又现蛇吞象并购:天山股份拟981亿收购水泥资产,打响“水泥一哥”争夺站

又现蛇吞象并购:天山股份拟981亿收购水泥资产,打响“水泥一哥”争夺站
2021年03月03日 16:24 蓝鲸财经

3月3日,A股水泥股领涨,其中,天山股份(000877.SZ)开盘直逼涨停,截至收盘,公司股价报收18.01元,涨幅6.63%。

这一涨势主要源自它的一起“蛇吞象”式的重磅并购。

3月2日晚间,天山股份公告称,拟以发行股份及现金支付的方式购买中国建材(003323.HK)等持有的中联水泥、中材水泥全部股权,以及南方水泥99.92736%股权、西南水泥95.71659%的公司股权。

同日,天山股份还将向不超过35名符合条件的特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金,募集配套资金总额不超过50亿元,用于补充流动资金、偿还债务、支付重组费用等。

据悉,天山股份将购入上述四家水泥企业的相关股权需支付总价981.42亿。其中,中联水泥标的资产作价219.65亿元,南方水泥为487.7亿元,西南水泥为160.9亿元,中材水泥为113.2亿元。而截至3月3日收盘,天山股份总市值才177亿,可谓典型的蛇吞象并购。

至于收购的目的,天山股份在早前的公告中解释到:为推动解决同业竞争问题。

据了解,目前海螺水泥(600585.SZ)为目前市场上水泥股的龙头,截至3月3日收盘公司总市值为2832亿元。

公告显示,本次交易完成后,标的公司将被纳入上市公司的合并报表范围,天山股份的净利润和净资产均大幅增长。交易后公司截至2020年10月31日的总资产将增长1627.24%,从百亿的规模,一举跃升至超千亿级别。2020年前十月的收入将增长1601.68%,归母净利润将增长722.55%。

以2019年的财务数据进行对比,天山股份总资产及营业收入均超过海螺水泥同期水平,归母净利润低于海螺水泥同期水平。

而从产能来看,天山股份称,交易完成后公司水泥产能提升至约4亿吨以上,水泥熟料产能提升至约3亿吨以上,商品混凝土产能提升至近4亿立方米左右,砂石骨料产能将提升至约1亿吨以上。

海螺水泥发布的2019年年报显示,公司熟料产能2.53亿吨,水泥产能3.59亿吨,骨料产能5530万吨,商品混凝土300万立方米。

如此来看,未来“水泥一哥”之争将有不少变数。若完成重组,天山股份如何提升盈利能力将成为最值得关注的看点。(蓝鲸资本 金磊 jinlei@lanjinger.com)

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