停牌10天后，道恩股份(002838)资产重整方案出炉。11月11日晚，道恩股份公告，拟通过发行股份及支付现金的方式收购山东道恩钛业股份有限公司（简称“道恩钛业”）100%股份并募集配套资金。公司股票自2024年11月12日开市起复牌。
道恩股份重组受到市场关注，一方面出于产业链整合目的，此次道恩股份收购道恩钛业进一步满足自身延链需求，另一方面，随着旗下两大核心资产上市，道恩集团实现整体上市，进一步加强协同效应，为其接下来整合产业资源提供便利。
产业链延伸迎合新兴领域需求
从此次交易来看，据公告，道恩股份拟以询价方式向特定投资者发行股份募集配套资金，募资总额不超过本次交易中发行股份购买资产交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次发行股份及支付现金购买资产完成后上市公司总股本的30%。发行股份购买资产对应的股票发行价格确定为8.37元/股。
同时，募资拟用于道恩钛业10万吨/年联产法钛白粉绿色生产项目建设、支付本次交易现金对价、补充流动资金或偿还债务等。若最终募集配套资金总额不足，则不足部分将由上市公司以自有资金或者其他融资方式解决。
目前，道恩钛业审计及评估工作尚未完成，预估值及交易价格尚未确定。鉴于标的资产的最终交易对价及支付方式尚未确定，本次交易中向交易对方发行的股份数量尚未确定。
近年来，化工新材料行业发展增速加快，新兴领域需求层出不穷，客户需求出现多元化趋势，单一领域材料通常难以满足所有功能需求，有机和无机化工正呈现出更紧密的协同整合趋势。
资料显示，道恩股份产品主要聚焦高分子新材料，属有机化工新材料，道恩钛业主要产品为钛白粉、硫酸亚铁、聚合硫酸铁等，属无机化工新材料，双方共同属于化工新材料领域范畴。
道恩股份表示，本次交易后，公司业务板块将向产业链上游延伸，现有的有机化工新材料业务将与道恩钛业无机化工新材料业务相互结合。道恩钛业现有产品钛白粉作为添加剂、着色剂可与公司功能高分子材料、特种工程材料和色母料业务产生直接显著的关联性和协同性，用于满足新能源汽车、消费电子产品、电子电器等市场的升级和改善需求。
以道恩钛业产品硫酸亚铁为例，该产品可制备磷酸铁锂、磷酸锰铁锂，用于高性能锂电池的正极主材，而道恩股份产品氢化丁腈橡胶（HNBR）可用于高性能锂电池正极材料的粘结剂，双方业务整合和协同后，可共同致力于高性能锂电池正极材料的创新和升级。并且道恩钛业可以硫酸亚铁为原料制备氧化铁红、氧化铁黑和氧化铁黄，进一步丰富上市公司高分子材料的色彩和种类。
此外，道恩股份还指出，道恩钛业未来储备的新型纳米钛白粉，将与公司绝缘材料、屏蔽材料和碳纳米管（CNTs）等未来开发布局领域在研发和应用上产生协同，促进双方共同在超高压电缆材料、国防和军工应用等战略新兴领域协同研发、协同管理和协同销售，为公司业务持续向新质生产力领域转型升级创造新的发展机遇。
根据未审财务数据，道恩钛业2023年度营业收入16.22亿元、总资产10.04亿元、净资产4.92亿元、净利润1.23亿元。道恩股份表示，本次交易完成后，上市公司的收入规模、资产规模和盈利水平将大幅提升，预计资产回报率、周转率、每股收益等关键财务指标也将得到优化和改善，本次交易预计将对公司财务基本面具有良好效果。
道恩集团核心资产实现整体上市
值得关注的是，此次道恩股份收购道恩钛业，实现了道恩集团核心资产整体上市。
资料显示，道恩集团创建于1991年，是集科、工、贸、物流、金融于一体的现代化企业集团，连续多年入选中国民营企业500强。道恩集团提出“聚焦一圈三链、做强三大产业、做精关联企业、做好合资企业、实现三化、向两个千亿迈进”的集团整体战略，高分子新材料产业和钛产业是道恩集团旗下两大重要产业，随着集团钛业资产的整体上市，道恩股份业务未来将向上游无机精细化工领域拓展，集团两大产业板块之间的协同效应将得到进一步放大。
道恩股份表示，按照集团要求，公司将进一步做长产业链、做全产品链，打造主业稳健、特色鲜明、战略清晰、抗风险能力突出的核心企业，并依托核心企业不断吸纳产业链和产品链上的优质公司，形成规模效应。未来，公司还将持续围绕化工新材料概念内涵吸收整合优质资源，最终促进和加快实现上市公司的战略远景目标。
