【成品油】经济增速放缓且替代能源冲击加剧 柴油表观消费量回落

【成品油】经济增速放缓且替代能源冲击加剧 柴油表观消费量回落
2025年01月22日 09:07 金联创

金联创根据国家统计局及海关数据测算,2024年12月份柴油表观消费量约1756万吨。至此,2024年柴油全年表观消费量在19743万吨,同比下降659万吨,降幅3.23%。2024年6月份开始,国务院喊话12省份除民生外基建项目暂缓,其余省份的新开工基建项目决策也更趋向于保守,再加上替代能源持续冲击,2024年柴油消费量开始回落。

从2024年数据来看,占柴油消费60%以上的交通物流领域表现尚可,除2月因降雪及春节因素拖累表现较弱外,其他月份物流业景气指数均处于“枯荣线”上方。但在LNG、氢能、电动汽车等替代能源替代冲击下,对于传统柴油消费的利好提振效果有限。其中2024年天然气重卡累计销量17.82万辆,累计增长17%,全年销量为史上最高。

2024年,全国固定资产投资(不含农户)比上年增长3.2%,其中全国房地产开发投资比上年下降10.6%。房地产弱势暂无法逆转,新开工基建项目2024年决策也更趋向于保守。再加上工矿、农林牧渔、生活领域的柴油消费均已进入下滑周期,从2020年左右开始就已抵消物流领域的消费增量,故而2024年柴油消费提量难度较大。

数据来源:金联创

分月数据来看,全年柴油表观消费量最低值出现在2月份,降雪及春节因素影响下,基本符合柴油季节性需求预期。而全年最高值则出现在了12月份,而不再是往年的9、10月份,当前经济预期以及国内刚需现状均处于偏弱状态,“金九银十”季节性需求提振作用逐渐弱化。且柴油分月表观消费量,年内连续7个月同比均低于去年。

综合来看,2024年我国经济增速进一步放缓,柴油下游行业表现各异,但由于替代能源影响持续加深,加上部分工矿、基建、房地产企业运营难度加大,令柴油需求达峰后回落。

后市来看,2025年我国经济增速将维持低速运行,柴油终端用油前景不容乐观。另外根据卡车之家数据,燃气重卡的保有量在2024年12月达到76.38万辆,按年均行驶里程12万公里,百公里油耗38L为计算标准,柴油密度统一采用0.83g/cm3,2024年被替代的柴油用量大约为2891万吨,占到国内柴油表观消费量的14.64%。双碳战略目标持续影响下,LNG及新能源对柴油市场的挤占也将持续加深。

不过2024年国家积极出台一系列刺激政策,有望在2025年进一步得到延伸。2025年柴油消费量或延续跌势,但跌幅或有所收窄。2025年柴油表观消费量预计在19270万吨左右,同比降幅2.40%左右。

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