作者 | 锐眼哥
在A股银行股中，平安银行一直以来也算是一只长期回报可观的牛股，但是，过去几年在六大行股价不断新高的背景下，平安银行的股价却一跌再跌，业绩也是越来越难看，年内更是出现高管失联、频繁被处罚等情况。
股价3年暴跌超60%
2600亿灰飞烟灭
平安银行的前身是当年赫赫有名的深发展，而深发展是中国第一家上市银行。1991年4月3日深发展登陆深交所主板上市，股票代码“000001”，2012年深发展与平安银行合并为一家公司，股票代码不变，股票简称变为“平安银行”。
合并前的深发展股价一度从1991年的最低24.69元/股（后复权）涨到2007年最高2166.71元/股，大涨超86倍。合并之后的平安银行股价从2012年最低701.08元/股（后复权）涨到2021年最高4258.03元/股，涨幅5倍多一点。合并前后累计最高涨幅超171倍。
然而，自2021年初之后，平安银行的股价就一路下跌，至2023年底最大跌幅超60%，今年以来最大涨幅不到50%。
（平安银行股价走势截图）需要说明的是，此处选择后复权价格，是因为银行股以高股息著称，平安银行合并前后股价前复权后，90年代的股价基本就是负值，不便于计算涨幅。
从平安银行的股价表现来看，过去三年持续下跌的跌幅是超过2009年之后的那三年的，2009年至2012年期间的跌幅才54%，而过去三年的跌幅却达到60%以上。
也就是说，过去三年平安银行股价的下跌是合并之后跌幅最大的一次。
要是把平安银行的股价表现与工商银行的股价表现一对比，更体现出近三年平安银行股价的异常！
过去三年工商银行的股价几乎翻倍。
（工商银行股价走势截图）可以看到，过去三年，工商银行的股价一路向上，平安银行的股价一路向下。结果就是，平安银行的总市值已经从2021年高位的4853.42亿缩水至目前的2189亿，超2600亿市值灰飞烟灭。
营收大幅下降
在职员工锐减
从工商银行和平安银行的股价表现也可以看出，虽然都是A股银行股，但是内部的分化还是非常明显的，而这两家银行最大的区别就是，一个是国有商业银行，一个是股份制银行。
在银行的的业务竞争中，股份制银行的竞争优势自然不如国有商业银行。平安银行股价表现与工商银行的背离的现象，在另一家股份制银行招商银行身上也有所体现。
这背后的原因实际上是，过去几年，国有商业银行业绩越来越稳，而股份制银行的业绩却在不断下滑收缩！
平安银行今年三季报显示，第三季度，营收344.5亿、同比下滑11.7%，净利润138.5亿、同比下滑2.8%。前三季度，营收1115.82亿、同比下滑12.6%，净利润397.29亿、同比微增0.2%。除此之外，平安银行的总资产收益率、净资产收益率全部都在下滑。
（平安银行三季报截图）面对这样的局面，平安银行其实并不孤独，同为股份制银行的招商银行也在下滑，只不过下滑的没有平安银行厉害。今年第三季度，招商银行营收同比下滑2.51%、净利润微增0.79%，前三季度营收同比下滑2.91%、净利润下滑0.62%。
相反，国有大行中的工商银行，今年三季度营收同比增长1.05%、净利润同比增长3.82%，前三季度营收同比下滑3.82%、净利润同比增长0.13%。
显然，平安银行所面临的情况要更为严峻一些。
实际上，在业绩持续下滑的情况下，平安银行已经进行较大规模的减员动作。
平安银行在今年的半年报中披露，报告期末集团在职员工总数40830人（含派遣人员）。然而，在2023年报中披露的这个数字是43119人，意味着上半年集团整体减员2289人，较上年同期更是减员3276人。
（平安银行2024年半年报截图）
（平安银行2024年半年报截图）平安银行的减员动作效果也是明显的，上半年平安银行整体业务及管理费用同比下降9.94%，而净利润则实现1.94%的同比增长。
今年7月初的时候，#平安银行现回迁式裁员传言#的话题还一度登上热搜。
不过，对此传言，平安银行的回应是“网络上关于我行裁员的消息不属实”。后来，在8月份的业绩说明会上，董秘又表示“从一开始我们的本意、我们的初衷就没有什么裁员计划的安排”。
高管被查后
又遭处罚
在裁员传闻之后不久，今年10月又传出平安银行信用卡中心总裁刘显峰“失联”的消息，这一消息传出之后，也有消息说刘显峰早在国庆节前就已经失联，疑似被协助调查，并且平安银行已将信用卡中心负责人更换。
对外界传闻，平安银行也直接回应，刘显峰因个人原因正接受外部有关单位调查，信用卡中信经营管理工作正常开展，各项业务不受影响。
实际上，据国家金融监管总局网站信息，早在刘显峰被查之前，2023年12月22日平安银行信用卡中心就连收两张罚单合计罚款600万元，一张因委外催收业务管理不到位被罚200万元，一张因信用卡业务异常交易监管不力罚款400万元。
（资料来源：国家金融监管总局网站）平安银行信用卡中心吃的这张200万元的委外催收业务管理不到位的罚单，似乎证实了外界一直关于平安银行信用卡暴力催收的质疑！
（资料来源：黑猫投诉[下载黑猫投诉客户端]）当然，关于平安银行暴力催收这一点，更多的平安银行信用卡用户更有体会。
到前两天，11月18日，国家金融监管总局网站信息又显示，因个人贷款贷后管理不到位，多位平安银行哈尔滨分行零售贷款部客户经理以及普惠金融业务部普惠金融部一部团队长被国家金融监管总局黑龙江监管局处以警告处罚。
（资料来源：国家金融监管总局网站）平安银行频繁被开罚单背后，信用卡及个人贷款相关业务手续费收入持续下滑，但是集团整体不良率却有所上升。
平安银行半年报显示，上半年，集团手续费及佣金净收入129.97亿、同比下降20.6%。其中，结算手续费收入18.36亿、同比下降1%，代理及委托手续费收入29.02亿、同比下降40.6%，银行卡手续费收入64.12亿、同比下降23.3%。
（平安银行半年报截图）与此同时，平安银行的不良率却在上升。截至2024年6月末，平安银行不良贷款率1.07%，较上年同期上升0.01个百分点。其中，个人贷款不良率1.42%，这里面最高的就是信用卡应收账款，不良率达到2.7%，但较去年底已经有所下降。
（平安银行半年报截图）手续费收入的整体下滑以及不良率的上升，似乎也可以解释为什么平安银行二级市场股价表现弱于工商银行，平安银行不良率虽然在上升，但同期工商银行的不良率却在下降。
总之，以上信息从逻辑上还是能够解释平安银行股价的弱势表现，暴力催收影响的是消费者对平安银行整体品牌的认可度，而不良率更是衡量银行风险水平的核心指标。品牌认可度的下降以及风险水平的上升，恐怕是让投资者望而却步原因之一。
