日前，翠微股份（603123.SH）发布一系列公告，对其收购海科融通事项进行了更进一步的说明报告。
3月30日晚间，翠微股份发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，调整了收购北京海科融通支付服务股份有限公司（下称“海科融通”）98.69%股权的交易方案，补充了海科融通与翠微股份的多项财务数据。
据悉，翠微股份拟以发行股份及支付现金的方式购买海淀科技等106名股东所持有的海科融通98.6884%股权，其中股份支付比例为70%，现金支付比例为30%。
上市公司拟向不超过35名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过13亿元，不超过资产交易价格的100%，发行股份数量不超过本次交易前公司总股本的30%。翠微股份称，募集资金到位后将主要用于支付现金对价、支付系统智能化升级等项目。
翠微股份表示，根据海科融通的业务特点，以2019年10月31日为评估基准日，海科融通净资产为7.33亿元，本次评估采用采用收益法对其的评估值为19.79亿元，增值率为170.1%，按此确定海科融通本次股权交易作价为19.53亿元。交易完成后翠微股份将持有海科融通98.6884%股权，成为第一大股东，第三方支付业务也将成为上市公司主营业务。
值得一提的是，除了第三方支付海科融通，翠微股份控股股东翠微集团还将接手其持有的北京中技科融小额贷款有限公司（下称“中技小贷”）30%股权。2020年1月10日海科融通将所持的中技小贷30%股权作价6644.63万元转让给翠微集团，目前该项股权转让正在履行北京市金融局相关审批程序。
这意味着以零售服务为主业的翠微集团将拿下第三方支付牌照与小额贷款牌照。
海科融通在2011年12月22日获得全国范围内的银行卡收单业务支付牌照，目前主要通过传统POS、MPOS、扫码类产品作为支付入口完成收单服务。
据披露，截至2019年10月31日，海科融通总资产为18.11亿元，总负债10.74亿元。2019年1-10月海科融通实现主营业务收入合计25.05亿元，其中收单服务实现营收24.34亿元，占比97.17%；实现归属于母公司所有者的净利润1.39亿元，若仅按比例换算，2019年全年海科融通总营收与净利润都将高于2018年全年。
值得关注的是，海淀科技等106名海科融通原股东作出业绩承诺，承诺海科融通2020年、2021年、2022年、2023年分别实现的扣非归母净利润不低于1.745亿元、2.08亿元、2.4亿元、2.4亿元。
不过海科融通毛利率整体呈下降趋势。2017年、2018年、2019年1-10月，海科融通毛利率分别为24.27%、18.23%、18.32%，在2018、2019年趋于平稳，但毛利率一直低于行业可比上市公司相近业务的毛利率。翠微股份表示，海科融通主营银行卡收单业务主要采取代理模式拓展商户，因此毛利率较低，部分直营模式的支付公司毛利率较高。不过即使撇开直营模式开拓商户的拉卡拉，与新国都、亚联发展旗下支付机构相比，海科融通的毛利率也相对较低。
此外，海科融通收单交易规模增长率在2018年低于行业增速。据披露，2017年海科融通收单交易规模为12281亿元，同比增长103.83%，高于行业增速21.54%，低于汇付天下、上海即富等第三方支付机构。到2018年，海科融通收单交易规模为16435亿元，同比增长33.82%，彼时的行业增速为35.09%。
2017年1月1日至今，海科融通因存在其他违反《非金融机构支付服务管理办法》《银行卡收单业务管理办法》的违规行为，被处罚13次，合计金额达216.12万元。
值得一提的是，截至2019年10月末，在海科融通按欠款方归集的期末余额前五名其他应收款中，新力金融（600318.SH）以1.07亿元单位往来款排名第二，占比18.28%，但截至目前该项拆借款项已全额收回。
海科融通曾一度试图卖身新力金融。2016年9月，新力金融公告拟作价23.8亿元收购海科融通100%股权，但此后新力金融因信披违规，董事长等相关责任人被罚168万元，共有11位高管离职，海科融通项目搁置。2018年3月，海科融通第一大股东海淀科技致新力金融的《通知函》显示，基于海科融通与新力金融在2016年7月开始重组一事历时较久、市场环境变化较大，且与最初规划存在不确定风险，经海科融通股东审慎评估，决定终止此次重组。
按2016年新力金融对海科融通的评估价值23.8亿元计算，目前海科融通的估值已跌去16.85%。
