蓝鲸新闻8月27日讯，8月26日，泽润新能(301636.SZ)公布2026年中报，公司依托光伏组件接线盒与新能源汽车功能嵌件双轮驱动，受制于光伏行业周期性调整及主产业链产量下滑，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，新能源汽车零部件业务实现爆发式增长，成为新的业绩增长点，但整体盈利空间受到挤压。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入4.05亿元，同比下降9.83%；归母净利润873.81万元，同比下降84.62%；扣非净利润419.12万元，同比下降91.75%。经营活动产生的现金流量净额为-6726.23万元，净流出幅度较上年同期收窄29.81%。公司营收与利润同步下滑，且利润降幅远超营收，主业盈利能力显著承压，扣非净利润大幅缩水反映核心业务盈利质量下降。
从业务结构看，公司主营业务分为光伏组件接线盒和新能源汽车零部件两大板块。报告期内，光伏组件接线盒实现营业收入2.50亿元，同比下降34.05%，毛利率为12.02%，同比下降7.23个百分点，该板块受行业供需错配及竞争加剧影响，量价齐跌拖累整体业绩。
相比之下，新能源汽车零部件业务表现亮眼，实现营业收入7539.53万元，同比大幅增长412.12%，毛利率为14.75%，同比提升2.84个百分点。该业务通过骆驼集团、武汉嘉晨等合作伙伴，间接向宝马、奔驰、蔚来等头部车企供货，多款产品转入量产，成为抵消光伏业务下滑的重要力量。此外，微逆配套业务收入同比增长24.75%，保持稳健增长。
业绩变动主要源于行业周期与公司业务结构的双重影响。一方面，2026年上半年我国光伏新增装机量同比下降约66%，主产业链产量全面下滑，导致公司传统优势产品接线盒需求萎缩，且行业价格竞争激烈，毛利率承压。另一方面，公司积极拓展新能源汽车连接和保护功能嵌件市场，新业务放量有效对冲了部分光伏业务下滑风险。然而，由于新能源业务基数尚小，未能完全弥补光伏主业的大幅减量，导致整体利润大幅下滑。财务费用同比增加445.99%，主要系利息收入减少及汇兑损益变动所致，进一步侵蚀了利润。
展望后续，全球光伏产业虽在“双碳”目标下长期向好，但短期仍处于去库存和产能出清的调整期，BC电池量产及光储融合带来技术迭代机遇。公司凭借在智能接线盒领域的先发优势及新能源汽车业务的快速突破，有望逐步修复业绩。但需警惕国际贸易壁垒加剧、原材料价格波动及行业竞争持续恶化带来的风险。
