生涯可能维持不了多久。在今年的市场环境下，大力出奇迹的机会并不多，或许重仓押注是唯一的机会。不过，虽然诺德新生活净值连续大涨，今年仍然亏损8%，周建胜的压力依然很大。
当然，选择靠豪赌改变业绩或职业生涯的不止周建胜一人，德邦鑫星价值的美女基金经理揭诗琪。德邦鑫星价值灵活配置混合A 2月19日单日净值涨幅13.05%，但是去年四季度末持仓显示，该基金前十大持仓全部是生物医药股，占比48%。那么，唯一合理的解释是，该基金在元旦后重仓转向了AI概念股。而年前最后一个交易日（2月8日）该基金净值涨幅只有2.09%，明显落后于其它重仓AI股的基金，这说明德邦鑫星价值大概率是在2月19日开盘临时重仓买入了AI股。天天基金显示，德邦鑫星价值的规模只有1800万元，突击调仓不太难，而且2023年上半年，这只产品上的换手率高达1076%，这也能看出，基金经理俨然把基金当成了一个短线产品操作。
从时间线看也很有意思。2023年3月24日，揭诗琪成为德邦鑫星价值的基金经理，但直到11月下旬，她才单独掌管这只基金。揭诗琪算是一名新人，2016年加入德邦基金，2022年8月才担任基金经理。都说初生牛犊不怕虎，这也许是她敢于短线出击、豪赌AI的原因吧。
豪赌AI里的也不乏风格随意漂移的主题基金，典型代表是长盛城镇化主题基金。这只基金在2月19日净值涨幅为10.94%，截至2023年四季度末，该基金前十大持仓占比53%，主要持股是CPO为代表的人工智能概念。长盛城镇化主题基金打着“城镇化”的棋子，但从2023年开始就一直重仓炒作人工智能，风格漂移的厉害。这只基金的基金经理是代毅，管理规模只有3.7亿，除了2021年前的两只产品业绩不错外，这两年的产品回报都不佳。探长也发现了一个规律，这几年，越是管理规模小的或者新人，越喜欢重仓豪赌，这是个很不好的风气，至少从侧面反映了基金公司唯短期业绩论、不看过程只看结果的考核体系把一大批急于改变职业命运的基金经理逼成了赌徒，最终结果就是拿着投资人的钱随意下注，彻底丧失了职业敬畏感。
