在华尔街，投资者指望杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)再担任四年美联储主席——如果乔·拜登(Joe Biden)选择替换拜登，这将给拜登带来潜在风险。
“我的观点是，鲍威尔将是正确的选择，我认为金融市场也相信他将是正确的选择。”Atlas Merchant Capital首席执行官和创始人、巴克莱银行的前负责人鲍勃·戴蒙德(Bob Diamond)表示，“我不相信还有其他候选人能在拜登周围达成共识。”
戴蒙德的观点与大多数美联储观察家一致。彭博社上月就这个问题对50位经济学家进行了调查，其中有40人预计拜登将恢复延续了数十年的传统，即再次任命前总统的美联储主席。唐纳德·特朗普(Donald Trump)打破了这一模式，在2018年将时任美联储理事的鲍威尔提拔为主席。
美联储现在正朝着一年前采用的新政策框架下的首次收紧政策迈进，该框架将更加关注劳动力市场的某些部分，这些部分在美联储开始加息时从未享受到其他部分的好处。鲍威尔本人上周表示，当提高利率时，新的安排将面临“考验”。
“自新冠疫情大流行以来，美联储正处于新的境地。”德意志银行（Deutsche Bank）私人财富管理部门固定收益部门主管加里·波拉克（Gary Pollack）表示。
“作为政策的一部分，它正在采取一种更加进步的社会前景。如果拜登不再次任命鲍威尔，债市将出现负面反应。”他表示，并指出可能担心美联储“不再关注通胀”，转而关注社会目标。
连任的传统背后的原因之一是，保留现任央行主席，使投资者喜欢的政策制定具有连续性，并通过消除总统施加政治影响力的暗示，加强了美联储的独立性。就连罗纳德·里根(Ronald Reagan)也在1983年留下了保罗·沃尔克(Paul Volcker)，后者的紧缩政策引发了经济衰退。
稳定是口号。因此，投资者仍然预期美联储可能最早在今年晚些时候撤出货币刺激措施，并为之后的加息做好准备。这将使明年2月上任的新主席的日程排得满满的。
太平洋人寿基金顾问公司（Pacific Life Fund Advisors）资产配置主管马克斯·戈克曼(Max Gokhman)表示：“现在更换鲍威尔就像在动荡的着陆过程中更换飞行员。”
其他人则表示，如果鲍威尔连任的消息被证明，投资者将泰然处之。
最有可能的替代人选是莱尔·布雷纳德(Lael Brainard)，她已在美联储理事会任职七年多，此前曾在财政部和白宫国家经济委员会(National Economic Council)担任高级官员。亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)是彭博社上月调查中获得选票的另一位潜在候选人；他将让拜登有机会提名第一位黑人、公开的同性恋者执掌美联储。
Signum Global Advisors董事长兼创始人查尔斯·迈尔斯(Charles Myers)表示，华尔街会满意布雷纳德或博斯蒂克这样有货币政策经验的熟悉面孔。
“白宫的经济团队非常聪明，他们知道，如果他们试图朝可能对市场造成破坏的方向前进，可能会对市场造成负面影响。”曾任Evercore副董事长的迈尔斯表示。
但在许多人的心目中，一个更自由的候选人可能会特别令人不安。
基石资本集团(Cornerstone Capital Group)创始人兼首席执行官埃里卡·卡普(Erika Karp)自称是具有社会意识的投资者，她说：“无论是在气候问题上，还是在收入不平等问题上，他都在某种程度上偏向左翼或进步——我认为这符合政府将希望看到的。”
“因此，如果有一个更左的新任命，我认为这将给市场带来问题。”
即使对一位央行资深人士来说，监督货币紧缩也是一种考验。鲍威尔担任美联储主席之前，已在美联储任职近6年。然而，在2018年底，他的言论引发了市场的波动，因为他坚持的立场比一些交易员认为的更强硬，比如让资产负债表收缩“处于自动驾驶状态”。
明年，制定政策的联邦公开市场委员会(FOMC)的一些成员可能会提出一个更积极的退出刺激计划的时间表。新的一届地区银行行长将在新的一年轮换到FOMC，美联储观察人士表示，总的来说，这一群体可能会带来鹰派倾向，为美联储新主席增添可能棘手的因素。
“市场和我都会有的问题是，这个人能否引导委员会朝着他或她希望的方向发展？他们是否有能力做到这一点——这不是一件简单的事情。”Cornerstone Macro LLC的合伙人罗伯托·佩利(Roberto Perli)说，“鲍威尔拥有委员会大多数成员的信任和尊重。其他人都得自己去争取。”
佩利曾在美联储担任货币政策的高级官员，他说：“让我担心的是，在现代记忆中，这是第一次在美联储政策没有明确方向的情况下，美联储主席职位空缺。”
换句话说，2022年的美联储主席将不仅仅是监督预先设定的收紧路线，还必须领导这一路线的实际起草工作。佩利称，撤除鲍威尔意味着进入未知领域，增加债市“利率整体波动性上升和利率上升”的风险。
