跌向七周低位！市场缘何狂抛美元？美元即将崩溃？恐暴跌35%_

周四（10月22日）欧市盘中，美元基本持平，目前美指交投在92.65附近，眼下仍继续关注美国刺激计划。

瑞穗银行首席市场分析师Daisuke Karakama指出：“目前市场的模式是这样的：当刺激谈判停滞不前，股市就会下跌，而美元则获得避险买盘。但如果出现了这种乐观的消息，市场冒险意愿就倾向上升，并抛售美元。”

美元指数走势图

美元兑一篮子货币周三(10月21日)触及七周低点，此前美国总统特朗普和众议院议长佩洛西提升对大规模财政刺激方案的希望，促使一些交易商加大对风险较高货币的押注。

在国际汇市上，美元兑一篮子货币周三触及七周最低。ICE美元指数下跌0.47%，报92.60，为9月2日以来最低，目前已连续第四个交易日走弱。随着美国大选日的临近，美元指数近来的持续下跌，似乎正透露出一些不同寻常的意味……

美国刺激法案接近达成

美国两党的财政刺激谈判继续主导者市场情绪，政策制定者们正向提出不同的刺激法案。目前美国白宫和民主党接近达成一项刺激方案协议，但是暗示不太可能在11月3日之前成为法律。这促使投资者加速抛售此前因为避险需求而买入的美元现金，持续承压，使得最低触及92.47，为近七周以来最低。

美国众议院议长南希·佩洛西周三表示，有可能与努钦就应对新冠疫情冲击的刺激方案达成协议，但可能无法赶在11月3日前让国会两院通过。

在佩洛西与努钦进行了最新一轮会谈后，美国白宫幕僚长Meadows周三早晨表示，过去24小时谈判取得了进展，目标是在未来48小时左右达成某种形式的协议。

Meadows指出，谈判进入了新的阶段，如果能敲定数额，那么就会更多地进行技术层面的讨论，商定措辞。

佩洛西随后称对谈判情况“非常满意”，即便还有一些分歧，例如对州和地方政府的拨款规模等。

就算需要到大选之后才能让国会通过法案，只要能达成协议便算是个利好。白宫经济顾问拉里·库德洛周三也表示，即便要到大选后才能就折中方案进行投票，但是能在11月3日前宣布达成协议也会“非常有助于经济和市场”。

不过值得注意的是，就算两党达成协议，仍然刺激法案会在参议院面临阻碍，多数党领袖米奇·麦康奈尔此前已警告白宫，不要同意任何类似于佩洛西所支持的方案。

随着援助谈判的拖延，美国数百万人仍深陷经济困境

美国政府数据显示，3400多万美国成年人生活在难以支付日常开支的家庭中。这一最新数据显示，随着疫情的蔓延，低收入和少数族裔美国人正面临着严重的经济不安全感。美国人口普查局从9月30日至10月12日进行的家庭脉搏调查(Household Pulse)显示，在18岁及以上的美国人中，约有31%的家庭表示，在过去七天里，支付日常开支“有些困难”或“非常困难”。这比9月16日至28日调查给出的比例略有上升。随着经济刺激谈判继续拖延，许多少数族裔家庭面临着越来越大的经济不安全感。黑人、西班牙裔和拉丁裔美国人表示，他们有时或经常吃不饱，这一比例接近15%，是白人和亚洲受访者的两倍多，三分之一的受访者对自己能否支付下个月的房租没有信心。过去一周中有时或经常挨饿的美国不同种族占比

百万美国人遭受经济折磨的最新迹象出现之际，正值美国政府就一项新的疫情援助方案仍然在持续进行谈判。

美联储警告美国经济复苏不平衡

北京时间10月22日02:00，美联储发布经济状况褐皮书，美国经济继续缓慢温和复苏，但部分行业仍处困境。褐皮书警告，所有地区的经济活动都在继续增长，大多数地区的增长是轻微到温和的。据悉，这份报告是根据美联储旗下12家地区银行截至10月9日收集的信息撰写的。如下图所示，虽然美国耐用品订单反弹（黑线），但服务业支出（红线）依然疲软

