作者 |耕叔
来源 |耕叔说钱
一大批公司暴雷
股市确实是阴晴不定啊，前些天大盘连涨，上证指数创出两年新高，大家都以为看到了新一轮牛市的曙光。
然而最近股市却接连下挫，更为严重的是，一批公司爆出“炸雷”的消息。
最具代表性的是乐视预亏116亿元，几乎为其自2010年至2016年上市7年的净利润总和的5倍。数据显示，乐视网净资产124.81亿，此次预亏116亿，基本上一把亏完净资产。乐视复牌一周，毫无悬念一直跌停，现在又出这一逆天的预亏消息，只怕是真的要跌跌不休了。
此外，2016年亏损161亿问鼎A股“亏损王”的石化油服，出公告预亏106亿，面临ST戴帽风险，市值两年半内缩水1551亿。
更为戏剧性的是獐子岛，在2014年出现扇贝“游走”的事件过后，獐子岛的扇贝这次又“出事”了，戏称“又跑路了”。
这次扇贝的“跑路”，可能导致上市公司獐子岛2017年业绩巨亏5.3-7.2亿元，而就在几个月前的2017年10月27日，公司还预计当年盈利9000万-1.1亿元。
对于业绩从预计盈利到变脸巨亏，獐子岛公司称，发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常，可能对部分海域的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备或核销处理，预计可能导致公司2017年度全年亏损。
这，不是在跟广大股民开玩笑吗？
好公司的标准
耕叔以前跟大家说过，投资首先要看的是盈利能力，不赚钱，甚至亏钱的公司尽量不要碰，市场上有那么多赚钱的优秀公司，为何还要冒险去碰那些业绩差的公司呢？
虽说确实有些优秀的公司不赚钱，比如京东和亚马逊，这两个公司大家都不会否认其伟大，但是长年来都不怎么赚钱，亚马逊更是一度连续十年亏损，然而市值却节节攀升。
但是这样的公司毕竟少之又少，何必去拼这个小概率事件呢，不如买阿里和腾讯、网易这种赚钱的公司来得实在。
耕叔觉得，选股只要把握两点，亏损的概率就会大大降低，第一是公司盈利好，基本的就是净资产收益率（ROE）高，第二个是股价不贵，简单的判断就是市盈率（PE）不高，市盈率高的公司，说明大家对其很看好，但是其目前的盈利情况并不好，一旦公司的表现不如市场的期望，那么接下来必然会是一波大跌。
如果还要加上几个判断标准的话，耕叔会选择以下几个：
成长能力强
最基本的判断标准是收入增长率和净利润增长率高，有些大公司可能确实很优秀，但是其公司已经发展得够大了，市场已经接近饱和，再要增长已经很难了。比如工行和中石化这种公司，谁都不会认为它不够强大，但是当每一条街上都有工行，每一条马路上都是加油站的时候，那么试问，他们还有多大的发展空间呢？
而公司若是原地踏步，无法成长，其股价必然也一样，除非是遇到资金的炒作，但是市值如此庞大的公司，连炒作的可能性也几乎没有了。
不过还是有一类情况是可以持有这类公司的，那么就是分红比较可观的公司，这就像把钱存银行，每年收取利息一样，公司的分红就是利息，股价虽说不会大涨，但是慢慢爬升，抵消通胀还是可以的。
负债率低
判断标准是公司的资产负债率低，现金流充足，一个公司如果资产负债率低，现金流充足，说明公司的财务状况十分健康，应对危机的能力也会更强；反之，如果公司的资产负债率过高，现金流短缺，那么一旦发生危机，可能就会有破产风险。要知道很多公司破产都是因为缺钱，没有现金，或者是资不抵债，乐视就是最好的例子。
通常来说，资产负债率应该要控制在60%以下，太低了也不是好事，毕竟，借钱发展，速度要更快嘛。值得一提的是，不同行业的负债率差别会很大，因此不能一概而论，比如银行和房地产公司的负债率很多都在90%以上，但是并不能说这些公司不好，因为行业整体是这样，更好的比较方法就是和行业平均负债率进行比较。
有核心竞争力
按巴菲特的说法，就是要有很深的护城河，别人都不具有的优势，而且短期内无法复制，这样的公司，别人想超越都很难。
举几个大家都知道的公司，腾讯，腾讯的QQ和微信现在几乎每个中国人都在用，要说有哪个聊天软件能够超越它，短期内恐怕不可能，因此其护城河就很深，不管它是做游戏还是做金融，天然就拥有了一大批客户基础和信赖感，而且还有免费的广告渠道。
再来看茅台，虽说中国的白酒公司多如牛毛，但是茅台却是只此一家，没有那个地方的水和特殊的酿造工艺，谁也没法酿出茅台，而且其品牌效应已经深入人心，不可替代。所以茅台卖500元有人买，卖1500元也有人买，甚至价钱越高，反而越供不应求了，很多人都拿去收藏了，其竞争力，岂是其他公司所能比拟的。
说了这么多，估计有些人要晕了，耕叔来简单总结一下，判断一个好公司的五个标准：
1、盈利好，判断标准是净资产收益率（ROE）高，简单说就是攒钱能力强；
2、股价低，判断标准是市盈率（PE）低，股价太高，风险偏大；
3、成长好，判断标准是收入增长率和净利润增长率高，这样的公司发展空间大；
4、负债低，判断标准是净资产负债率低，这样的公司安全，财务风险低；
5、护城河，公司的产品竞争力或者不可替代性强，或者品牌深入身心，有广大的客户群体，这样的公司安全。
当然，一个公司要完全符合这些条件肯定很难，而且有些条件是无法同时满足的，护城河深的公司，其成长性就很难太高，因为公司太大，再要发展就比较难了，但是也有例外，比如茅台和腾讯就是，公司已经如此大，还能发展的这么快，算是一个奇迹了。
具体在选择的时候需要看自己的需求，如果采取稳定的投资策略，就选护城河深的公司，如果是要取得高收益率，就选择成长好的，这个就要自己取舍了。
耕叔今天就先说到这里，希望大家都能避开股市的雷区，在股市里面赚取属于自己的一份收益。
