图片来源：视觉中国蓝鲸新闻9月18日讯（记者 孙煜）近日，有消费者告诉蓝鲸记者，永辉、步步高等“胖改”超市中，胖东来品牌的商品变少了。
有浙江的消费者表示：“附近一家永辉超市内胖东来啤酒没有了”，一名四川的消费者则提到：“之前一直购买的胖东来洗面巾没有了”。来自湖南的消费者同样讲到：“附近步步高超市内胖东来商品好像变少了。”
永辉超市客服对此回应称，不同门店内，胖东来的个别商品可能出现暂时缺货的情况，到货后会第一时间补货上架。
针对此事，蓝鲸记者分别询问了永辉、步步高超市。永辉表示，此前引进的胖东来商品一般不会受影响，所有商品的常规货架一直都有的，但是专区、流水台这些额外位置，会视情况进行调整。步步高方面则表示，商品种类会根据当地消费者需求进行定期调节，胖东来商品并未出现大规模变动。
从“输血”到“造血”
在A股上市的零售商超企业中，永辉、步步高最早从2024年开始“胖改”。单从自牌商品的角度看，均经过了“输血”到自我“造血”的过程。
于东来此前在社交平台分享帮扶企业调改的情况，在自有品牌产品帮扶输出方面，通过2024年的数据统计和2025年的计划输出，整体销售损失约19亿元，毛利额约3.8亿元。这意味着，胖改超市从胖东来拿货，走的是成本价，在商品产量有限的情况下，对胖东来而言，是一种亏损。
实际上，帮助企业提升自牌商品的打造能力，是胖东来帮扶企业的初衷。步步高创始人王填曾公开表示，在帮扶过程中，于东来明确提出，要尽快帮助步步高建立自己的自有品牌。
以永辉为例，蓝鲸记者从永辉方面了解到，“胖改”之前，永辉也有自牌商品，但“胖改”后的自牌商品更注重品质。财报显示，2025年，是“品质永辉”从0到1的突破之年，当年完成63支产品开发，上架57支，此外，“永辉定制”完成了500支厂牌定制商品的落地。2026年上半年，“品质永辉”完成新品开发47支，成功上架25支，报告期内，品质永辉销售额5.83亿元，占公司整体销售额的比例为2.32%。
蓝鲸记者对比发现，永辉自牌研发过程中，并未简单套用胖东来的供应商、打造一样的商品，而是根据自己多年的零售行业积累，找寻合适的供应商。以橙汁为例，永辉公开信息显示，每瓶售价13.5元，其中单品成本总计10.86元，门店毛利2.64元。商品打造过程中，学习了胖东来的成本透明的特点。
步步高超市在自有品牌的打造方面，向胖东靠的更近。2025年3月推出自有品牌“BL”，与胖东来自牌“DL”名称十分相近。蓝鲸记者了解到，目前BL商品覆盖啤酒、果汁、牛奶、零食等20个种类。
此外，步步高超市大量从胖东来购买商品，2025年财报显示，前五大供应商中，胖东来分别占据第一、第三为，合计采购额超3亿元。连锁经营协会数据显示，步步高在2025年的销售规模在27.66亿元，同比增长50%。对比数据粗略计算，胖东来商品占步步高超市全年销售额的比例超过10%。
考验才刚刚开始
经过两年的胖改，永辉、步步高均实现了业绩的扭亏为盈。
今年上半年，永辉营收237.91亿元，同比下滑20.56%；归母净利润2.53亿元，上年同期为亏损2.41亿元。截至报告期末，门店数合计382家，累计完成331家门店的调改。
步步高方面，2026年上半年，公司实现营业收入23.39亿元，同比增长9.87%；归属于上市公司股东的净利润1.43亿元，同比下降28.62%；扣非净利润6700万元，同比增长475%.。针对净利润下滑的原因，步步高表示，上年同期，步步高根据重整计划确认了大额重整收益，该收益属于非经常性损益；而本期重整收益大幅减少，导致归母净利润同比有所下滑。
步步高22家在营超市门店中，收入同比增长16.28%，截至今年一季度，21家已调改门店全部实现盈利。
实现盈利，似乎是完成了第一步，在业内人士看来，考验才刚刚开始。零售业作为传统的低毛利行业，如何在激烈的竞争中取胜，更考验自牌商品的研发和供应链的整合能力。
单看永辉超市，连锁经营协会数据显示，销售规模从2023年的855亿元，降至2025年的580亿元。规模下降的原因在于调改过程中的大规模闭店，虽然扭亏为盈，但失去的市场份额如何重新抢回，仍是待解难题。毕竟竞争对手不会等待，同一时间，沃尔玛中国从2023年的1202亿元销售额增长至2025年的1958亿元；盒马则从2023年的590亿元销售额增长至2025年的1070亿元。
从竞争策略看，永辉和步步高公开信息显示，均将未来的发力点放在了商品、门店和组织三个方面，打造爆款商品提升自牌商品销售占比、门店场景的创新、进一步提升一线员工的获得感。未来成效如何，仍有待市场进一步验证。