褐皮书指出：“各地区对未来经济展望普遍乐观或积极，但存在相当程度的不确定性。”值得注意的是，“不确定”一词在褐皮书中出现了20次。由于初春通过的财政刺激措施已经到期，疫情在秋季卷土重来，美国经济的反弹在近几周显示出一些放缓的迹象。美国最近的经济数据喜忧参半，消费者支出上升，而就业增长放缓。10月21日早些时候，美联储理事布雷纳德警告称，需要采取更多的财政刺激措施，目前美国的支出和就业面临风险。褐皮书抢在11月4日至5日FOMC会议之前发布，经济学家预计美联储11月会议上不会对政策做出多少改变。美国政府的议员们能否就新一轮开支计划达成一致意见，目前还不确定。白宫与民主党加强了财政刺激方案谈判，众议院议长佩洛西称，她希望达成协议，但可能要到大选后才能实现。

美元缘何走弱？表面看是刺激协议、深层看是大选选情！

美元究竟为什么在近期走弱？对于这一话题，华尔街交易员们有着不同的看法。

但其实，最为贴切的原因或许有两个：从表面上看，本周美国财政刺激方案显露出达成协议的曙光，扶助了不少风险资产的走势，令美元承压。而从深层次看，随着大选日益临近，美元的下跌或许也正成为选情动向的真实写照！

先来看表面原因。上文提到目前财政采集方案接近达成协议。路透社在每日的汇评中就认为，白宫和美国国会民主党议员周二接近就新的疫情救助方案达成协议，美国总统特朗普称，尽管共和党反对，他仍愿意接受大规模的救助议案。该消息推动了美元走软。

其实说真的，目前围绕财政刺激协议谈判的任何事态发展，暂时还只是影响美元的短期因素。围绕大选选取的提前博弈，或许才是10月迄今美元走弱的更深层次原因。

目前距离2020年美国大选还有不到两周的时间，民调结果继续显示民主党总统候选人拜登的支持率领先。特朗普和拜登的支持率在第一轮总统大选后突然扩大，目前已经有所缩小。市场目前正密切关注即将到来的第三轮总统辩论。

关于选情，目前根据RealClearPolitics的全国平均民调，在美国大选终极辩论举行的前夜，特朗普的民调依然落后拜登8.6个百分点。在大部分决胜州，特朗普的表现均落后。特朗普想要在大选前的最后两周时间里逆风翻盘，难度显然不小。

汇市投资者或许也正在对此结果进行押注。多伦多道明银行(TD)周三发布研究报告就称，相信投资者已经基本消化了民主党横扫大选的可能性，也就是所谓的“蓝潮”。

TD分析师表示：“我们认为收益率曲线的变陡、美元走弱以及股市回升，这些信号都反映出市场正在定价拜登将率领民主党横扫大选。”该行分析师补充道：“蓝潮的出现可能会令美元的跌势加大，但若意外出现政府分裂的话，这就会减少财政刺激的规模，可能会令收益率曲线再度变缓。”

我们此前曾介绍过，尽管美国总统特朗普自上任以来一直奉行弱美元政策，但拜登一旦胜选，预期美元贬值步伐可能更为加速，主因各项政策将随着新总统上台而出现变化。由于拜登政府计划就环境保护恢复立法，也打算对金融及能源业加强监管等，这些举措可能降低生产力，并不利于美元。

美国大选风险引发避险资金乾坤大挪移

周四美国大选风险引发避险资金乾坤大挪移。

由于美国选情开始白热化，面对之后可能出现的计票风波和僵局，投资者选择未雨绸缪有序提前撤离美国市场，这令美元与日元走势出现分化，更多的市场避险资金流向亚太市场，推动日元汇价尤为走强。

美元兑日元

德商银行因此在近期美国金融市场谨慎情绪持续的大背景下，短线继续看空美元兑日元，下行目标在104关口，也就是9月份时日本新首相菅义伟刚刚上任时所触及的低位。而一旦104关口失守，那么汇价将下探至3月份那波急速升势的78.6%斐波那契回撤位，也就是103.43，这一点位失守会把汇价继续推至101.78处的年内底点。

