零售价或兑现年内第二次下调 月末国内油价仍存暗跌的可能

零售价或兑现年内第二次下调 月末国内油价仍存暗跌的可能
2021年07月22日 17:06 金联创

本周,国际原油期货价格呈现高位震荡的走势,美布两油均价较上周涨跌不一。周内,备受市场关注的OPEC最终就增产协议达成一致,市场对供应过剩的担忧再起,油价承压下滑。此外,疫情再次影响经济复苏前景,Delta变体病毒的蔓延导致市场避险情绪增加,并以新的全球流动性威胁着石油需求复苏。但另一方面,部分利好因素仍支撑油价。OPEC坚持其对于今年剩余时间全球石油需求强劲复苏的预估。此外,欧佩克预计2021年全球对欧佩克原油需求量仍为2770万桶/日,较2020年增加500万桶/日。

受原油走势影响,本轮变化率由正转为负向发展。据金联创测算,截至7月22日第八个工作日,参考原油品种均价为72.74美元/桶,变化率为-2.82%,对应的国内汽柴油零售价应下调105元/吨。根据“十个工作日”原则,本轮调价窗口为7月26日24时,调价窗口临近,本轮零售价下调预期或难以扭转。

近期国内汽柴油批发市场承压走跌,市场交投气氛淡稳。具体来看,国际原油期价呈现高位震荡,零售价下调预期逐渐增强,消息面难寻有力支撑。目前正处传统的需求淡季,近日河南等地强降雨导致洪涝灾害,全国多地高温持续,下游基建工程、物流运输等企业开工率较低,柴油终端需求疲软。汽油方面,学校暑假期间民众外出需求有一定增加,终端消耗相对稳好。但贸易商寻货热情不高,主营销售公司整体销售情况欠佳。近期主营依旧低价走量为主,汽柴油价格均有回落,且实盘成交可惠。中下游业者入市心态谨慎,整体交投气氛淡稳。

零售价差方面,国内汽柴油批发价格弱势下行,而根据十个工作日原则,零售价格暂无变动,因此周内汽柴油批零价差再度小涨。金联创监测数据显示,截至本周四(7月22日),国内92#汽油平均零售利润为1169元/吨,较7月15日上涨16元/吨;0#柴油平均零售利润为1308元/吨,较7月15日上涨66元/吨。下周来看,零售价或将开启下调窗口,而批发成交或亦有小幅回落空间,因此下周成品油批零价差或小幅走高。

下周来看,OPEC+增产消息将逐步得以消化,随着各国经济恢复,国际能源需求乐观前景或支撑原油呈现偏强震荡走势,但因调价窗口临近,零售价或大概率兑现小幅下调,消息面有望向好发展,但支撑力度或较为有限。供需方面,因地炼原油进口配额趋紧,加之岚桥石化计划检修,地炼开工率将继续回落,资源产出或有降量。与此同时,受国内强降雨天气影响,洪涝灾害频发,以及国内局部地区疫情反复等因素影响,成品油终端需求将持续受抑。此外政策方面,本月多数主营单位销售欠佳,下周为本月最后一个销售周期,部分单位不排除继续降价冲量的可能。而近期因地炼抗跌性较强,价格涨多跌少,主营外采成本居高不下对市场行情又起到一定支撑。综合来看,短期内国内成品油市场空好博弈,预计各地区或根据自身情况灵活调整报价,相对而言挂牌价格或相对坚挺,实盘成交存暗跌的可能。

操盘建议:近期影响行情因素颇多,成交价格变动或十分灵活,建议业者消库之余,逢低小单采购为主。

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