随着房地产市场进入下半场，时代红利的释放速度逐渐减慢。同时，在房地产调控及融资渠道收紧的双重压力下，市场对房地产企业提出了更高的要求。2019年以来，房企如何从险象环生的市场环境中寻找新的增长极，考验着房企的生存能力。
而对于德信中国来说，2019年却是其发展史上浓墨重彩的一个章节。这一年德信中国成功登陆港交所，开启资本市场新纪元；这一年，德信中国知己文化不断深化，开启全国化新征程；这一年，德信中国摆脱“黑马”之名，用“稳字诀”铸就企业发展的“护城河”。
稳业绩-核心竞争力不断提升
2019年可以说是楼市全面进入“降温”长周期的一年，虽然年初经历了一波“小阳春”，但这波行情戛然而止。在融资收紧、城市分化、渠道绑架、洗牌加剧等重重挑战下，2019年百强房企的权益销售额增幅仅为6.5%。
然而，德信中国初登资本市场舞台，便以稳健的发展态势给了市场惊喜。
3月19日，德信中国交出了上市元年的成绩单。报告期内，德信中国实现合约销售额450.8亿元，同比增长13.8%，超额完成销售目标。实现营收95.13亿元，同比增长15.8%；净利润22.57亿元，同比增长22.6%。期间，其32.2%的毛利率以及27.6%的核心利润率，更是高于行业平均水平。
德信中国业绩的稳步增长，得益于其对产品的匠心品质。通过对产品的不断打磨和创新、适配，做到更有针对性的满足客户需求。
最典型的例子就是德信于2019年正式推出的创新产品线：云庄系。作为德信最高端的产品序列，云庄系创新性的以“西湖气、庄子韵、东方潮”为核心打造理念，并且从择境、融境、入境、规划、动线、空间、美学、智慧、生活九大要素出发，进行产品营造。其中九溪云庄，于2018年10月首开，2019年9月项目最后一批房源售罄，在不到一年时间即实现一个低密产品的清盘，德信中国对产品和客户的用心，成为其无往不胜的利器。
除此之外，德信中国“一体两翼”的发展策略，也是促成其业绩增长的重要原因。具体来看，在德信中国95.13亿元的营收中，来自物业开发及建设、物业投资及其他业务的收入分别为94.46亿元、5470.9万元和1210.9万元，其中，投资物业营收同比上涨102.54%，占总营收的比例也由2018年的3.29%上升至2019年的5.75%，业务结构进一步优化。
稳土储-全国化布局持续推进
而德信中国销售规模的稳步增长，离不开优质土储的粮多草广。
过去一年，德信中国拍地、收并购、勾地等多种拿地手段纷纷上阵，全年新增38宗土地，新增土储约474.4万平方米。截至2019年底，公司拥有133个项目，土地储备达到1341.9万平米，同比增速达到96%，接近翻番。
而进入2020年，德信中国拿地的动作仍旧没有停下。今年1月和2月，德信中国先后通过招拍挂拿下温州三宗土地，半个月前，德信中国又在宁波摘得一宗宅地。
值得注意的是，在土地储备增加的同时，德信中国的全国化布局版图也进一步扩大。除了杭州、宁波、温州等深耕城市外，2019年德信首次进驻成都、南京、无锡、广州、佛山、昆山等城市，成为走出去最密集的一年。
具体来看，德信中国超过83.3%的土地储备位于长三角地区，14.6%位于成渝及长江中游，2.1%位于珠三角。这与其“立足浙江，深耕长三角，布局全国中心城市”的战略布局相吻合。
在走出去的过程中，德信中国的城市规模布局也进行了调整。据了解，2019年，德信中国在一线城市的土储建面增加明显，占比达到8%；二线城市占比相较2018年提升39个百分点达67%；三四线城市占比下降显著，目前占比25%左右。
伴随着城市化进入2.0阶段，人口、产业、资源加速向都市圈、城市群聚集，德信中国的投资布局方向正是选定在这类区域，且布局的城市能级均较好，不仅可以规避一定的市场风险，也有利于其快速抓住新的结构性机会。
稳融资-财务状况逐步改善
在“房住不炒”的调控基调下，2019年，房地产融资形式在经历一波“小阳春”后再度收紧，且呈现更加严峻的趋势。面对偿债高峰的到来，多家融资困难、经营回款无力的房企，先后被曝债务违约。
而在此背景下，上市元年的德信中国不仅经营层面表现向好，其融资及财务状况也在逐步改善。
2019年，德信中国的授信得到了农行、中行、工行、上海银行等银行的进一步提升，获各类金融机构总授信额度超过320亿元。而2019年2月，德信中国成功挂牌刚交所，不仅募集资金约15.6亿港元，让公司的债务结构有了明显优化。同时也打开了公司的境外融资渠道。报告期内，德信中国成功发行3亿美元债。
另外，德信中国采取4个月内动工、5个月样板示范区开放、6个月预售、12个月现金流回正的高周转模式，保持项目平均去化率保持80%以上，回款率约90%。资金的高周转，也在一定程度上达到了降低负债的作用。
公开数据显示，截止至2019年底，德信中国共持有现金95.70亿元，相较期初上升27.8%，在短债规模基本维持不变的情况下，企业现金短债比大幅提升达至1.73，现金覆盖短债无虞。长短债方面，企业通过债务置换，累计偿还借款72.18亿元同时新增借款122.87亿元，将企业长短债比优化至1.68，债务结构得到明显改善。
稳健的发展步伐，获得了行业及资本市场的普遍认可。截至2019年12月31日止年度，标准普尔和穆迪分别将德信中国发行人评为「B」级和「B2」级，展望为稳定。
上市元年，德信中国加强修炼企业内功，将“稳字诀”发挥到极致。一年多的时间里，通过对企业财务数据、投资布局以及产品打造等方面的精准发力，不断夯实基础，为企业发展提供了坚实的“护城河”。
