“单位净值”、“累计净值”和“复权单位净值”,我该看哪个?

“单位净值”、“累计净值”和“复权单位净值”,我该看哪个?
2020年07月01日 17:23 领先基金网小领

买基金,我们都要看“成本”,即单位净值。

比如A基金的单位净值是2元,那么你花100元就可以买到50份额的A基金。

除“单位净值”外,如下图所示,我们也会经常看到“累计单位净值”和“复权单位净值”的说法。

 数据来源:wind

这三个净值分别代表什么意思?

为什么凯石沣混合A 的三个净值完全一致,

凯石澜龙头经济定开混合的三者又完全不一致呢?

单位净值

单位净值是指基金市值除以基金总份额,得到了每个份额拥有的基金市值,也是这只基金的单位交易价格。单位净值是每份基金单位的净资产价值。

基金单位净值=(基金资产总值-基金负债)÷ 基金总份额

影响基金单位净值的,除了基金盈利能力以外,还有一个重要因素就是基金分红。

基金分红是指基金将收益的一部分以现金或折算成基金份额的形式派发给投资人,这部分收益原来就是基金份额净值的一部分。在基金分红除息日,基金市值会对分红部分进行扣减,相应的单位净值也会变小。

以凯石澜龙头经济定开混合基金为例,因为2019年12月4日每份派发了0.23元的红利,12月5日单位净值就是1.3091元(累计单位净值)-0.23元(单位分红)=1.0791元。 

 数据来源:wind

早期还有一种做法叫“基金拆分”,也会影响基金净值。近年来这种操作基本已经销声匿迹,这里忽略不谈。

可见,基金单位净值是不反映基金分红的。那么通过基金单位净值也就无从知道基金过往的全部盈利情况,但通过观察累计单位净值可以了解。

累计单位净值

基金累计单位净值=基金单位净值+单位累计分红金额。

2020年6月30日凯石澜龙头定开混合基金的单位净值是1.3344元,加上2019年12月4日每份派发现金0.23元,累计单位净值就是1.5644元。

复权单位净值

在分析这个问题之前,我们先来了解下分红的两种方式:

现金分红是基金管理人以现金的方式,将基金投资实现的收益分配给投资者;

红利再投资是指持有人选择了“红利再投资”以后,基金在进行现金分红时,基金登记机构可将基金份额持有人的现金红利自动转为基金份额。

复权单位净值就是考虑分红再投资后调整计算的净值。复权单位净值将分红加回单位净值,并作为再投资进行复利计算,即假设投资者获得分红均选择红利再投资的情况下基金净值的水平。

同样以凯石澜龙头经济定开混合基金为例,如上图Wind所示,2020年6月30日它的复权净值为1.6223元。意味着如果投资者在2018年12月5日基金成立之初即持有凯石澜基金,并且选择了红利再投资,则其总资产为当初本金的1.6223倍。

所以

如果基金没有分过红:

单位净值=累计单位净值=复权单位净值;

如果基金有过分红:

单位净值<累计单位净值。

综前所述

单位净值是一只基金的交易价格,

而累计单位净值和复权单位净值,

能更公正地反映基金的历史增长情况,

更有参考价值。

今年上半年A股走势跌宕起伏。在沪深300上半年仅微涨2.02%的情况下,梁福涛先生执掌的凯石澜龙头经济定开混合基金和凯石沣混合基金,累计净值不断创历史新高,为投资者实现 “稳稳的幸福”。在追求稳健的基础上穿越周期波动给持有人带来了超额收益。

风险提示:

本文仅供参考,不构成任何法律文件。基金的过往业绩不代表未来表现,本管理人管理的其它基金的业绩不代表新基金的未来表现。本基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者投资基金时,应认真阅读相关的基金合同和招募说明书。投资有风险,选择需谨慎。

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