图片来源：视觉中国蓝鲸新闻9月4日讯（记者 代紫庭）近日，傲农生物发布公告称，公司及相关当事人收到福建证监局下发的《行政处罚事先告知书》。因未按规定披露重大诉讼、仲裁及关联交易，福建证监局拟对傲农生物给予警告并罚款250万元，对四名相关责任人合计罚款315万元。
其中，时任副总经理、董事会秘书彭江拟被罚105万元。同日，彭江因工作变动辞去董秘职务，但并未离开傲农生物，仍担任公司副总经理、饲料事业部总经理。公司法务总监袁小平接任副总经理、董事会秘书。
薪酬方面，傲农生物2025年年报显示，彭江当年从公司获得税前薪酬94.13万元，在领取薪酬的公司高管中处于较高水平。袁小平自2025年8月起担任公司法务总监，傲农生物未单独披露其薪酬。
207笔诉讼仲裁披露迟到，关联交易也未及时披露
此次处罚源于傲农生物2026年4月收到的立案告知书。福建证监局调查认定，公司涉嫌存在两类信息披露违法行为。
一类是未按规定披露重大诉讼、仲裁。2024年6月至2025年2月，傲农生物先后五次集中披露新增诉讼、仲裁事项，合计涉及319笔案件。其中，207笔未按规定及时披露，涉及金额合计约9.05亿元。
具体来看，2024年6月17日披露的55笔诉讼、仲裁中，有27笔未及时披露，涉及金额1.17亿元；同年7月10日披露的50笔案件中，有38笔未及时披露，涉及金额2.96亿元，占公司最近一期经审计净资产绝对值的58.76%。
此后，傲农生物又分别于2024年7月29日、11月12日以及2025年2月7日集中披露多批诉讼、仲裁，其中未及时披露的案件金额分别为2.09亿元、1.15亿元和1.69亿元。
另一类问题是关联交易披露不及时。2025年1月1日至3月26日，傲农生物及其子公司与江西益昕葆、傲农食品、湖北农发和泉州发展等关联方发生销售及采购交易，合计金额1.60亿元，占公司最近一期经审计净资产绝对值的31.89%。但公司迟至2025年3月28日才披露其中部分关联交易。
福建证监局认为，时任董事长、总经理吴有林以及时任副总经理、董秘彭江知悉相关重大诉讼、仲裁及关联交易发生情况，却未及时有效组织公司履行信息披露义务，是相关违法行为直接负责的主管人员，分别拟被罚140万元和105万元。
2025年1月接任董事长的苏明城，因未及时有效组织公司披露关联交易，拟被罚50万元；副总经理、财务总监杨州因未能准确识别关联法人，拟被罚20万元。
傲农生物称，相关违法违规行为发生在2025年3月26日及以前，公司已完成自查整改。公司判断，此次事项未触及其他风险警示和重大违法强制退市情形。
值得注意的是，傲农生物曾在2024年完成破产重整，引入泉州发展、湖北农发等产业投资人。重整完成后，公司治理结构随之调整，产业投资方在董事会占据多数席位。傲农生物称，公司在投资、风控、法务和审计等方面得到加强。此次处罚涉及的问题虽然主要发生在2025年3月以前，却横跨公司重整前后的管理交接期，也暴露出重大诉讼、关联方识别以及信息传递机制存在的漏洞。
9月4日，蓝鲸新闻就信息披露违规整改、董秘变更及公司经营压力等问题致电傲农生物，并向公司发去采访函，截至发稿暂未获得回应。
重整后营收恢复，盈利和现金流仍未走出困境
在治理问题之外，傲农生物经营层面的修复同样尚未完成。
2026年上半年，傲农生物实现营业收入45.21亿元，同比增长14.25%；归母净利润亏损1.90亿元，上年同期为盈利3.61亿元；扣非净利润亏损2.52亿元，较上年同期亏损2974万元进一步扩大。经营活动产生的现金流量净额为-3.29亿元，上年同期为-3.16亿元，主营业务仍未实现稳定“造血”。
上年同期的盈利还受到债务重组收益支撑。2025年上半年，傲农生物确认债务重组收益3.78亿元，2026年上半年该项收益降至5701万元。剔除重整和债务重组带来的非经常性收益后，公司主业盈利能力仍然偏弱。
分业务看，饲料业务是收入恢复的主要动力。上半年，公司饲料业务实现收入31.43亿元，同比增长19.96%；饲料外销量为97.36万吨，同比增长17.10%；毛利率为5.51%，同比提高0.24个百分点。公司称，重整完成后，猪饲料业务正在逐步恢复。
但傲农生物当前最明显的经营压力仍来自生猪养殖业务。上半年，公司生猪出栏量达到110.08万头，同比增长40.53%，养殖业务收入却只有7.64亿元，同比下降7.87%。在出栏量大幅增加的同时，养殖业务成本同比增长33.05%，毛利率由上年同期的17.66%降至-18.92%，同比下降36.58个百分点。
这意味着，傲农生物虽然卖出了更多生猪，却未能换来更多收入和利润。公司将原因归结为生猪价格持续低迷，养殖收入降幅大于成本降幅。
屠宰食品业务同样呈现增收不增利的压力。上半年，该板块收入为6.03亿元，同比增长20.94%；屠宰量同比增长55.69%，但毛利率下降1.86个百分点至7.64%。受养殖亏损和屠宰利润率下降影响，傲农生物主营业务综合毛利率仅为1.66%，同比下降6.75个百分点。同期，公司营业成本增长22.52%，明显快于收入增速。
盈利承压之外，傲农生物的资金周转情况也不轻松。截至2026年6月末，公司货币资金为4.75亿元，较上年末下降31.85%；应收账款为7.21亿元，增长41.40%。公司解释称，饲料销量、养殖出栏量和食品屠宰量增加，占用了更多营运资金。
同期，傲农生物流动资产为34.85亿元，低于39.15亿元的流动负债；负债总额为54.71亿元，资产负债率约为62.08%。公司还有8836万元短期借款已经逾期未偿还。
此外，傲农生物报告期末担保余额为25.73亿元，相当于公司净资产的86.93%。其中，为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为18.64亿元。公司受限资产账面价值约17.80亿元，涉及货币资金、存货、固定资产、无形资产及生产性生物资产等。
傲农生物称，部分对外担保是2024年重整过程中剥离子公司进入信托平台后被动形成，公司已按照重整计划提存相关偿债资源。但在经营现金持续净流出、应收账款增加的背景下，高额担保、逾期借款和受限资产仍在考验公司的资金安全。
对傲农生物而言，破产重整解决了阶段性的债务和生存问题，却不意味着企业已经走出困境。一边是原董秘因信息披露违规被追责，公司再次更换董秘；另一边是营收恢复后主业仍然亏损，现金流继续承压。如何将重整带来的治理调整真正转化为规范运作和持续盈利能力，仍是这家“福建猪王”需要回答的问题。
