本文是《价值事务所》的第1761篇原创文章。文章仅记录《价值事务所》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。
现在国家队每天都在护盘，好在场内的买盘也能呼应，力保3200点不失。就是不知道究竟是哪一路资金在出手，手里究竟有多少子弹。
不到一周时间，发改委的同志又来开吹风会给市场打气，说的还是消费补贴的事，相比上一次这次又多了一些增量信息：
- 把去年家电补贴包含的8个门类增加到12个，增加了微波炉等；
- 把每个人享受空调补贴的台数从1台增加到3台；
- 明确了手机等电子设备补贴的细则，补贴比例和家电一样，15%，封顶500元；
- 提前下达810亿补贴给到各省，保证各类补贴的连续性；
有网友诟病手机的补贴太低，只有500元，算下来只有3400元以下的机型才能享受到15%的全额补贴。
其实从中不难看出国家在制定补贴政策方面的小心思，就是尽量把补贴都用在国产供应链，能把补贴对经济增长的贡献最大化。越是高端的手机，国产零部件的比例相对就会更低一些，典型如苹果手机，国产化率仅有2%。
因此，现在也可以比较清晰地看到国家的政策导向，越是规模大、产业链长、国产化率高的产业，越能受到国家的照顾。而新能源车行业的电池、电机、电控、组装基本都在国内，所以力度最大、时间最长。从这个角度讲，经济在底部的时间越长，美国的制裁越多、关税越高，新能源车的受益程度也会越大。
昨天说了动力电池和宁德时代，今天所长继续聊聊更上游的锂矿股。锂作为电池最重要的原材料，在电力新能源时代的作用和地位堪比化石能源时代的石油。
注：今天这篇文章来自《所长会客厅》1月8日的文章，因《价值事务所》已是一个全网超过100万关注者的账号了，考虑到舆论影响的问题，无论是跟投资决策直接相关，还是比较敏感的内容，都没办法深入讲，甚至都不能涉及。所以建议大家最好尽可能加入所长会客厅。对比《价值事务所》，《所长会客厅》有更加深度的研究、更加敏感的内容、更全面的陪伴（有问必答）、更及时的解读以及更多精品内容补充……
21-22年上一轮锂矿股的疯狂想必老友们仍然印象深刻，上游资源品的弹性高于中游的电池，如果需求能够大幅度超过预期，锂矿股的涨幅也会是惊人的。
虽然去年一年国内新能源车需求强劲，但是海外新能源车由于受到补贴退坡等政策因素的打压，全球动力电池出货量为1051GWh，同比增长21.5%，较2023年的26.45%进一步放缓。
受此影响，碳酸锂价格在三季度的时候跌破10元大关，并一直下探到7元附近。
这个价格，已经落到了全球30%-40%产能的现金成本线之下，因此大量锂矿开始关停减产。海外矿山中，已经有八座澳矿宣布减停产。9月18日，宁德时代宣布江西宜春的两条锂矿生产线停产。
产能开始初步出清后，碳酸锂价格从最底部开始慢慢反弹。
今年从需求的角度看，预计全球动力电池的需求量将从去年的1.079GWh增长25%到约1,351GWh。
全球储能电池的需求量增速比动力电池更快，去年从211GWh增长57%到330GWh，预计今年仍能保持51%的同比增速增长到约500GWh。
全球锂电池需求总量预计从1,083GWh增长30%到1,409GWh。
对应到碳酸锂需求量，预计从114万吨增长23%到140万吨。
从供给角度看，受部分锂矿停产的影响，去年整体供给量从148万吨下降到131万吨，供需过剩17万吨。预计今年碳酸锂供给量增长18%到155万吨，供需过剩减少到15万吨。如果考量下游需要至少1个月的库存，供需过剩进一步减少到10万吨。
因此，今年碳酸锂价格继续回升是大概率事件，如果能够恢复到历史价格的中值10万/吨左右，大部分锂矿上市公司的市盈率都能回到20倍以下的区间。
之前在11月初，不论是期货市场，还是二级股票市场，都已经开始反映对于锂价的乐观预期，今年12月到期的碳酸锂期货价格曾经一度接近9万/吨的高位，目前基本在8万/吨附近震荡。市值随着大盘波动，已经回调30%，又回到11月初启动时的大致价位。所长认为，锂矿龙头如赣锋锂业、天齐锂业又可以关注起来了。
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