反过来，若美国市场消息面趋于稳定，美元将重获避险地位，如此，在欧洲市场负面消息的推动下，美元兑日元将有望回升，但只有升破105.82这一关键阻力位，才可以宣示走势趋势已经得到了扭转。而这可能需要等到大选结果尘埃落定后方可有希望。

警告声响起：美元很容易“大幅贬值” 到2021年底恐暴跌35%

因昨天白宫暗示希望两天内达成刺激协议，促使部分交易商扩大对风险较高货币的押注，10月21日美元指数刷新9月2日以来低点至92.47，周四美元指数温和反弹目前交投于92.72附近。考虑到美国经济复苏不平衡，美联储仍将长期维持低利率政策，而美国迫切需要进一步财政刺激，这将可能限制美元的短线反弹空间，甚至汇价面临进一步下行风险。

加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示，美国经济可能在几个月甚至一年内都不会加速，而且美联储承诺保持低利率，美国实际利率将进一步下降，比其他国家下降的速度更快。如此一来，美元应该会进一步走软。

渣打银行(Standard Chartered Bank)的一位分析师也警告称，由于主权基本面似乎“指向下行”，美元很容易“大幅贬值”。

来源：CNBC

渣打银行全球研究主管Eric Robertsen周三在CNBC的“Squawk Box Asia”节目上表示：“美国的双赤字正在恶化，贸易平衡处于15年来最糟糕的状态。”

距离选举日还有不到两周的时间，Robertsen说，选举结果将决定“通向最终结果的道路”。

这位分析师称，如果前副总统拜登获胜，将意味着美元的贬值将是“非常明显和显著的”。如果特朗普总统再次当选，“短期内情况会更棘手一些”。

Robertsen表示，他认为未来几年“美元将呈现相当明显的贬值趋势”。

他认为，过去10年美国资产的优异表现是美元升值的“主要推动力”，同期标准普尔500指数较摩根士丹利资本国际新兴市场股指高出100个百分点。

Robertsen说：“如果你看到逆转——由于全球贸易或美国国内经济议程的变化，再加上美国在利率方面不再比其他G10集团成员国有优势，我认为，对于美元多年贬值的预期，你可以提出非常有说服力的理由。”

周二，知名经济学家Stephen Roach对CNBC表示，美元明年大幅走软的条件已经成熟，他预计到2021年底美元将贬值35%。

Roach表示，美国经常帐和贸易逆差正在迅速恶化，而国内储蓄则进一步承压。他指出，与此同时，美国可能必须加大刺激支出，以支持受到冠状病毒大流行打击的经济。

对于美元走势，Merk Hard Currency Fund总裁兼投资组合经理Axel Merk表示：“我们已进入美元的长期熊市，随着美联储致力于保持低利率，美国实际利率将进一步下降，且下降速度将超过其他国家，美元应该会进一步走软。”

美元何去何从？

就目前而言，美元指数在连续四个交易日的下跌后，汇价也存在一定的调整需求，但93整数关口已经转化为强阻力所在，需要重点关注；另外，周四美国两党将继续措施，需要关注美国刺激计划的进一步消息。

日线级别：震荡下跌；汇价连续四个交易日下跌后存在调整需求，汇价展开了反弹，初步阻力在93.00整数关口附近，这是10月2日-10月20日震荡箱体的底部所在，目前已经转化为强阻力位，汇价短线存在反弹上探该阻力位的需求（回踩确认）。但均线空头排列，MACD死叉信号延续，布林线开口，如果不能回升至93.00关口上方，汇价后市仍将延续跌势，初步支撑在隔夜低点92.47附近，9月2日低点支撑在92.21附近，8月31日低点支撑在92.00附近。上方进一步阻力在10日均线93.25附近，若强势收复该位置，则增加短线看涨信号。

美元指数日线图

1小时级别：单边下跌后反弹；布林线轨道收口后水平运行，留意布林线轨道92.50-92.85区域突破情况，目前KDJ有重新结成死叉的趋势，汇价面临重新试探布林线下轨92.50附近支撑的可能性，若跌破该支撑，料将打开新的下行空间。若汇价坚守布林线中轨92.68附近支撑，并顶破布林线上轨92.85附近阻力，则有望进一步试探短线跌势的38.2%回撤位93.02附近阻力。