抓住本质,赚钱其实很简单

抓住本质,赚钱其实很简单
2018年02月02日 14:05 财富管理

作者 |耕叔

来源 |耕叔说钱

一大批公司暴雷

股市确实是阴晴不定啊,前些天大盘连涨,上证指数创出两年新高,大家都以为看到了新一轮牛市的曙光。

然而最近股市却接连下挫,更为严重的是,一批公司爆出“炸雷”的消息。

最具代表性的是乐视预亏116亿元,几乎为其自2010年至2016年上市7年的净利润总和的5倍。数据显示,乐视网净资产124.81亿,此次预亏116亿,基本上一把亏完净资产。乐视复牌一周,毫无悬念一直跌停,现在又出这一逆天的预亏消息,只怕是真的要跌跌不休了。

此外,2016年亏损161亿问鼎A股“亏损王”的石化油服,出公告预亏106亿,面临ST戴帽风险,市值两年半内缩水1551亿。

更为戏剧性的是獐子岛,在2014年出现扇贝“游走”的事件过后,獐子岛的扇贝这次又“出事”了,戏称“又跑路了”。

这次扇贝的“跑路”,可能导致上市公司獐子岛2017年业绩巨亏5.3-7.2亿元,而就在几个月前的2017年10月27日,公司还预计当年盈利9000万-1.1亿元。

对于业绩从预计盈利到变脸巨亏,獐子岛公司称,发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常,可能对部分海域的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备或核销处理,预计可能导致公司2017年度全年亏损。

这,不是在跟广大股民开玩笑吗?

好公司的标准

耕叔以前跟大家说过,投资首先要看的是盈利能力,不赚钱,甚至亏钱的公司尽量不要碰,市场上有那么多赚钱的优秀公司,为何还要冒险去碰那些业绩差的公司呢?

虽说确实有些优秀的公司不赚钱,比如京东和亚马逊,这两个公司大家都不会否认其伟大,但是长年来都不怎么赚钱,亚马逊更是一度连续十年亏损,然而市值却节节攀升。

但是这样的公司毕竟少之又少,何必去拼这个小概率事件呢,不如买阿里和腾讯、网易这种赚钱的公司来得实在。

耕叔觉得,选股只要把握两点,亏损的概率就会大大降低,第一是公司盈利好,基本的就是净资产收益率(ROE)高,第二个是股价不贵,简单的判断就是市盈率(PE)不高,市盈率高的公司,说明大家对其很看好,但是其目前的盈利情况并不好,一旦公司的表现不如市场的期望,那么接下来必然会是一波大跌。

如果还要加上几个判断标准的话,耕叔会选择以下几个:

成长能力强

最基本的判断标准是收入增长率和净利润增长率高,有些大公司可能确实很优秀,但是其公司已经发展得够大了,市场已经接近饱和,再要增长已经很难了。比如工行和中石化这种公司,谁都不会认为它不够强大,但是当每一条街上都有工行,每一条马路上都是加油站的时候,那么试问,他们还有多大的发展空间呢?

而公司若是原地踏步,无法成长,其股价必然也一样,除非是遇到资金的炒作,但是市值如此庞大的公司,连炒作的可能性也几乎没有了。

不过还是有一类情况是可以持有这类公司的,那么就是分红比较可观的公司,这就像把钱存银行,每年收取利息一样,公司的分红就是利息,股价虽说不会大涨,但是慢慢爬升,抵消通胀还是可以的。

负债率低

判断标准是公司的资产负债率低,现金流充足,一个公司如果资产负债率低,现金流充足,说明公司的财务状况十分健康,应对危机的能力也会更强;反之,如果公司的资产负债率过高,现金流短缺,那么一旦发生危机,可能就会有破产风险。要知道很多公司破产都是因为缺钱,没有现金,或者是资不抵债,乐视就是最好的例子。

通常来说,资产负债率应该要控制在60%以下,太低了也不是好事,毕竟,借钱发展,速度要更快嘛。值得一提的是,不同行业的负债率差别会很大,因此不能一概而论,比如银行和房地产公司的负债率很多都在90%以上,但是并不能说这些公司不好,因为行业整体是这样,更好的比较方法就是和行业平均负债率进行比较。

有核心竞争力

按巴菲特的说法,就是要有很深的护城河,别人都不具有的优势,而且短期内无法复制,这样的公司,别人想超越都很难。

举几个大家都知道的公司,腾讯,腾讯的QQ和微信现在几乎每个中国人都在用,要说有哪个聊天软件能够超越它,短期内恐怕不可能,因此其护城河就很深,不管它是做游戏还是做金融,天然就拥有了一大批客户基础和信赖感,而且还有免费的广告渠道。

再来看茅台,虽说中国的白酒公司多如牛毛,但是茅台却是只此一家,没有那个地方的水和特殊的酿造工艺,谁也没法酿出茅台,而且其品牌效应已经深入人心,不可替代。所以茅台卖500元有人买,卖1500元也有人买,甚至价钱越高,反而越供不应求了,很多人都拿去收藏了,其竞争力,岂是其他公司所能比拟的。

说了这么多,估计有些人要晕了,耕叔来简单总结一下,判断一个好公司的五个标准:

1、盈利好,判断标准是净资产收益率(ROE)高,简单说就是攒钱能力强;

2、股价低,判断标准是市盈率(PE)低,股价太高,风险偏大;

3、成长好,判断标准是收入增长率和净利润增长率高,这样的公司发展空间大;

4、负债低,判断标准是净资产负债率低,这样的公司安全,财务风险低;

5、护城河,公司的产品竞争力或者不可替代性强,或者品牌深入身心,有广大的客户群体,这样的公司安全。

当然,一个公司要完全符合这些条件肯定很难,而且有些条件是无法同时满足的,护城河深的公司,其成长性就很难太高,因为公司太大,再要发展就比较难了,但是也有例外,比如茅台和腾讯就是,公司已经如此大,还能发展的这么快,算是一个奇迹了。

具体在选择的时候需要看自己的需求,如果采取稳定的投资策略,就选护城河深的公司,如果是要取得高收益率,就选择成长好的,这个就要自己取舍了。

耕叔今天就先说到这里,希望大家都能避开股市的雷区,在股市里面赚取属于自己的一份收益。

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