图片来源：视觉中国蓝鲸新闻9月2日讯（记者 梁冀）9月2日，深陷舆论漩涡的星宇股份(601799.SH)召开线上业绩说明会。会议纪要显示，星宇股份董事长兼总经理周晓萍就107名应届生“调岗促离职”事件公开致歉，并表示正在政府部门的指导下妥善落实相关措施，但未就事件原因及影响等具体问题作出答复。
值得注意的是，此时距离公司二次递交港股IPO招股材料仅一个多月，用工合规争议、海外车企启动供应链调查、上半年增收不增利的业绩困局多重风险交织。一边是赴港募资扩张海外产能的资本愿景，一边是治理瑕疵、盈利承压的现实考题，星宇股份港股闯关之路遇阻。
百名应届生遭“二选一”逼退，公司治理遭疑
2026年8月，网上曝出星宇股份大规模解聘应届毕业生。据悉，该批次应届生于今年7月正式入职，仅一个多月后，人力资源部门即分批集中约谈全体2026届校招新员工。
约谈中，应届生面临一道极具争议的“二选一”难题：若主动以“个人原因”签字离职，可获得半个月薪资补偿；若拒绝离职，公司将单方面强制调岗至一线流水线操作岗位，从事车灯装配、螺丝紧固等基础操作工岗位，薪资标准同步按照普工体系重新核定。更有应届生反映，人力资源部门甚至暗示“不配合签字将影响行业背调”，导致大量缺乏职场经验的应届生被迫接受离职方案。
据常州市人社局8月25日通报，星宇股份共招录2026届高校毕业生440名，与其中107人解除劳动合同，协商过程中“方法简单生硬，缺乏充分有效沟通，造成不良影响”。通报还称，企业不存在违规享受就业和人才类政府补贴行为。星宇股份随即致歉，并对人力资源总监作出停职处理。
8月27日，星宇股份发布致歉信并提出三项补救措施：即发放3个月求职生活补贴，期间保留免费住宿；积极联系其他企业提供适配岗位，并组织参加人社部门专场招聘；若3个月内(11月底前)未实现单位就业，给予6个月工资补偿。
在9月2日的业绩说明会上，星宇股份表示正“重新审视及整改”用工制度，承诺“严守合规运营底线，构建和谐劳动关系”。
二十一世纪教育研究院院长熊丙奇向蓝鲸新闻指出，不接受协商离职即调往与校招岗位性质迥异的一线操作岗，实质上是变相逼退。“应届生入职仅一个多月便被批量解约，损失远不止经济补偿，更关键的是错过了黄金求职窗口期，时间成本和机会成本巨大。”
上海正策律师事务所律师董毅智则认为，该行为涉嫌违反《劳动合同法》第35条变更岗位必须与员工协商一致。研发岗与流水线普工岗性质完全不同，单方强制调岗缺乏合理性，本质上是制造不合理劳动条件以迫使员工主动辞职。
董毅智表示，这属于《劳动合同法》第38条规定的“未按约定提供劳动条件”情形，员工有权解除合同并要求经济补偿；若企业以“不服从管理”为由开除，则构成违法解除，需支付双倍赔偿金。董毅智强调，将研发岗调至流水线既无业务必要性，又带有明显惩罚性质，应届生完全有权拒绝并依法主张补偿。
港股IPO关键窗口期遭遇“黑天鹅”
此次舆情爆发，恰逢星宇股份港股上市推进的关键节点。
2026年1月，星宇股份首次向港交所递表；6个月申报有效期届满后，又于7月29日火速二次递交申请，重启“A+H”两地上市计划。8月中旬，公司收到证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过4479.965万股境外上市普通股。募资拟投向常州智能汽车电子及视觉系统产业中心、塞尔维亚工厂二期扩建、重庆生产基地及智能车灯研发等项目。
