2020大疫情之年
全球货币大放水
黄金一度被认为是最疯狂的
但有一种商品
比黄金还疯狂
它就是铁矿石
11日，大连商品交易所的铁矿石期货价格上涨近10％
创历史新高
首次突破每吨1000元人民币
对于铁矿石近期价格单边上涨的原因
各方的观点迥异
12月6日，中钢协公开表态
直指贸易商招标异常
期货多头人为逼仓
加之临近年末
下游建材需求趋弱
让疯狂铁矿石价格高位跌落风险也进一步增强
另一位期货人士则称
铁矿石涨价的主要原因还在于供需面
铁矿石价格谁说了算？
定价权
全球铁矿石供应主要来自澳大利亚和巴西
站在这两个国家背后的
是4家铁矿石生产商
即所谓的“四大矿山”：
巴西淡水河谷、澳大利亚力拓、
必和必拓以及FMG公司
随着四大矿山的扩产
全球铁矿石产量及贸易量集中度越来越高
占据了全球铁矿石市场50%以上的市场份额
供应波动直接影响全球铁矿石价格
垄断的“底气”
来自于成本的绝对优势
露天、质优且量大
中国开采成本是对方的3倍
中国是世界最大的铁矿石买家
占全球需求量的65%
根据经济理论知识
当一家生产商严重依赖某一单一客户时
该客户对于商品往往具有较大的议价权
但在铁矿石的问题上
这一理论却似乎被颠覆了
在现有定价机制下
普氏指数对成交结果有重要影响
普氏价格指数是目前世界三大铁矿石公司定价的依据
通过电话问询等方式
向矿商、钢厂及钢铁交易商采集数据
其中会选择30至40家“最为活跃的企业”进行询价
估价的主要依据是当天最高的买方询价和最低的卖方报价
不管实际交易是否发生
但普氏价格指数明显的缺点：
询价样本小不能代表整体市场
指数样本池较小，易被操控
指数反映的是远期市场的情绪而不是真实的供需关系
2019年，中国进口了10.69亿吨铁矿石
价值高达1014.6亿美元
对外依存度达到80%以上
这10.69亿吨铁矿石
澳大利亚占比达到了70%，巴西为20%
澳大利亚供应商已经赚得盆满钵满
中国作为澳大利亚的“甲方爸爸”
却只能把乙方当爷爷供着
现实问题是
假如中国不买澳大利亚铁矿石
全世界的铁矿石都不够中国用的
反过来
澳超过83％的铁矿石都出口到中国
对铁矿石出口的依赖性绝对很高
这是一种双方相互的依赖
一定程度上讲
与中国的铁矿石贸易也攥着澳大利亚的经济命脉
澳大利亚也不太可能拿自己的生命线来玩
从铁矿石的供需来谈价格
话说回来了
中国为什么要进口这么多铁矿石？
简单地说，就是用得多，但自己没有
也不是没有，是远远不够
据说，全世界钢产量排名是这样的：
第一名：中国（不包括河北省）
第二名：中国河北省（不包括唐山市）
第三名：中国河北省唐山市（不包括瞒报产量）；
第四名：日本
第五名：美国
第六名：印度
第七名：俄罗斯
第八名：韩国
第九名：中国河北省唐山市的瞒报产量
第十名：德国
生产钢铁
自然就要用到铁矿石这一原材料
从储量上看
中国的铁矿石储备真的不少
仅次于澳大利亚、巴西和俄罗斯
约占世界储量的12.11%
但是，国内铁矿石约98.8%都是贫矿
铁矿石的平均品位只有35%
而且很多分布在山区内
澳大利亚大陆却非常稳定
并且早期长时间处于浅海环境
形成了丰富的条带状磁铁矿
再加上澳洲没有大规模的造山运动
因此铁矿经历了数十亿年仍保存完好
澳大利亚铁矿石的铁浓度在55%至65%之间
相比之下物美价廉
污染也少得多
钢铁利润率这么低的产业
自然需要进口价格更为低廉的原材料
中国能不能找到替代品呢？
暂时不能
第二大出口国巴西淡水河谷含铁量虽高
但海运路程是澳洲到中国的三倍
光运费差就占了国内铁矿石价格约5%
运输时间更是多了将近一个月
去年巴西淡水河谷溃坝
加上今年受疫情影响
产量也下滑严重
铁矿石生产恢复缓慢
当然，澳大利亚也遭受了飓风袭击
铁矿石也有减产
那，定价权真的不可能拿到吗？
铁矿石真的太重要了
几乎所有的国内大型基础设施建设
比如铁路、机场、桥梁和港口等都离不开这一原材料
如果为了掌握铁矿石的"定价权"
冒冒失失就中断了这一需求
澳大利亚损失肯定很严重
但中国又何尝不是呢？
中国经济体量大
表面上看，短暂的牺牲为我们赢得机会
也许真的可以拿到"议价权"
但论总损失额大小
我们可能是澳大利亚的几倍、几十倍不止
这样的牺牲真的值得吗？
