新能源汽车面临大洗牌,哪家上市公司的股票更具投资价值?

新能源汽车面临大洗牌,哪家上市公司的股票更具投资价值?
2019年04月23日 23:27 蓝鲸财经

作者 | 李一钟

来源 | 蓝经财经观察(ID:bluecaijing)

2019年3月26日,财政部、工业和信息化部、科技部和发展改革委四部委联合发布了《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,将新能源汽车的补贴力度大幅缩减。

根据《通知》,今年国内续航里程250公里以下的纯电动车将无法享受补贴政策,续航里程250公里至400公里的纯电动车补贴金额将由之前的3.4万元或4.5万元大幅减少到1.8万元,续航里程400公里以上的纯电动车补贴金额也只有2.5万元,较之前缩减了将近一半。此外《通知》还要求,在过渡期之后将取消地方政府对新能源汽车的补贴。

新能源汽车面临大洗牌

此前国家为了扶持新能源汽车发展,给予了新能源汽车的财政补贴不仅力度大,而且门槛低,这就造成了很多汽车企业浑水摸鱼、滥竽充数的现象。有些企业没有真正的核心技术,离开了补贴之后,它们的产品卖不出去,导致企业无法生存。

国家通过新能源汽车补贴的杠杆,一方面提高补贴的技术门槛,一方面逐年减少补贴,引导企业提升技术竞争力、成本控制能力,逐渐淘汰掉部分缺乏实力的企业,然后再把补贴资金集中在优秀企业身上,有利于中国新能源汽车产业的长远发展。

面对补贴的退坡,如果厂商继续维持原来的售价,那么势必会造成利润下降甚至有很大概率要亏本。像蔚来汽车、小鹏汽车、新特汽车、威马汽车等造车新势力由于根基浅底子薄,难以承受自掏腰包补贴消费者的开支,所以大多都选择上调价格。据不完全统计,受退补政策影响,目前造车新势力的新能源汽车涨价幅度普遍在10%左右。

而广汽、比亚迪、上汽等传统车企,则因为整体实力强,大多选择在限定期内购车仍可部分享受或全部享受2018年的补贴金额。同时,传统车企对于市场的敏锐度,也让他们在面对国家补贴政策,能未雨绸缪,在前几年开始研发新车型时,便会从产品技术、品质及成本上狠下功夫,以应对市场的残酷竞争;

目前,明眼人都看得出来,新的补贴政策将会引发新能源汽车行业的一轮大洗牌,滥竽充数的厂商将走向倒闭,造车新势力也会式微,最后就是剩下几个头部玩家开展真刀真枪的竞争,中国新能源汽车行业的竞争将由“春秋时代”进入“战国时代”。

相关概念股如何选择

按照目前的趋势来看,随着滥竽充数的厂商被淘汰出场,造车新势力或将拼不起消耗战,预计未来几年传统厂商将会获得更多新能源汽车的市场份额。这种趋势其实从各大上市车企的股价走势就已经可以反映出来。

年初以来,造车新势力的代表——蔚来汽车由于出现多起质量问题,再加上资金紧张的传闻,股价10块多跌到了4块多,跌幅高达一半以上。而后即使在传出国家要全面放开新能源汽车限购政策的利好消息之后,蔚来的股价依然没能得到有效的提振,其萎靡程度可见一斑。

与之相反的是,今年以来受宏观经济回暖、大盘走强、新能源汽车销量大增、全面放开新能源汽车限购政策等利好的影响下,传统上市车企的股价都出现了大幅上涨。

截止4月23日上午收盘,今年以来上汽集团股价上涨了7.16%、比亚迪股价上涨了12.45%、广汽集团股价上涨了36.44%、长城汽车股价上涨了77.86%、长安汽车股价上涨42.03%、北汽蓝谷股价上涨了41.83%、东风汽车股价上涨了76.39%、一汽夏利股价上涨了78.41%、海马汽车股价上涨了33.33%、力帆股份股价上涨了121.52%、众泰汽车股价上涨了40.65%。

在股市中,大盘股由于流通盘较大需要更多资金才能撬动,所以涨幅往往不如小盘股,像上汽集团、广汽集团、比亚迪等三只上千亿市值的股票涨幅就不如其他几百亿市值的股票。不过从长线价值投资的角度出发,前期涨幅过猛的小盘股往往容易出现较大幅度回调,而大盘股可以更加稳健的持续补涨,所以我们建议大家长线投资的话更多考虑一下上汽、广汽和比亚迪。

上述三只股票中,上汽集团市盈率虽然只有9.27倍,但是市值已经高达3000多亿,目前缺乏可以参照的标的,所以我们不做过多的比较。广汽集团和比亚迪的市值都在1500亿左右,但是广汽集团是市盈率只有13.18倍,远远低于比亚迪的56.28倍,属于很明显的被低估状态,所以具备更高的投资价值。

近几年来广汽集团在新能源汽车方面也取得很大突破,旗下新成立的广汽新能源,从首款纯电车型GE3起,便坚持正向研发;新车型Aion S,更是在研发之初,就考虑到补贴政策退坡,甚至会取消,从平台、三电技术、续航以及供应链等众多因素上,完全具备直面、甚至是超越燃油车的技术及成本优势;Aion S采用全球首创深度集成式”三合一”电驱系统,并采用811电池,综合续航达510公里,领跑新能源行业,同时还具有Adigo自动驾驶系统。也正因为如此,Aion S也成为了今年市场最期待的车型之一,从广汽新能源官方公布的销售成绩看,Aion S预售45天订单量破23000辆,不到2个月就取得了很多车企一年都无法收获的订单量,证明Aion S车型受到了广大消费者的高度认可,赢得了市场。

我们都知道,现在商业模式的成功很大程度上要靠爆款,华为在智能手机上面发力较晚,但凭借爆款的P系列及Mate系列,树立起行业龙头地位。现在广汽新能源的Aion S车型在预售阶段大火,爆款潜力初现,同时,在本届上海车展,广汽新能源还一举发布了旗舰车型Aion LX,定位豪华智能超跑SUV,备受市场关注及称赞。广汽新能源的叫好叫座,对于广汽集团的新能源属性能够起到很大帮助。

拥有了更强的新能源属性之后,广汽集团未来的想象空间会得到无限放大,在估值逻辑上,市场可接受的市盈率水平也会逐渐趋向于接近、甚至超越比亚迪等新能源为主的车企,这将极大开拓广汽集团股票的上升空间。

结合目前的市场大环境来看,新能源汽车相关概念股仍然会延续一波长牛走势,所以预计新能源属性不断增强的广汽集团,当前存在较大的低估,未来具备较高的投资价值。

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