2月19日，*ST航通发布公告，称公司股东大会已审议通过了终止公司股票上市事项的议案，公司也向上交所上报了撤回股票交易的申请。
未来*ST航通将在取得上交所批准后转而申请在全国中小企业股份转让系统两网及退市公司板块挂牌，也即退市至“老三板”。
至此，*ST航通也成为退市新规发布后首个主动退市的企业。而为什么选择主动退市？*ST航通公告中表示这是“有利于保障全体股东利益”。
连续三年财务造假
股价已暴跌90%
资料显示，近年来A股市场强制退市公司不少，但主动退市公司着实不多。
不久前的2021年1月18日晚间，营口港(600317.SH)发布公告，正式向交易所申请公司股票终止上市交易。2021年1月29日，营口港股票正式终止上市。而再往前，A股市场主动退市公司还要追溯到2019年的*ST上普和小天鹅A。
业内人士表示，相比强制退市，上市公司主动退市降低了市场交易成本，更有利于维护中小投资者利益。
不过即便不主动退市，*ST航通从A股市场上退市基本已成定局。
受子公司智慧海派经营困难，业绩持续恶化的影响，*ST航通2016-2018年度连续3年净利润为负。就在1月28日，*ST航通还在业绩预告中表示，预计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将继续亏损，实现归属于上市公司股东的净利润-1.50亿元到-2亿元。因此，*ST航通也被打上了退市风险警示。
相比业绩亏损，公司存在的财务造假问题则更显严重。
早在2020年1月，*ST航通即承认子公司智慧海派存在财务造假行为。2019年以来，智慧海派出现应收账款大额逾期、银行债务违约、资金链断裂等重大风险情形。经核查发现，智慧海派业绩承诺方为了完成业绩对赌，进行了业务造假。2016-2018年，智慧海派利用虚假业绩掩盖实际亏损事实。同时，智慧海派通过虚构业务的方式，在2016-2018年累计形成虚假收入69.02亿元，虚假利润25.74亿元。
经过追溯调整，2016-2018年，*ST航通实际营收分别为84.14亿元、78.26亿元、96.96亿元；归母净亏损分别为11.15亿元、5.12亿元、14.7亿元。公司也因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。截至目前，调查工作仍在进程中。
按照2020年底新发布的退市新规，若上市公司披露的营业收入或净利润、利润总额、资产负债表连续两年均存在虚假记载，虚假记载的金额合计达到5亿元以上，且超过该两年披露的相应年度营业收入或年度净利润、年度利润总额、期末净资产合计金额的50%，公司将被强制退市。
与此同时，数据显示，*ST航通的股价从历史高点到如今，已经跌去了90%。
而据*ST航通业绩预告，预计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将继续亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-1.50亿元到-2亿元。
7万股东何去何从?
公开资料显示，*ST航通是国防科工委改革试点单位，也是第一家拥有导弹总装系统的上市公司。
*ST航通的第一大股东是中国航天科工集团，实控人是国资委。航天科工是做什么的？“神舟”飞天、“天宫”对接、“嫦娥”落月、“北斗”组网全是他的业务范围。可以说，航天通信是一家身处超级军工企业集团的央企血统上市公司。
这么牛的企业，却趟了财务造假的浑水，真是让人看不懂。而在*ST航通背后还有7万股东户数。因为主动退市，*ST航通针对这7万股东也给出解决方案。
公告显示，本次以股东大会方式主动终止上市事项经股东大会审议通过后，将由航天科工向除航天科工及所持公司股份为限售股的股东外的公司其他全体股东提供现金选择权。
具体来看，现金选择权的行权价格是A股人民币4.18元/股。即股民可以选择把股票换成现金，停牌前*ST航通的二级市场价格是3.01元/股，按此计算，行权价比市场价高了近40%左右。也因此，*ST航通被称为是“良心退市”。
最终的申报结果也显示，多数具有现金选择权申报资格的股份选择行权。
据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的申报原始数据，经公司和现金选择权提供方根据有效申报的原则进行筛选核对，在本次现金选择权申报期间（2月4日-5日、2月8日），有效的申报数量为196,975,944股。
据记者测算，上述最终的有效申报数量占到有资格申报股份数量（353,616,786股）的约55.70%，占比超过一半。而剩下的没有选择行权的股东，可能是对公司重新上市具有预期，选择长期持有公司股权。
在*ST航通从A股市场退市的公司股票摘牌后，公司股票将进入老三板转让，不过其流动性显然与在A股市场时不具有可比性。
以乐视网为例，其2021年已在老三板挂牌，股票简称为“乐视网3”。行情数据显示，乐视网3虽然在老三板挂牌后连续上涨，但除了2月3日转让额达36.58万元外，其后每个转让日的转让额均只有几万元。
这个周末ST/*ST风暴来袭
这个周末除了*ST航通主动退市，2月19日晚间，证监会新闻发言人指出：2020年下半年，其针对深圳堂堂会计师事务所执行的*ST新亿2019年年报审计业务开展了现场检查，发现其在执业过程中存在诸多问题。根据检查情况，已对*ST新亿及深圳堂堂涉嫌违法违规行为立案调查。
同时，*ST宜生和*ST成城也双双发布公告，下周也将面临“面值退市”。此外， 据Wind数据统计显示，截至2月19日收盘，两市共有47只个股收盘价低于1.5元/股。
在这47只个股之中，有多达39只属于ST/*ST股。除了上述的*ST宜生和*ST成城外，还有*ST长城、*ST天夏、*ST鹏起、*ST欧浦、*ST富控这5只*ST个股股价已经低于1元/股。
其中，*ST长城已经连续20个交易日收盘价低于1元/股，自1月29日停牌至今。*ST天夏已被深交所作出终止上市决定，于1月14日起停牌，将于2月26日起进入退市整理期。*ST鹏起于去年6月23日起停牌至今，之前股价已经连续9个交易日低于1元/股。*ST欧浦自去年4月30日停牌至今，之前股价已经连续10个交易日低于1元/股。*ST富控自去年11月25日停牌至今，之前股价已经连续13个交易日低于1元/股。
在去年A股“史上最严”退市新规落地后，新规中的交易类指标将原来的“面值退市”修改为“1元退市”指标，并新增“市值退市”指标，即连续20个交易日收盘总市值均低于3亿元，并取消了交易类退市情形的退市整理，加速退市进程。
ST公司基本都在瑟瑟发抖，等待退市时刻的来临，哪怕是央企背景也难逃退市。对此你的看法是什么？
来源：淘股吧综合自21世纪经济报道、每经牛眼、证券时报网等。
