供需矛盾凸显 PE行情承压下行

供需矛盾凸显 PE行情承压下行
2025年01月21日 09:05 金联创

1月国内PE市场价格整体维持高位回落运行趋势。前期受到国内以旧换新政策利好提振推动,加之12月份节日订单支撑下,下游制品生产企业对于产品的外包装需求走强,截止1月上旬,包装膜行业开工尚有支撑。后续随国内新装置逐步开启后产量释放带动,叠加春节假期临近,下游部分生产企业订单逐步收尾,供需矛盾凸显,且场内贸易商让利降低库存为主,近期PE报价呈现走低运行趋势。

供应方面,截至上周末,国内PE开工率环比上涨0.29个百分点至86.14%。本周期,虹景新材料高压/EVA、兰州石化老全密度、茂名石化新高压、上海石化高压1PE二线装置已完成前期检修并重启;并且前期检修装置逐步进入收尾,有开启恢复生产计划,预计后续装置检修损失量减少。而1月份受到新增产能冲击,叠加未来春节假期需求转弱预期影响,预计行业各个环节库存将有所增加。

需求方面,截至上周末聚乙烯产业链下游各行业中,生产企业多数维持订单生产,下游行业综合开工有所下滑。其中农膜开工35%,包装膜开工52%,薄膜开工46%,中空开工48%,管材开工30%,注塑开工45%,拉丝开工33%。考虑后续1月份春节假期影响,下旬过后下游部分生产企业逐步进入放假状态,后续下游行业开工存在下行预期。

前期带动PE行业主要利好,是现货资源偏紧影响,后续月内随着新装置产能释放供应持续增量,供应面面临较为明显压力。考虑到未来宏观面形势较为复杂,加上近期国内新投产装置较多,市场从业者整体对于市场的信心偏向于看空。随着后续春节假日来临,各方仍然维持加大出库,降低库存操作。

综合而言,未来2月份聚乙烯行情有一定回落空间。目前宏观面而言,未来政策面仍有一定量化宽松政策等待出台。而现货面石化及合同户受春节假日下游需求减弱的影响,销售压力偏大,各方以促进销售为主,故市场在供应增多压力下震荡下行,下旬过后陆续进入春节假期氛围,成交萎缩,有价无市状态。而2月初随着春节假期结束,各环节库存仍有垒积预期,供应面仍然承压,持续影响2月份PE产品行情。

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