美国经济史上最严重的季度衰退的最坏消息已经过去。未来现在是一个挑战，它看起来不像以前那么光明了。
今年3月，冠状病毒大流行导致原本经过精心调整、规模达21.7万亿美元的美国经济戛然停顿，当时的预期是，美国经济下滑只是暂时的，重新开放后将出现迅速、强劲的复苏。
但故事正在迅速改变。
5月和6月创下纪录的就业增长现在似乎正在消失，因为每周申请失业救济的人数仍在顽固地上升。强劲上升的消费者支出数据也开始下滑，因为恢复正常活动的人越来越少。不断上升的冠状病毒病例使人们对预期中的快速经济增长感到悲观。
RSM首席经济学家约瑟夫·布鲁修拉斯(Joseph Brusuelas)表示，“经济的过早开放已经开始显露其丑陋的一面。在过去六周，经济已经开始横盘走，开始看起来像是在停滞不前。”
第二季度的经济增长比停滞更糟糕。
今年3-6月，美国国内生产总值(GDP)折合成年率下跌了32.9%，虽然没有华尔街估计的那么糟，但仍是有记录以来最糟糕的。
包括白宫经济学家在内的多数经济学家一直预期，这些残酷的数据将在第三季度出现好转，并出现大幅反弹，与史无前例的衰退形成鲜明对比。这些期望正在降低。
*病毒占主导地位*
高盛(Goldman Sachs)经济学家报告称，衡量广泛指标的当前活动指数(Current Activity Index)显示，6月份的读数略有扩张，为0.5%，而7月份的读数为-3.8%。至于未来的道路，该公司表示，它认为经济受到疫情的支配。
高盛周四在一份报告中表示，“虽然第二季度的库存拖累可能会在第三季度逆转，但病毒的传播途径仍是近期增长前景的主要驱动因素。”
这反映了美联储的情绪。美联储周三表示，最近经济活动“有所好转”，但指出病毒“将在短期内严重影响经济活动、就业和通胀。”
周四发布的另一份报告显示，就业市场要回到5个月前50年来最强劲的水平，还需要走多远。
每周申请失业救济人数连续第二周超过140万，因为在停工期间被解雇的2000多万工人仍然很难回来。已经申请救济了至少两周的人数已超过1700万。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后新闻发布会上表示，“看来经济增长速度正在放缓。这可能是短期的，也可能不是，它出现的时间似乎与6月中旬开始的病例激增有关。”
经济活动“可能仍处于强劲水平”。“老实说，在我们开始看到更多的数据之前，我们不会知道。”鲍威尔补充道。
个人收入和支出数据将于周五发布，下周将公布7月份的非农就业人数。
*回到充分就业的年数*
FactSet预计本月的就业人数将达到200万人，这也是加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)预计的数字，而Capital Economics预计的增幅约为该数字的一半。无论如何，就业人数的增长可能将远低于6月的480万人和5月的270万人，而在进入7月份之前，估计有1780万人失业。
纯粹的数学计算表明，经济恢复正常将是在从电梯滑槽上掉下来后再爬楼梯回到这里。
“这就像我们在第三季度获得了第二季度损失的GDP的一半。”穆迪分析公司(Moody 's Analytics)首席经济学家马克·赞迪(Mark Zandi)表示。
“这将是一个艰难的过程，直到疫情结束。即便如此，我认为我们也要到2023年和2024年才能恢复充分就业。这并不容易。”
事实上，尽管第三季度初显示出“许多积极的势头”，并指出GDP增长在15%的范围内，但杰富瑞(Jefferies)首席经济学家安内塔·马科夫斯卡(Aneta Markowska)在一份报告中表示，“最大的问题是，鉴于我们在高频数据中看到的疲软，我们在7月/8月可能会损失多少。”
至于恢复充分就业：“我们最好的猜测是4年。”马科夫斯卡说。
与此同时，政策仍将是人们关注的焦点。
美联储已经采取了非常措施，将隔夜拆借利率降至接近零的水平，并实施了一系列前所未有的贷款和流动性计划。与此同时，国会陷入了政治泥沼，因为交战的党派决定他们愿意为这场斗争投入多少公共资金和债务。
RSM的经济学家布鲁修拉斯说，他认为在缺乏强有力的财政干预和冠状病毒疫苗的情况下，勾型复苏将是一个长期、缓慢的增长模式。
他表示，“我真正担心的是，我们正开始创造我们在20世纪30年代初观察到的条件。当时，财政疲劳导致了一系列政策错误，加深、扩大并延长了大萧条。”
鲍威尔和他的美联储同事一再呼吁更多的政策帮助，称央行仍有一些箭在弦上，但国会将需要调整其支出权力。
“美联储已经尽其所能。其他一切都在边缘。”赞迪说，“现在，议员们有责任尽最大努力保持经济，让我们尽快恢复充分就业。”
