美债收益率转涨,美元指数有止跌迹象,非美空头欲进场?

美债收益率转涨,美元指数有止跌迹象,非美空头欲进场?
2021年04月08日 16:38 EMBA微金

行情回顾

美国10年期国债收益率止跌转涨

达拉斯联储主席卡普兰表态称,新冠疫情结束之后,美联储应该很快开始撤除货币支持。不过,他并没有说明必须在彻底结束购债之后才开始加息。

卡普兰讲话之后,美联储公布了3月货币政策会议纪要。纪要显示,与会官员认为,经济朝着美联储稳定物价和最大化就业的双重目标取得实质性进展“还需要一段时间”。因此,尽管美联储在会后发布的季度经济预测中,将今年美国GDP增速预期从4.2%大幅上调至6.5%,还上调了三年内的核心通胀预期,但是并没有采取任何新的政策行动。这反映官员利率意见的点阵图依旧认为,2023年之前不会加息,并且保持当前每月1200亿美元的购债规模不变。纪要发布之后,美国10年期国债收益率止跌转涨,升至1.67%上方。美元指数走出两周低谷

美元指数走出两周低谷,最高触及92.5。目前,我们还需要留意的是拜登的基建计划。和基建计划相呼应的是税收计划。最新消息称,美国财政部发布了19页的《美国制造税收计划》报告。该计划旨在通过消除对离岸投资的激励措施、大幅减少美国跨国企业向海外的利润转移、抵制全球公司税率“逐底竞争”,以及提供清洁能源生产的税收优惠,来提高美国公司和工人的竞争力。

美国财长耶伦表示,该计划将在15年之内为美国带来25万亿美元,10年内将让约2万亿美元的公司利润回流美国,并且带来约7000亿美元的联邦收入。

本周一,耶伦也在公开讲话中表示,将和G20国家合作在全球最低企业税率方面达成一致,以结束为吸引企业投资、长达30年的低企业税率竞赛。这被解读为“拜登要强迫全球跟随加税”。金银震荡下行美债收益率和美元指数小幅回升,限制了黄金的上行空间。黄金盘中两次反弹受阻于1741美元附近,盘中险些跌破1730美元。同样地,白银盘中也出现了回落。继昨天的小幅下跌之后,白银今天早上继续震荡下行,目前交投于25美元附近。欧元先涨后跌欧元兑美先涨后跌,最高触及1.1914。数据显示,上一个月欧元区企业活动恢复增长,这支撑了欧元兑美元英镑继续回落

英镑则继续承压。交易员在英镑第一季度强劲上扬之后获利了结,拖累英镑兑美元跌至一周低位。此外,市场对约翰逊重新开放经济的计划持怀疑态度,也对英镑形成压制。

美油小幅上涨

美油小幅上涨,美国经济重启势头升温,帮助缓解了人们对其他地区和疫情相关的不利消息的担忧。美国EIA原油库存减少了352.2万桶,降幅远超预期。不过,美国国务院举行发布会称,美国正准备取消对伊朗的制裁。这或许会加大伊朗的石油出口。

全球要闻

德国考虑“全国封锁”

欧洲第三波疫情来势汹汹,德国正考虑在全国范围内实施封锁。当地时间周三,德国政府发言人表示,由于新冠病例激增,德国总理默克尔支持在德国实施短暂但严格的封锁,以控制新冠病毒的传播。德国疾控机构的数据显示,德国周三新增确诊病例9677例,累计病例超过290万例。

美国正准备解除对伊朗制裁

根据路透社报道,当地时间7日,美国国务院举行发布会称,美国正准备取消对伊朗的制裁,以恢复伊核协议。美国国务院表示,准备解除的制裁包括与伊核协议不符的相关内容,但是内容没有提供具体细节。美国前总统唐纳德·特朗普退出了2015年的核协议,以遏制伊朗的核计划,并实施了制裁。美国2月份贸易逆差规模创纪录

因为家庭和企业需求强劲,美国贸易逆差在2月份扩大至创纪录水平。美国商务部周三数据显示,美国2月商品和服务贸易逆差为711亿美元,高于1月份修正后的678亿美元,创历史新高。自2020年2月以来,美国月度贸易逆差一直在逐月扩大。进口商品涌入美国港口,导致集装箱短缺,不仅抬高了运费,也影响美国国内生产商的正常补库存活动。

欧盟拨付1.23亿欧元用于变异新冠病毒紧急研究

欧盟委员会7日宣布,欧委会已拨付1.23亿欧元(约合1.46亿美元)的资金,用于开展变异新冠病毒的紧急研究。欧委会在声明中表示,这笔资金来自欧盟的科研资助框架“地平线欧洲计划”,旨在提升欧盟预防、减轻和应对变异新冠病毒影响的能力。“地平线欧洲计划”是欧盟用于研究和创新的关键资助计划,总预算为955亿欧元。

重要货币对走势分析

美元周线反弹能否扭转1年来的跌势?

