美联储再放大招！公布2.3万亿美元救助计划，美元急跌_

随着更多有关新冠疫情对经济冲击的证据显现，周四(4月9日)美联储推出新一轮紧急措施，包括承诺向金融市场中遭受打击最严重的高风险资产提供支持。美联储的大胆努力使得美元的避险需求显著降温，周四美元下跌0.6%，一度创一周新低至99.35；周五(4月10日)亚市盘初，美元指数暂时交投于99.61附近。

美联储再放大招！公布2.3万亿美元救助计划

美联储周四宣布了一系列最新措施，以在冠状病毒大流行期间提供多达2.3万亿美元的额外援助，包括启动旨在帮助中小企业以及州和地方政府的计划。

根据美联储的说法，资金将帮助美国家庭和各种规模的雇主，并增强州和地方政府在冠状病毒大流行期间提供关键服务的能力。

各种新举措包括：

这是美联储“数万亿美元直升机信贷撒钱 ”（Multitrillion Dollar Helicopter Credit Drop）的一部分。财政部在已通过的2.2万亿美元的财政刺激计划中，也为美联储预留了4540亿美元，以支持美联储的贷款。也就是说，对于向美国公司提供的每笔贷款，财政部都将处于“第一损失”的位置。

在宣布最新刺激计划90分钟后，美联储主席鲍威尔发表讲话称：“我们将继续强力、主动、积极地行使美联储权力，直到我们确信经济稳固地走上复苏之路。”在美联储公布措施之际，美国劳工部的数据凸显了美国经济遭受的痛苦，截至4月4日的一周，660万美国人申请失业救济，过去三周的累计总数达到1680万。

鲍威尔在声明中称，“我们国家的当务之急必须是解决这一公共卫生危机。美联储的作用是在当前经济活动受限的时期内竭尽所能提供援助及维持稳定，我们今天的行动将有助于确保最终的复苏尽可能强劲。”

美联储行动超越央行传统界限，引发质疑

美联储发布声明后，公司债和股票价格应声上涨。高收益债券涨幅居前，一些追踪此类债券的大型ETF创下十年来最高涨幅。但是美联储的这一行动超越了央行的传统界限，引发了人们对其未来角色的质疑。巴克莱资本首席美国经济学家Michael Gapen表示，美联储现在已经做了一切我们认为其应该做也有能力做的事情。直接购买市政债券可能会使美联储处于不利的政治地位。鲍威尔周四上午在布鲁金斯学会举办的一次网络研讨会上谈到了这个问题。他称，我们正在采取的支持信贷流动的许多计划都依赖于只有在非常特殊的情况下才能使用的紧急贷款权。我要强调，这些是借贷能力，而不是消费能力。美联储无权向特定受益人提供资金。Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley表示，这确实存在一些道德风险，但很大程度上取决于这些举措的执行和推进方式，他们的执行方式是否会不适当地使人们受益？如果计划得到有效实施，希望这种情况不会发生。

美联储还将扩大债券购买计划

令一些投资者感到惊讶的是，美联储还将扩大其债券购买计划，以包括截至3月22日为投资级评级但后来被降级至不低于BB级的债券，美联储还将购买交易所交易基金(ETF)，这些ETF多数追踪投资级债券，一些还追踪垃圾级债券。联储的这些计划将支持总额高达8500亿美元的信贷市场。富国证券高级经济学家Mark Vitner表示，美联储不得不扩大其购买池的原因是，许多发行人滑入了低评级，刺激计划更多针对的是堕落天使，而不是那些真正恶魔。美联储还表示，将继续密切监视一级和二级市政证券市场的状况，并将评估是否需要采取其他措施来支持信贷和流动性流向州和地方政府。

援助计划其他亮点

市政流动性便利：通过直接向各州以及大型县市购买短期票据，向各州和市政当局提供不超过500亿美元的贷款。大众企业贷款计划：购买不超过6000亿美元的贷款，确保信贷流向中小企业。扩大一级和二级市场企业信贷便利和定期资产支持证券贷款便利的规模和范围，以支持多达8500亿美元的信贷。启动薪资保护计划(PPP)流动性便利，通过小企业PPP贷款支持的定期融资，为参与的金融机构提供。

美元全线走软，美联储新一轮刺激举措减少避险买盘

因美联储祭出最新的刺激举措，美元指数周四(4月9日)大幅下挫，美元指数周四盘中短线一度下跌逾80点，至一周低点99.36，尾盘小幅回升，收报99.55。

另外，受美联储最新的大规模刺激措施推动，金价周四飙升逾2%，创下一个月来的最高水平。现货黄金周四盘中最高上涨至1690.03美元/盎司，收于1682.25美元/盎司，上涨37.86美元或2.3%。本周迄今，现货黄金上涨4%。

West Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo表示，美联储的大胆努力帮助抵消了就业市场上更可怕的消息。我想说，美联储今天的强有力行动突显了其拥有的无限火力，这在一定程度上有助于维持本周市场的平静。美联储主席鲍威尔周四表示，将继续使用所有可用手段，直到美国经济开始从新冠病毒疫情造成的伤害中全面复苏，尽管他承认美联储的能力有限。投资者们需留意的是，美国市场周五将因耶稣受难日假期休市。

北京时间周五20:30，投资者将迎来美国3月通胀数据，这是日内最为重要的经济指标。

媒体调查显示，美国3月未季调消费者物价指数(CPI)年率料上升1.6%，前值为增长2.3%。美国3月未季调核心CPI年率料增长2.3%，前值为增长2.4%。警惕美元存反弹可能

荷兰合作银行指出，事实证明美元已成为许多投资者的避风港，股市可能已经从低点反弹，但是经济数据仅对目前发生的经济灾难做出部分反映，从三个月的角度来看，美元将进一步反弹。毫无意外的是，本周美元又朝主要股指相反方向波动，与全球金融危机期间情况一样，投资者倾向于在紧急情况高峰期将资产区分为风险和避险资产，与平常的市况相比，这可能导致一些资产类别之间的相关性加大，当市场投资者重新判断市场进入平静期，这些关联性可能会放松。换句话说，到目前为止，灾难性经济状况又公布了一部分，预计未来数周和数月内将出现更多经济状况恶化的情况，已经不足以使得市场有时间关注危机的各种传导效应，因此预期下个季度美元将进一步走强。