中国首次发行负利率理财债券,国际市场投资者抢购

中国首次发行负利率理财债券,国际市场投资者抢购
2020年11月22日 12:27 未来制高点

中国18日首次发行负利率主权债券,发布几日后被国际投资者抢购,不少人好奇,「负利率还抢着买?」,中国专家表示,其原因有三,分别为国际市场预期欧元利率将进一步下行、中国主权债券信用高、外资看好中国经济前景。

中国财政部18日发行40亿欧元主权债券,其中,5年期7.5亿欧元,发行收益率为-0.152%;10年期20亿欧元,发行收益率为0.318%;15年期12.5亿欧元,发行收益率为0.664%,中国财政部表示,此次发债是2019年重启欧元主权债券发行后连续第二年发行,取得了截至目前大陆境外主权债券发行的最低收益率,其中5年期采用溢价发行,票息0%,首次实现负利率发行。

从发行情况来看,国际投资者认购踊跃,订单规模达到发行量的4.5倍,投资者群体丰富,涵盖央行、主权基金、超主权类及养老金、资管和银行等,不少人好奇,这种「借100元最后可能还你99元的债券」,为什么在负利率情况下,投资者依然抢购呢?大陆专家说明其原因有三:一是预期欧元利率将进一步下行。东方金诚首席宏观分析师王青认为,市场接受以欧元计价的中国负利率主权债券,表明投资者预期欧元利率还有进一步下行空间,这些投资者可以更低的收益率(即更高的债券价格)卖出负利率债券,从而获取正收益。新冠肺炎疫情暴发后,欧洲央行货币宽松再度加码,欧元区负利率盛行,其中18日德国5年期国债收益率为-0.76%。

二是大陆主权债券信用高。大陆政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才认为,虽然这次欧元主权债券以很低的负利率发行,但在欧洲金融市场上,这一利率水平还要高一点,从投资者角度看,收益率相对来说并不低。王青认为,市场接受以负利率发行的大陆主权债券,也显示国际投资者对中国主权信用抱有很高信心。据了解,标普全球评级和惠誉评级均授予此次发行的欧元主权债券「A+」评级,与大陆「A+」主权评级一致,也就是说,大陆的主权债券对外资来说更安全,投资风险比较小。

三是外资看好大陆经济前景,大陆民生银行首席研究员温彬认为,目前欧元区的存款基准利率已经是负值,欧洲多国长期国债收益率也是负利率区间,在此背景下,国际投资者抢购大陆主权债券,实际上也反映了他们看好大陆经济前景。

大陆财政部表示,此次发行采用「三地上市、两地托管」模式,在伦敦证券交易所、卢森堡证券交易所和香港证券交易所三地上市。

温彬说,大陆财政部顺利发行40亿欧元主权债券,有利于进一步推进人民币国际化,对于完善欧元主权债券收益率曲线具有积极的意义。

财经自媒体联盟

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部