Micro LED 纳入显示产业税收政策支持,北上资金大举净买入京东方

Micro LED 纳入显示产业税收政策支持,北上资金大举净买入京东方
2021年04月14日 20:17 证券时报e公司

作为电子信息产业的重要组成部分,新型显示产业迎来新一轮政策精准支持,针对关键原材料、零配件生产企业进口本土化不足的自用生产性原材料等,免征进口关税。业内人士向证券时报·e公司记者表示,本次政策支持力度大,并且首次提及了MicroLED产业,反应出国家对未来新兴产业趋势的关注和支持。

当前面板显示行业巨头京东方、TCL科技均预计一季度业绩暴增。从市场面来看,4月14日,WindMircoLED指数表现活跃,成分股全线收涨,其中,京东方A领涨7.35%,获北上资金大举净买入;另外,TCL科技、兆驰股份、艾比森等涨幅均超过3%。

政策扶持MicroLED

近日,财政部等3部门颁发了《关于2021-2030年支持新型显示产业发展进口税收政策的通知》,规定自2021年1月1日至2030年12月31日,对新型显示器件生产企业进口国内不能生产或性能不能满足需求的自用生产性原材料、消耗品和净化室配套系统、生产设备零配件,以及对新型显示产业的关键原材料、零配件生产企业进口国内不能生产或性能不能满足需求的自用生产性原材料、消耗品,免征进口关税。

相比此前2016年颁发的扶持显示产业的税收通知,本次政策涵盖范围首次纳入了Micro-LED显示器件。

中国新型显示产业已经成为全球最大的显示面板生产基地。细分来看,在LCD领域,中国平板显示企业在生产线数量、产能规模、市场占有率等方面均占据了重要地位,已经逐步形成引领平板显示产业发展趋势;在OLED领域,国内显示技术也不断取得突破。相比,MicroLED作为未来显示趋势之一,国内企业也正在发力。

集邦咨询研究部副总经理王飞向记者表示,本次进口税政策支持力度还是很大的,首次将MicroLED也纳入到扶持范围。目前国内的新兴显示产业高速发展,企业资本支出迅速扩张,需要得到政策支持。特别在MOCVD设备、巨量转移设备等领域,本土设备厂商还达不到要求,需要保持全球化开放态度,引入先进设备,降低成本。

不过,产业观点认为,税收政策的利好影响程度对现阶段显示产业的细分行业有所区别。

雷曼光电董事长李漫铁向记者表示,本次进口税收政策对LCD、OLED是利好,因为该领域设备、材料方面国外曾经领先;相比,由于MicroLED技术在国内外均处于前沿阶段,技术工艺路线在选择和论证,缺少成型的设备和材料,故此政策预计目前对MicroLED领域影响相对较小。

据透露,目前针对Mini/MicroLED的行业标准还尚未达成统一共识,但是产业资本已经积极投入。MicroLED具有自发光、高对比度、宽色域、长寿命、更快的响应时间、尺寸可无限扩展,超高像素密度等优势。但是,当前基于COB技术的超大尺寸MicroLED成本高,建议超大尺寸MicroLED可以从价格较低的2K版本开始,逐步走到4K/8K。

龙头业绩爆发

受“宅经济”爆发促进液晶面板需求增长,以及上游关键零部件和材料供应紧张等因素影响,面板行业自2020年下半年以来价格拉涨。

作为显示板块龙头,京东方一季度预计实现归母净利润50亿元~52亿元,同比增长782%至818%。公司指出,一方面,半导体显示行业产品价格继续保持上行趋势,行业高景气度持续,公司经营业绩较去年同期大幅提升。另一方面,公司2020年依托自有的显示和传感核心技术优势,构建了向半导体显示产业链和物联网各场景价值链延伸的事业群体系;并于下半年积极参与显示产业整合重组,成功完成产线并购,进一步完善技术和产品布局,竞争优势更加稳固。

4月14日,北上资金净买入京东方近17亿元。近一年来,北上资金通过陆股通在京东方的持股比例持续攀升,最新占自由流通股本比例接近8%。

TCL科技也同样业绩暴增,预计一季度净利润同比增长10.3倍至11.6倍。其中,TCL华星主要尺寸产品价格持续上涨。日前公司筹划非公开发行股票,拟募集资金总额不超过120亿元,扣除发行费用后将用于“第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目”以及补充流动资金。

最新机构调研中,TCL科技高管指出,TCL华星对于下一代显示技术的印刷打印OLED、以及MicroLED都有布局;另外,预计MiniLED背光今年产品会起量,显示效果方面是能达到OLED的效果,而OLED和LCD成本差仍然很大,解决这个也需要时间。

对于两家巨头,集邦咨询指出中京东方与TCL科技因产能仍持续攀升,并购案告一段落,合计两者在整体电视面板出货量的占比将高达四成。同时,京东方与华星光电都在积极增进自家技术能力,以及推动高端产品的转进,如8K、MiniLED等。未来有望凭借技术提升和丰厚的资金,持续将企业版图延伸至更上游的领域,实现更有系统性的垂直整合。

对于今年面板行业,集邦咨询指出今年上半年因产能受限,不仅导致供给呈现紧缺的状况,也支撑电视面板价格持续上涨的走势;而下半年电视面板需求热度是否依旧,必须观察终端市场售价提高对市场影响,以及疫情控制程度。全球经济复苏情况和上游需求泡沫问题等。

另外,展望全球LED显示屏市场,预计今年将达到61.3亿美元,同比增长12%。其中,中国市场需求预计会延续去年第四季度的旺盛状态,国际市场预估需求会有所恢复。

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