国内PP(聚丙烯)无奈跌势 出口市场却悄然崛起

国内PP(聚丙烯)无奈跌势 出口市场却悄然崛起
2021年01月14日 10:41 金联创

2021年伊始聚丙烯内外盘价差倒挂愈发明显,海外PP市场美金价高位成为常态,但伴随国内新增扩能陆续放量,市场供需压力逐步凸显,年底国内聚丙烯市场跌势接踵而至,而海外PP市场涨势不断,导致内外盘价差愈发加大,令市场短期出口套利机会增多。

一、内外盘价差变化分析

数据来源:金联创

由上图可发现11月中下旬外盘价格逐步超越国内价,内外盘价差扩大化愈发明显,内外盘价差由原来顺挂226-594元/吨,到12月中下旬之后倒挂200-300元/吨,由于国外经济逐步恢复,内需助推聚丙烯价格走高,同时部分国际PP装置停车检修,国际供应相应紧缺,在国际油价高位支撑下,海外PP美金高价持续高挺,与国内疲软下行市场形成截然相反局势。有价差势必会有机会,部分商家因国内进口高价货源难以消耗,无奈转口到东南亚地区。12月中下旬市场逐步出现部分进口货源转移至东南亚国家,以缓解国内供应过度价格低位的困局。

二、东南亚与国内价差对比

数据来源:金联创

11月中下旬国内PP市场价连续跌势,低价跌破今年下半年低位到7700-7800元/吨,远东与东南亚PP价差在11月19日开始逐步拉开距离,两者从持平到最高价差高达120-130美元/吨。由于国内12月份又是环保又是限电,各类政策袭击下游需求及订单萎缩,市场价跌势迅不可挡,由于两者价差不断扩大,部分商家及工厂瞄准东南亚市场,进口货源及国内低价货源均有出口至东南亚市场。部分货源转至出口及进口货源转向价格相对偏高欧洲及东南亚市场,暂时缓解国内市场低迷疲软交投状态。

三、中国出口数据对比

数据来源:金联创

2019-2020年PP出口数据可发现,今年3月份出口量最高,出口量高达7.45万吨,环比增幅272.5%,同比增幅106.94%。此轮出口量激增主因疫情影响,医用防护物资出口量急剧上升,助推出口量达到新高峰。11月份之后出口量再度提升,11月出口量高达3.58万吨,环比增幅36.12%,同比降幅2.45%。11月份出口量上升,这与国内市场疲软,内外盘价倒挂明显,业者受利润趋势,出口周边高价国家要比国内市场销售更加合适,验证了上面提到的出口东南亚国家利润好于国内问题。

四、国内出口面临问题

中国经济飞速发展,制造业创造出惊人发展,我国聚丙烯出口市场也将在大时代背景下,有着巨大潜力。面对我国聚丙烯产能激增时代来临,下游需求被赋予更多使命,国外大型聚烯烃企业更加青睐投资国内市场,巨大扩能计划蜂拥而至,国内市场势必将面临供需失衡压力。

国内业者已经发现出口是解决国内供需矛盾的重要突破口,但目前国内聚丙烯出口仍面对重重阻力。首先国内产品在技术层面虽有重大突破,但与国际先进技术生产聚丙烯产品相比较而言仍存在重大差距,因此国内某些生产企业仍对进口货源比较青睐。其次我国出口企业多以私营企业为主,套利需求及避险需求为主,还有一部分为国际物流运输及报关公司,服务对象以私企和个人为主,同时外商独资企业居多,且与海外存在长期协议,方向较为单一。本应作为出口主力集团国有企业,仅占出口企业极小比例。

另一方面,我国聚丙烯产业结构存在一定局限性,受制于科技附加值低及国内硬性市场需求的影响,国内货源同质化现象严重,因此出口市场受到极大限制。出口市场面对极大竞争对手有韩国及中东列国,还有步步崛起的东南亚国家。同时出口还将面临人民币结算问题,我国出口多以愿意选择人民币结算的东南亚国家,面对美元及欧元区出口则面临较大阻碍。

五、未来出口市场预测

无论市场价格涨跌变幻,对于商家来说追求利润是亘古不变的。面对国内PP激增产能,未来市场供需压力将日益凸显,出口市场的打开,无疑为此僵局提供有利“钥匙”。尽管目前出口仍阻力重重,无论是运费还是集装箱问题,市场人士总有克服方法。目前部分石化生产企业及大型商家已经在开拓出口渠道,而且出口市场也给参与者带来部分盈利。但目前国内PP出口多以中低端产品为主,随着国内科研水平提高,中高端产品在满足国内需求之后,出口也将是不错渠道。

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