国际原油震荡下滑 汽柴油维持走跌趋势

国际原油震荡下滑 汽柴油维持走跌趋势
2021年11月25日 17:40 金联创

本周(11.18-11.24),国际原油期货价格呈现先抑后扬的走势,美布两油均价较上周环比下跌。

周内初期,美国总统拜登寻求为美国消费者降低汽油价格的方法,除多次提及释放美国战略油储的意见外,又呼吁中国、印度以及日本等主要石油消费国共同释放战略油储平抑油价,受此利空消息影响油价大幅下跌。此外,欧洲疫情再度蔓延也影响了石油需求前景,加重了油价的下行压力。

周内后期,国际油价止跌反弹,部分利好因素仍对当前油价起到一定支撑作用。一方面,原油消费国放储力度不及市场预期,且其中部分原油属于暂借的性质,以后需要归还,这促使交易员预计未来供需平衡将收紧。另一方面,OPEC+认为消费国释放战略储备并不合理,并可能在12月2日的会议上重新考虑增加供应的计划。在各国宣布投放石油储备之前,阿拉伯联合酋长国表示,OPEC+没有必要以更快速度增加产量,OPEC对于供需的谨慎态度也提振油价。

本周国内成品油行情跌后反弹,市场成交难改平淡。分析来看:周初国际油价大幅回落,且零售价兑现下调,新一轮变化率负向大幅开端,消息面指向偏空,国内主营单位汽柴价格多有回落。之后,国际油价大幅反弹,消息面有所好转,加之,受地炼汽柴价格连涨影响,主营单位外采成本增加,各地区相继推价,汽柴行情止跌反弹。不过,目前国内成品油供应充足,但冬季汽油需求转弱,需求面难有支撑;柴油方面,北方部分地区户外工程基建等行业开工受限,且随着“双十一”结束,物流运输恢复正常水平,柴油需求面对市场支撑力度亦转弱。业者观望情绪仍存,逢低适量补货,市场成交未见明显改善。主营单位价格虽有推涨,但大单优惠力度不减,成交重心仍维持低位。

本周国内主营汽柴批发价格跌后反弹,累积跌幅不及零售价下调幅度,因此周内汽柴批零价差略有回落。金联创监测数据显示,截至本周四(11月25日),国内92#汽油平均零售利润为1388元/吨,较11月18日跌62元/吨;0#柴油平均零售利润为561元/吨,较11月18日跌85元/吨。下周国内汽柴批发价格震荡下行概率较大,而周五之前零售价将保持稳定,因此批零价差或有一定增加。

下周来看,国际原油市场方面,原油消费国的释储行为还将延续,将给市场带来利空压力,原油市场震荡走跌的可能性较大,消息面对国内油价形成一定的抑制。国内市场资源供应量方面,目前地炼炼厂理论炼油利润维持高位水平,提振企业的加工积极性,主营方面整体开工率波动有限,资源产出量保持平稳局面。终端需求方面,随着气温逐步走跌,北方地区降雪天气增加,对基建工程、物流运输等行业形成一定的影响,导致柴油出货量减少,汽油方面民众出行率减少,资源消耗量减少,贸易商屯仓需求低迷。整体来看,市场利好支撑有限,加之下调预期仍强,预计短期内市场将维持震荡下行走势。

操盘建议:短期来看,国际原油市场呈现震荡走跌趋势,消息面难以对国内油价形成利好支撑,终端市场需求情况清淡,业者看跌情绪浓厚,临近月末,主营单位降价冲量为主,下游客户按需采购为主,避免大单操作。

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