2026年8月6日，民生加银基金一纸公告，正式为基金经理刘霄汉在该公司的投管生涯画上句号。随着其管理的最后一只产品——民生加银品质消费股票增聘新人，刘霄汉实现了“清仓式”离任。这位拥有超12年任职经验、历经多轮牛熊的资深投资老将，其离职背后，不仅是个人职业生涯的转折，更映射出基金行业“规模之痛”与“业绩两极分化”的残酷现实。
从早期的辉煌到近年来的深陷泥潭，刘霄汉的离任堪称一部浓缩的基金经理浮沉录。
密集卸任：从“核心”到“空仓”仅用数日
根据公告及公开信息，刘霄汉的离任并非单一事件，而是一次快速、彻底的“清仓”操作。
2026年8月1日，刘霄汉率先卸任民生加银精选混合(690003) 和民生加银创新成长混合(A/C) 的基金经理职务，任职时长分别约为2年零21天和1年又338天。
仅隔5天后的8月6日，民生加银品质消费股票发布公告，刘霄汉因个人原因离任，不再管理任何公募产品。接任者为公司内部培养的新人靳木兰，这是她首次执掌公募基金。
这一系列密集的卸任动作，表明其离任是公司与其本人深思熟虑后的系统性安排，而非突发变动。至此，这位曾在民生加银担任总经理助理兼专户理财二部总监、身兼投资决策委员会成员的要职高管，已从公募投资一线完全撤出。
代表作之殇：成立超16年，净值仍在“水下”
在刘霄汉卸任的产品中，民生加银精选混合极具代表性。该基金成立于2010年2月，至今已逾16年，是民生加银旗下的老牌权益产品。
短期业绩亮眼：在刘霄汉管理的2年又21天里，该基金任职回报高达52.08%，远超同类平均的41.21%，在同期市场中表现不俗。
长期亏损尴尬：然而，耀眼的中短期业绩难掩其长期的落寞。截至2026年8月6日，该基金成立以来的总亏损幅度仍达33.40%。
这意味着，若投资者在基金成立之初即持有，历经16年、数任基金经理，依然面临大幅亏损。其累计净值长期在1元面值以下徘徊，最新单位净值也仅为0.6660（截至2026-08-05）。
从基金经理变动一览看，刘霄汉的任职回报在该基金历史上仅次于2014-2016年任职的蔡锋亮（任职回报70.46%），但依然未能填平此前多位管理人留下的“深坑”。这既是刘霄汉个人的遗憾，也是该产品长期治理难题的缩影。
业绩的AB面：从早期的辉煌到如今的溃败
纵观刘霄汉12年余的基金管理生涯，其业绩呈现出极其鲜明的两极分化特征。
A面：早期的辉煌战绩
在供职中邮基金时期（2010-2015年），她管理的中邮核心主题混合A在4年又299天内斩获91.55%任职回报，远超同类均值，奠定了其投资能力的基础。
转战南方基金后（2015-2018年），虽正值市场大幅波动，但其管理的南方医药保健灵活配置混合A仍逆势取得11.47%的正回报，展现出一定的风险控制能力。
B面：民生加银时期的“滑铁卢”
然而，其职业生涯的末期在民生加银遭遇重大挫折。最具争议的便是民生加银品质消费股票A/C。
任职近5年（2021年8月13日至2026年8月6日），亏损幅度分别高达-56.25%和-57.00%。
这一业绩大幅跑输同期同类平均的正收益（约4.09%），在同类基金中排名垫底。该基金规模也因此极度萎缩，A/C份额合计仅剩约0.09亿元，沦为“迷你基”。
这种“冰火两重天”的业绩表现，成为其管理规模长期萎靡、最终遭市场淘汰的直接导火索。
规模之痛：无人问津的“迷你基”困局
探长读财注意到一个关键细节：在刘霄汉卸任前，其管理的公募总规模仅为0.09亿元。即便是她管理的规模最大的民生加银精选混合，截至2026年二季度末也仅剩0.52亿元，远低于行业清盘预警线。
这一数据折射出残酷的现实：尽管刘霄汉在民生加银精选和创新成长上取得了超40%甚至50%的任职回报，但并未获得资金的青睐与申购。市场对其管理的老牌产品信心因长期亏损而丧失，对其管理的新产品则持观望态度。规模长期“地板线”运行，使得基金运作困难，也对公司贡献有限，最终为管理层“换人”埋下了伏笔。
落幕与启程：老将离场与新星试炼
刘霄汉的离任，是个人选择与公司决策的共振。从其履历看，她拥有东北大学经济学硕士学位，在加入民生加银前已是行业老将。此次“清仓式”卸任后，她暂未公布新的职业去向。
而对于接任者靳木兰而言，这既是机遇也是巨大的挑战。这位人大金融硕士、在民生加银内部培养6年的研究员，首次管理公募便接手一个“烂摊子”——民生加银品质消费股票不仅业绩深亏、规模迷你，且重仓的消费赛道目前仍未见明显起色。如何重塑投资信心、挽救濒临清盘的产品，将是这位新基金经理面临的严峻考验。
结语
刘霄汉的离任，是一位资深老将在公募江湖的无奈谢幕。她的职业生涯，既有捕捉大行情的高光，亦有深陷行业寒冬、选股失误的低谷。其个人命运的背后，是基金行业对规模的极致追求、对长期业绩的严苛拷问。当老将的光环无法转化为管理规模，当短期业绩无法弥补长期亏损带来的信任裂痕，离任便成了唯一的结局。而“后刘霄汉时代”的民生加银，如何激活这些“僵尸”迷你基，依然任重道远。
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