澳大利亚“断供”一说或许并不现实
但是，中国铁矿石面临的实际压力并不容小觑
中国由于处于疫情之后的经济重建期
中国铁矿石需求爆棚
多地发布2020重大项目投资计划清单
基建投资则是重要部分
据不完全统计，目前总投资额已经超11万亿
大基金提速之下
预计2020年全国铁矿石进口量将会跃上11亿吨整数关口
需求与供应矛盾加剧下
铁矿石价格水涨船高
中国进口的铁矿石有三分之二来自澳大利亚
要想取代它并不容易
铁矿石中外交锋往事
中国在铁矿石行业失语已久
在争夺铁矿石的定价权方面一直苦苦挣扎
但至今成效不大
并购整合海外矿山资源
是目前国内钢铁行业采取的主要手段
2004年
中国取代日本成为最大的铁矿石进口国
2006开始
中国海外开矿步伐加快
中信泰富、中冶集团在澳大利亚购置中澳SINO中澳铁矿
2007年，鞍钢集团获取澳大利亚卡拉拉铁矿52.16%的股权
2010年，山钢集团购买了塞拉利昂唐克里里铁矿25%的股权
2011年，洪桥集团出资购买巴西SAM铁矿70%的权益
2013年，中信富泰开展中澳SINO铁矿石项目
虽然近年来中国企业正在加快海外铁矿资源布局
但整体结果并不乐观
《中国企业海外可持续发展报告2015》显示
仅有13%的企业盈利可观
其中，典型教训包括中国中冶亏损案例
和中信泰富亏损案例
并购交锋不成功，还要讲两个故事
从2003年开始
原本一吨20美元的铁矿石就连年飙升
到2011年的时候竟然暴涨到了200美元一吨
8年的时间里整整涨了10倍
那些年，铁矿石价格之所以能够暴涨
主要原因有两个
第一是日本与澳大利亚互相勾结坑中国
第二是中国内部出了叛徒在为澳大利亚窃取情报
由于日本的新日铁背后的三井财团参股了三大矿山
所以铁矿石涨价虽然会让他们在生产利润方面受损
但是却能够从投资收益方面弥补回来
在2005年和2008年的长协谈判中
新日铁就出卖了中国的同行
直接与三大矿达成了涨价71.5%和65%的供货协议
狠狠的宰了中国钢铁行业一把
2009年，受金融危机影响
澳大利亚铁矿石生产商力拓负债387亿美元
想找金主大腿
当时只有中铝能拿出195亿美元注资入股
如果中铝成功注资
中铝将持有18%股份
有2个董事会席位
且注资的目标又是RIO旗下的铁矿石业务
继而一举拿下铁矿石谈判的话语权但是结局也以失败告终力拓利用澳政府增加的90天审查期
一边观察市场价格行情
一边占用中铝的入股资金解决债务危机
一边又勾结另一个澳矿企业必和必拓
然后在铁矿石价格上升预期明朗时
以仅1.95亿美元单方面解约
最重要的是
中铝因此错过了2008年金融危机后
对全球众多矿产的抄底良机
其间还发生了著名的“力拓胡士泰事件”
2003年至2009年
胡士泰在对华铁矿石贸易中
多次索取或收受钱款并获取中国钢铁企业商业秘密
给钢铁企业造成巨大经济损失
这场谈判最后以中钢协的溃败收场
中钢协在公开场合表示
“在目前的供求关系下
中国企业在铁矿石采购方面没有任何发言权”。
业内建言应对策略
中国企业在海外购买的铁矿权益年产3.01亿吨
对比国内每年铁矿石缺口近11亿吨来说
比例仍然较小
中国企业依旧需要从国外进口大量铁矿石原料
加上中国钢企过于分散
采购时不能体现出以量换价的谈判优势
钢铁行业也在积极采取措施
在2019年5月
由武钢、宝钢、鞍钢、首钢四大钢厂巨头
联合出资组建的北京钢企联矿产资源投资有限责任公司
向海外收购铁矿
但中国铁矿石价格在近几年依然会受到
巴西和澳大利亚的四家大矿业公司的牵制
在未来很长一段时期
我国对进口矿的高度依赖局面难以改变的背景下
面对国内需求持续放量
而现货指数定价机制却又失灵
多位行业人士建议
加强钢铁行业需求侧改革
适当控制生产节奏
加大废钢利用
运用好衍生品工具做风险管理等措施
切实为钢铁降低生产成本
提供行业竞争力
增加海外权益矿的战略投资和开发、
“走出去”依然要继续坚持
让鸡蛋放到多个篮子里
这样才能提高议价能力和抗风险能力
你觉得中国的铁矿石产业
还能通过哪些方式不受制于人？
澳大利亚真的敢启动铁矿石这一“末日选项”吗？
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