在2020年后8个月主导美元的主要下行趋势曾令美元损失惨重,进入2021年第一季度后,美元显示出令人惊讶的强劲走势。

但是,随着美元指数形成下降楔形形态(该技术形态通常暗示汇价即将出现看涨反转),美元指数在深入超卖区域内部后,已经开启了与第一季度的强势相反的趋势主题。这一主题在季度末已经十分明显。美元在第一季度的最后一个交易日创下4个月以来的新高,随后空头发力、助美元指数持续走低。

这使得美元指数再度恢复了曾在去年助汇价走低的长期下降趋势,这也与美元在今年第一季度的强势倾向完全相反。

美元指数日线图

根据美元指数周线图所示,第一季度的升势包含在更长的时间范围内。美元价格正在测试去年抛售区间的23.6%斐波回撤水平,但这种测试可能不会持续很长时间。空头已经助美元回调至下图的关键水平下方,这将为美元指数回到更长期限的看跌趋势敞开大门。

美元指数周线图欧元/美元:跌破下降楔形或推动更大的反弹

继跌至去年11月初以来的最低水平后,欧元/美元近日大幅反弹,因汇价重返1.1800一线和21-EMA(1.1857)上方。随着欧元/美元突破了看涨的楔形反转形态,MACD指标正构筑看涨交叉,且RSI指标也逆转12月极值水平以来的下行趋势,这暗示短期内阻力最小的路径或是进一步上涨。

若日线收盘价收于重要的心理关口1.1900一线则可能加剧买入压力并有望进一步上探144-EMA(1.1959)附近,需要上破这一水平才有望为进一步挑战2月高点1.2243埋下铺垫。不过,若1.1900一线依然保持完好,则欧元/美元很可能面临回落至78.6%斐波回撤水平即1.1762一线。

未能成功收于颈线下方,澳元/美元反弹或正成形澳元/美元在4月份刷新了年度低点至0.7532附近,构筑潜在的头肩顶形态,但后续还需收于颈线即便0.7560(50%斐波延伸水平)-0.7570(78.6%斐波回撤水平)区间下方才有望打开更进一步的下行空间。

根据头肩顶形态的量度目标降幅,形态构筑完成后澳元/美元潜在下行目标将关注区间0.7440(23.6%斐波延伸水平)-0.7500(50%斐波回撤水平)附近,若破则进一步关注区间0.7180(61.8%斐波回撤水平)-0.72210(78.6%斐波回撤水平)。

不过,若乏力收于颈线下方则可能为区间交投创造条件。随着澳元/美元试图升破斐波重叠区间0.7620-0.7640,若成功攻破则更上方的潜在阻力将关注0.7720-0.7760区间附近,这与50-SMA即0.7714一线非常接近。RSI指标近期的变化也凸显了类似的动态,该指标在超卖区间之前反转上行、打破了今年早些时候以来的下行趋势。

伴随着美国经济走强,美元/日元仍具暴涨潜力

预计美元/日元波动于107.00-114.00,汇价在连续上行走势之后,存在一定的修正需求,须谨防价格快速跌落,但在107.00上方企稳并不影响整体升势;回调至108.00-109.00表明走势处于正常状态;若只回落到109.50-109.00则暗示买盘强劲,汇价有望强势上涨。稳于110.00关口之后,美元/日元有机会测试112.00、114.00,这仍可能是漫长升势的中点,但对于阶段性走势是有参考价值的。

机构观点

美元近期保持谨慎 接近超买但仍有上升空间

法国农业信贷银行近期对美元持谨慎倾向。本周迄今为止,美元一直处于守势,尽管发布的经济数据好于预期,比如周一发布的美国服务业指数(ISM)。因此,最近的价格走势表明美元接近超买区域,这一评估与该行的外汇头寸数据完全一致。尽管仍不能排除这一点,但美元在未来几周将面临重新上行的可能性,按目前的状况进行调整,有利于保持短期谨慎。

