来源：猛兽财经 作者：猛兽财经
猛兽财经核心观点：
（1）万事达的股价今年以来已经创下了历史新高。
（2）该公司的收入也在持续增长，今年的增长速度已经达到了11%。
（3）万事达还拥有着世界上最好的商业模式之一，并且其毛利率已经达到了100%。
万事达(MA)的股价自2006年上市以来一直表现的非常好(当时它筹集了24亿美元)，截止到今年，万事达的股价已经上涨了近12000%，并且成为了世界上最大的公司之一，市值也超过了4000亿美元。
万事达在击败支付行业最大的公司Visa(V)方面也有着良好的记录。2008年上市的Visa股价仅上涨了1600%，而同期万事达的股价已经上涨了近2400%。
最好的商业模式之一
猛兽财经认为，万事达的商业模式是全球最好的商业模式之一。在我们看来，它的商业模式仅次于世界上最大的稳定币Tether的商业模式。
Tether只是发行稳定币，并从用户那里筹集资金，然后再进行投资，最后再在用户需要的时候返还给他们。最近的报告显示，Tether赚的钱已经比管理着超过10.7万亿美元资产的贝莱德（BLK）还要多了。
万事达和Visa的商业模式也很好，因为它们提供的技术可供全世界的人使用。这种商业模式主要由四个关键参与者组成:持卡人、商户、发卡银行和收单银行。
在这方面，万事达主要与发卡银行进行合作，然后由发卡银行向持卡人发放万事达卡。然后持卡人将使用该卡在任何接受万事达卡的地方进行支付，虽然万事达卡会收取少量交易费，但这些资金主要是由发卡银行提供的，这意味着万事达卡是不承担任何责任的。
因此，基于这种商业模式，万事达和Visa的利润率一直在行业内名列前茅。数据显示，万事达的毛利率已经达到了100%，净收入利润率达到了46%。Visa的毛利率也已经达到了97.80%，净收入利润率也达到了54%。
虽然有分析人士认为，随着时间的推移，实物现金、实体卡的使用量将继续减少，但猛兽财经认为，万事达和Visa很难被颠覆，因为有数据显示，这两家公司仍在高速增长，并且仍保持着很大的市场份额。
万事达仍在继续增长
最新的财报显示，万事达仍在继续增长。上个季度，它的收入增长了11%，超过70亿美元，净利润达到了33亿美元。这一增长主要是由于交易量的增加导致的，交易量已经增加到了每天超过2.4万亿美元。
今年前六个月，万事达的收入增长了11%，达到133亿美元，净利润超过63亿美元。
在股东回报方面，万事达一直以来也做的很好，今年上半年，万事达已经回购了价值超过46亿美元的股票，并支付了12亿美元的股息。
截至目前，万事达已经回购了超过82亿美元的股票。这些回购也导致了万事达股票的流通股数量急剧下降和每股收益增加。已发行股票总数已从2017年的逾10.5亿股下降到了现在的9.25亿股以下。其每股收益也从2017年的约3.6美元增加到了上一财年的11.85美元。
虽然还在继续增长，但是，猛兽财经认为，万事达仍面临着一些可能影响其收入增长的问题。比如，支付行业的监管问题。
因为在这之前，Visa和万事达就因为监管问题已经与美国联邦贸易委员会达成了300亿美元的和解协议。
根据和解协议，两家公司将同意降低商户的信用卡和借记卡费用。美国联邦贸易委员会也希望这次的和解协议能进一步降低消费者的费用，并增加行业内的竞争。
同样的道理，这样的规定也适用于其他国家，尤其是对支付行业监管比较严格的欧洲，所以，未来万事达也有可能在美国以外的其他国家/地区面临监管问题。
虽然这些问题会给万事达未来的增长带来一些阻力，但猛兽财经相信与万事达未来的巨大增长相比，这些问题对万事达的长期影响将是非常有限的，因为该公司最近已经推出了一种新的加密借记卡，并试图从该行业中受益和获得更大的增长。
万事达股票技术分析
从周线图来看，我们可以看到万事达的股价在过去几个月的表现非常好。并且最近已经突破了重要的阻力位488.8美元(这是它之前的历史高点)。
超过这一水平，意味着该股已经使之前的428美元双顶图形失效了。
目前该股仍保持在50周和100周移动均线上方，而相对强弱指数(RSI)已升至超买水平上方。相对活力指数(RVI)也呈现出了上升趋势。
因此，猛兽财经认为，万事达的股价未来可能还会继续上涨，因为从技术分析来看其下一个阻力位将在500美元。
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