国金证券表示，海外氢能技术积累和政策规划处于领先地位，企业年报体现的氢能业务高增速、高订单、高扩产印证氢能行业已经进入实质爆发前夕
近段时间，氢能领域又有不少新消息。
国外方面，据外媒6月6日消息，美国政府宣布了清洁氢能发展目标，在2050年之前将温室气体排量削减10%。
去年9月美国能源部（DOE）发布《国家清洁氢能战略和路线图（草案）》指出，到2050年清洁氢能将贡献约10%的碳减排量，到2030、2040和2050年美国清洁氢需求将分别达到1000、2000和5000万吨/年。
今年3月，欧盟委员会发布了名为“欧洲氢银行”的战略政策文件，计划投资30亿欧元在欧盟建立“未来氢能市场”，到2030年将绿氢年产量提升至1000万吨，并每年从域外国家进口1000万吨绿氢。
国内方面，6月2日，经中国工程院专家组现场确认，由东方电气集团与深圳大学/四川大学谢和平院士联合带队，开展的全球首次海上风电无淡化海水原位直接电解制氢技术海上中试，在福建兴化湾海上风电场获得成功。此次海试的成功，标志着中国率先实现了海上风电可再生能源和海水直接制氢的一体化技术体系。
4月，据新华视点微信公众号报道，由中石化建设的我国首条“西氢东送”输氢管道示范工程被纳入《石油天然气“全国一张网”建设实施方案》，标志着我国氢气长距离输送管道受到国家政策认可和支持，发展进入新阶段。
氢能行业进入实质爆发前夕
国金证券表示，海外氢能技术积累和政策规划处于领先地位，企业年报体现的氢能业务高增速、高订单、高扩产印证氢能行业已经进入实质爆发前夕。具体来看：
1）氢能业务高增速。2022年海外头部氢能公司相关业务收入高增，Plug、NEL、ThyssenKrupp和Enapter电解槽及氢能相关营收分别同比增长70%/61%/25%/74%，达2846万美元/7.48亿挪威克朗/2.75亿欧元/1467.14万欧元。
2）订单规模普涨翻倍，PEM和碱性电解槽齐头并进。
2022年电解槽需求快速放量，海外电解槽头部厂商订单额及积单量均实现高增。Plug Power已签订多个GW级电解槽项目订单；NEL新增电解槽订单达22.75亿挪威克朗，同比增长135%；Siemens签约电解水制氢工厂项目订单及在建电解槽项目规模超75MW；ThyssenKrupp氢能部门积压订单达14亿欧元。
3）电解槽产能翻倍扩张，2023年超GW级别。
Plug Power现有PEM电解槽产能约1GW，预计将于2023年扩产至3GW；Cummins可拓展PEM电解槽产能至1GW以上；Siemens Energy的PEM电解槽预计于2023年实现首个1GW并投产；ThyssenKrupp计划扩产碱性电解槽产能至5GW；Enapter预计将MW级AEM电解槽扩产至月度万台。
国金证券分析指出，紧密跟踪海外情况可对国内氢能发展和投资标的选取提供指引，1）上游均与新能源搭配，光伏/风电+电解槽制氢；2）下游应用领域为交通、化工、工业、储能，客户以能源化工和物流仓储企业为主；3）能源化工企业配套原有业务入局。
相关产业链
德邦证券指出，多因素驱动我国绿氢产业爆发式增长，2023年以来我国绿氢产业的景气度明显提升，2023一季度国内有13个绿氢项目签约或进入开工环节，涉及绿氢产能超15万吨/年，电解槽容量达835MW，已超2022年全年。
资料显示，氢能产业主要有“制、储、运、用”四大环节，其中上游制取环节，目前主要有化石能源制氢、工业副产氢和电解水制氢等方式；中游储运环节存在气态、液态、固态等方式，加氢站等基础设施建设也是重要部分；下游应用环节，当前氢能主要应用在工业领域，未来有望扩展为交通、工业、建筑、储能等多领域。
西部证券表示，在“双碳”大背景下，新能源蓬勃发展，配套绿氢项目就地消纳新能源电力有助于减少其对电网波动性影响，绿电制备绿氢趋势有望加速。
其预计2022年全球电解槽新增约1GW，2026/2030年分别达到30/127GW，2022-2030年复合增长率83%；对应电解水系统市场规模2022年约31亿元，2026/2030分别达761/2420亿元，2022-2030年复合增长率72%；制备绿氢规模2022年约8.9万吨，2026/2030年分别达266/1949万吨，2022-2030年复合增长率96%。