美债收益率上升动能减弱 美日料进一步下跌

三菱东京日联银行指出,美国10年期国债收益率已经进一步低于上一个月1.77%的峰值水平。鉴于美元兑日元一直是对美债收益率波动最为敏感的货币对,美债收益率上涨动能减弱,将使得该货币对难以企稳110上方,最终将引发进一步回落修正。

欧镑创下新高 料在0.8667遇阻

一位驻欧洲交易员表示,由于欧元兑英镑出现公司盘买需,对冲基金正在结清欧元兑英镑空头头寸。周三欧元兑英镑一度上涨0.84%至0.8663,为一个月以来高位。展望后市,该货币对可能在55日移动均线0.8667遭遇阻力。

重点前瞻

19:30 欧央行或担忧债券收益率走高

先来关注欧央行即将公布的会议纪要。上个月,该央行维持三大关键利率不变,主要再融资利率维持在0%。

欧洲央行表示,维持紧急抗疫购债计划规模保持在1.85万亿欧元,资产购买计划下的净购买将继续以200亿欧元每月的速度进行。但下个季度购买紧急抗疫购债计划的速度将显著加快。

该央行还表示将重新投资到期的紧急抗疫购债计划债券,至少持续至2023年底,将继续通过再融资操作提供充足的流动性。

另外,该央行上调2021年的GDP增速预期和通胀预期。决议最大的亮点便是承诺下季度加快购债步伐。主要目的是遏制债券收益率的不断上升,债券收益率的上升可能危及欧洲经济复苏。

随后,欧央行行长拉加德表示,今年总体经济形势将有改善,总体通胀在未来几个月可能会持续上升,欧洲央行将看到通胀暂时性上涨;欧央行随时准备根据需要调整所有工具。

综合来看,我们预计,欧央行会议纪要或强调通胀可能持续上升,将加快购债步伐,会根据需要调整所有工具。

另外需要留意欧央行是否会透露缩减购债方面的消息,如果有这方面消息传出,欧元有望获得支撑。

20:30 美国初请人数或低于前值

接着,来看看美国将会公布初请失业金人数。最近几周,美国公布的初请人数维持在70万人附近,上周公布数据为71.9万人。

CNBC评论称,尽管从历史的角度来看,每周初请失业金的人数仍然非常高,但是随着美国经济继续重新开放,以及每天有近300万美国人接种新冠疫苗,申请失业人数的趋势正在下降。

当前,市场预期,美国至4月3日当周初请失业金人数为68万人,如果公布值远超预期,美元指数可能承压;反之,如果公布值不及预期,美元指数或将走强。

随着疫苗接种持续推进,美国的劳动力市场有望继续恢复,初请人数也可能进一步减少。

周五00:00 鲍威尔料提及利率调整

最后,来关注美联储主席鲍威尔即将发表的讲话。鲍威尔在三月份的会议后表示,美联储认为通胀压力是暂时的,但是市场仍然担心这可能会成为一个更大的问题。高盛也认为美国通胀“失控”的概率不大,未来5年CPI超过3%的概率只有31%。投资者将密切关注其中有关通胀的任何新评论。

鲍威尔还表示,随着经济复苏和目标取得实质性进展,美联储将减少债券购买。分析师预计美联储将在年中前后为减码制定一个更清晰的框架,但会到2022年才真正开始减码。

刚刚公布的3月份的会议纪要显示,美联储将在短期内维持超宽松货币政策的立场。鲍威尔提到,货币市场利率可能面临下行压力,调整超额准备金利率和隔夜逆回购利率或为合适之举。他表示,可能会在例行会议上或者两次会议之间采取行动,以使联邦基金利率保持在0%至0.25%目标“范围内”。

综合来看,鲍威尔可能重申通胀走强只是暂时的,美联储可能调整超额准备金率和隔夜逆回购利率。另外,投资者需要密切关注他对购债的表述。如果说他再次强调将在合适的时候缩减购债,美元指数有望获得支撑。

此外,今天还值得关注的数据有:14:45法国2月贸易帐:前值-39.46亿欧元。

17:00欧元区2月PPI月率:前值1.4%,预测值0.6%。

22:30美国至4月2日当周EIA天然气库存:前值140亿立方英尺,预测值220亿立方英尺。

周五09:30澳洲联储公布金融稳定报告。

本文由中金在线外汇网综合自金十数据、dailyfx等

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