然而，批量解约事件恰在二次递表后的敏感期爆发。据红星资本局报道，港交所表示，已经将有关投诉电邮转交上市科处理，目前将该事件作为个案开展核查。此外，欧盟《企业可持续尽职调查指令》对跨国供应链劳工权益设置硬性约束，海外车企对供应商ESG合规要求持续收紧，也令星宇股份港股IPO蒙上阴影。
公开信息显示，星宇股份客户涵盖大众、奔驰等多家德系车企。2025年年报显示，公司前五大客户的销售额占年度销售总额的64.7%，客户集中度较高。
董毅智认为，港股对ESG审核已进入“强制披露+实质审查”阶段，特别是劳工权益、公平雇佣等社会维度，属于监管红线。群体性用工纠纷IPO的影响可能是实质性的、负面的。具体而言：审核进度将明显延迟。 港交所会要求发行人及保荐人出具专项法律意见，说明争议解决进展及对业务的影响，直接拉长审核周期。若事件被认定为严重违规且未妥善解决，甚至可能拒绝上市申请。即便平息，也会作为重大风险因素在招股书中披露，影响投资者信心。
与此同时，海外客户已介入调查。据澎湃新闻报道，大众中国新闻发言人表示，“对相关投诉高度重视并第一时间启动专项调查，目前正在进行中”，并强调尊重劳动者权益是其供应链管理的核心原则，该准则同样贯穿于供应链体系的管理，集团要求各项基本价值与权利必须得到充分保障。
星宇股份在业绩说明会上澄清，关于公司订单“断崖式下跌”的传闻不实，其表示，当前公司量产和开发中的项目充足，生产经营正常。截至目前，公司境外收入体量较小，尚未达到规模经济状态。公司将海外业务作为重点拓展方向，将通过持续定点并量产毛利率更高的新项目、提升综合产能利用率等方式逐步提升境外业务的盈利能力。
中报增收不增利，全年业绩目标承压
2026年中报显示，星宇股份上半年实现营收68.84亿元，同比微增1.87%；净利润6.69亿元，同比下降5.26%，呈现"增收不增利"格局。
对于业绩承压的原因，星宇股份解释称，主要受下游乘用车整车内销不畅、部分配套车型销量不达预期等因素影响，数据显示，上半年国内乘用车产销量分别为1272.1万辆和1272万辆，同比分别下降5.9%和6%，其中乘用车内销828.8万辆，同比下降24.3%。作为车灯总成制造商，星宇股份业绩与整车厂产量高度绑定，下游市场疲软直接传导至公司经营层面。
盈利能力方面，公司上半年综合毛利率为18.76%，同比下降0.51%。自2024年以来，公司毛利率已连续两年低于20%。第二季度单季毛利率进一步降至18.19%，同比下降1.45%，环比下降1.14%，净利率为9.10%。
公司在业绩说明会上表示，毛利率承压主要受产品结构、配套车型销量、具体产品价格和成本等多因素影响，上半年部分配套车型销量不达预期，叠加部分原材料价格上涨，综合导致毛利率承压。
现金流方面，星宇股份上半年经营活动产生的现金流量净额为9.91亿元，同比下降17.30%。公司在业绩说明会上解释称，现金流变动是经营活动现金流入及流出额度的综合反映，其中购买商品及接受劳务支付的现金流出同比增长相对较多，与物料采购结构及供应商结算方式等因素密切相关。
值得注意的是，截至2026年6月末，星宇股份应付职工薪酬约9023.86万元，较2025年末的1.67亿元下降45.9%。同期，公司货币资金为27.38亿元，交易性金融资产9.09亿元，合计约36.47亿元，资产负债率39.07%。
此前，西部证券、东吴证券和国信证券等多家机构预测对星宇股份2026年全年净利润介于15亿至16亿元之间，但上半年完成度不及50%。面对下半年主机厂年降压力及下游需求复苏不明朗的局面，星宇股份全年业绩达标难度不小，而港股上市进程能否顺利推进，仍有待观察。
蓝鲸新闻记者就上述问题致电星宇股份，截至发稿尚未获得对方回复。
