作为大自然给予人类仅次于母乳的食物，牛奶的营养价值已经获得了从“庙堂”到“江湖”的认可，不仅张文宏等权威医生积极提倡民众喝奶，就连国家卫健委都发文鼓励民众通过喝奶的方式提高免疫力。
基于此，经过疫情的洗礼，牛奶已经逐渐成为了刚需产品，原料奶价格始终在高位上运行，业内人士预计，未来牛奶市场仍将稳健较快发展，原料奶价格大幅下调的可能性不大，将长期处于高位震荡的状态中。
从2020年5月开始，国内原料奶价格就开启了一轮快速上涨，根据国家农业农村部的统计数据，原料奶平均收购价格从3.56元/公斤上涨至最高4.38元/公斤，也打破了上一轮周期的历史高点，整体涨幅超过20%。
然而，在疫情的影响之下，豆粕、玉米、菜粕、棉粕等大宗原料价格上涨较快，导致原料奶成本逐渐走高，从而蚕食了原料奶高价位运行带来的利润。
据现代牧业CFO苏建功介绍，上半年现代牧业的玉米和豆粕成本分别增长37%和15%，公斤奶饲料成本从1.75元/公斤上涨至2.09元/公斤。
报告显示，截至今年10月，山东进口苜蓿草和燕麦草的价格相比于去年年底上涨了23%和31%；豆粕和棉籽的价格也在高位运行；压片玉米的涨幅也在25%到30%左右。折算到原奶成本中，2020年四季度和2021年前两个季度的原料奶成本分别上涨了10.8%、17.1%和10.4%左右。
此外，受天气影响，山东市场青储玉米的存量不足，导致后期青储玉米市场价格大涨，而青贮饲料特别是玉米青贮的数量、质量、价格关乎到全年的原奶生产成本，因此山东奶协预计明年的原奶成本仍有10%的增长空间。
“饲料成本上升目前是全国范围的，”中国奶协战略委员会副秘书长高丽娜表示，目前来看，明年国内原奶价格仍将高位运行，但养殖企业的经营效益要面临新挑战。
值得关注的是，在H股挂牌的现代牧业、原生态牧业、中国圣牧等三大奶牛养殖上市，股价在2021年第一季度达到了新高，但随着现代牧业一纸公告的发出，股价便逐渐地进入到了下行轨道。
以现代牧业为例，股价在2021年2月达到了巅峰，在2.8港元/股以上，而截至2021年11月30日，股价仅在1.32港元/股左右。也就是说，现代牧业的股价已经缩水52%以上。
“现代牧业的股价原本一直在震荡上行，因为业绩增长幅度很大，但在现代牧业宣布收购富源牧业之后，股价便开始下跌，”业内人士告诉《五谷财经》，在原料奶价格高企的情况下，现代牧业“溢价”收购富源牧业，引发资本市场的担忧，尽管现代牧业管理团队与投资者进行过沟通，但股价仍未彻底扭转下滑的态势。
据悉，现代牧业今年3月宣布收购富源牧业的时候，高丽娜是现代牧业总裁，等到今年6月底，高丽娜决定退休辞职，同时，孙玉刚成为了现代牧业的执行总裁。
八个月过去之后，11月30日早上6点，现代牧业发布公告，董事会欣然宣布，关于买卖富源牧业协议所载的所有先决条件均已达成，收购事项于2021年11月29日完成；完成后，富源牧业已成为本公司的非全资附属公司。
据悉，蒙牛同意向富源牧业及其附属公司购买原料奶直至2034年2月28日，并承诺根据原料奶供应协议应付的基础价，不得低于其向富源牧业所处地区之任何第三方购买相同理化指标之原料奶所支付之价格。
对此，现代牧业方面表示，富源牧业与蒙牛订立原奶供应协议将保证对蒙牛原料奶的稳定需求，进一步巩固蒙牛与现代牧业的战略伙伴关系，从而提高现代牧业的业务发展以及战略及业务规划的稳定性，并有利于巩固现代牧业在中国奶牛养殖行业的领导地位。
值得关注的是，除了富源牧业，2021年以来，现代牧业还增持了内蒙古澳源农牧业，持股比例从19.35%增加到52%，并将中元牧业100%股权“收入囊中”。
对此，业内人士表示，国内奶源仍处于“紧平衡”的状态，而优质奶源依然稀缺，因此，伊利、蒙牛、光明、三元、新乳业等都在积极抢夺优质奶源。“作为蒙牛最大的奶源支柱，现代牧业更是加速自建牧场，并收购、控股优质牧场，就是为了将优质奶源全部掌控在手里。”
此前，现代牧业宣布“五年领跑计划”，即到2025年，奶牛存栏数增加到50万头，年产生鲜乳360万吨，实现养牛、产奶的“两个翻番”。
但天不遂人意，由于饲料成本高企，部分牧场的盈利已经微弱甚至出现了亏损的情况，这对于现代牧业、原生态牧业、中国圣牧等龙头养殖企业来说，并不是一个好的信号。作为现代牧业执行总裁的孙玉刚，也将面临新一轮的盈利挑战。
正如业内人士指出，目前部分地区上游养殖企业微利经营，在部分地区已经开始出现亏损，但本轮原奶行业的变化受到原材料上涨的影响更加明显，从2019年以来，国内牧场的原奶成本大约有15%到20%的增幅，牧场原奶成本价达到3.8元到4元/公斤的高位，但这与上一轮国内原奶行业大规模亏损有较大的区别。
