自2017年10月31日股转系统公布了25家挂牌公司未披露2017年半年报，已经过去一个多月。截止至12月26日，名单中的企业已经有17家从新三板摘牌而去，如今还有8家“钉子户”钉在板上，而股转公司似乎也还没要把它们撬走的意思。难道是股转系统“手软”？
除去因为审计方面的原因，的确客观耽误了年报的产出，但拖延了那么久都不披露的公司，其实都有自己的“小算盘”。有的想去IPO，有的则是要被并购，当然也有可能是年报数据太难看，干脆就抱着故意不按时披露年报的心态，等到年报最终披露日的大限一过，被股转系统强制摘牌就好。
因此，尽管股转系统多次出具采取警示函的自律监管措施，告诫挂牌公司应充分重视定期报告披露问题并吸取教训，杜绝类似问题再次发生。否则，将会被进一步采取自律监管措施或给予纪律处分。但这没有实际惩罚力度的罚单似乎对这些公司没有什么震慑作用，不披露年报等着被强制摘牌这种技巧性的摘牌方式，比企业严格按照摘牌程序申请摘牌来说，简单方便很多。也可能是这种原因，不按期披露定期报告的公司越来越多。
但都已经到年底了，似乎它们“摘”得不是很顺利，最早在今年2月27日就提出摘牌申请的科菲特（837367），虽然多次被风险提示，但仍“屹立”在新三板上。
逾期未披露2017年报但未摘牌企业：
一
欠债欠薪失信用，且留板上好监控
ST天智(833145)：失信实控人仍陷债务诉讼纠纷
11月1日，ST天智(833145)发布风险提示公告称，因未在规定期限内披露公司《2017年半年度报告》，公司股票已被股转系统自2017年9月1日起暂停转让。
10月27日，ST天智的主办券商申万宏源列出其多项违规事项进行风险提示，其中包括信批违规、违规担保等。公司实际控制人赵宁更是涉及多起民间借贷诉讼案，股权遭到冻结。
ST天智为实际控制人、控股股东赵宁提供担保形成的债权构成资金占用，占用金额为共计人民币3388.8万元。此外，赵宁还涉及多起民间借贷涉诉纠纷事项，所持有的1280万股，占公司总股本55.05%，已因多起诉讼被冻结及轮候冻结。
同时，ST天智后因拒不履行安徽省合肥市庐阳区人民法院的民事调解书所述事项，公司及控股股东、实际控制人赵宁均被列入失信被执行人名单。并且上述事项都未进行公告，存在信息披露违规情况。
再看看其业绩情况，16年营业收入同比下降将近50%，且出现了亏损。同时其审计机构也对2016年年报出具了无法表示意见的审计意见。
看样子，在ST天智解决相关的诉讼、解除债务问题前，股转系统是不会轻易放之离去。
ST拓捷（836198）：欠薪离职陷债务，经营能力遭质疑
8月21日，ST拓捷(836198)因持续经营能力存在重大不确定性、不能规范履行信息披露义务、预计不能按期披露2017年半年度报告，遭其主办券商联讯证券风险提示。
主办券商调查发现，该公司生产经营已处于停滞状态。由于ST拓捷前期存在的欠薪情况，目前生产经营人员离职情况严重，公司生产经营已经处于停滞状态。同时，该公司存在多笔逾期未偿还债务、公司存在大额股权质押情况以及公司存在大额股权冻结情况、公司存在多笔违规担保情况。
2016年6月1日公司控股股东汕头市连捷科技有限公司(以下简称“连捷科技”)质押1500万股用于对ST拓捷向中国银行股份有限公司汕头分行申请人民币2000万元融资提拱担保，目前ST拓捷尚有一笔此质押担保项下的600万元的借款逾期未能偿还，存在被债权人申请采取司法强制执行措施的风险。
2016年10月27日发布公告称，连捷科技作为债务人的第三方保证人，持有的ST拓捷的共计2370万股股份被司法冻结。债务人因未及时偿还借款，债权人向法院申请冻结连捷科技以650万元为限的银行存款或其他财产。
此外，ST拓捷存在不能规范履行信息披露义务的情况，联讯证券在持续督导的过程中多次告知公司需规范履行信息披露义务，但由于公司主要员工离职情况严重，在主办券商的多次督导下，仍不能提供有效的信息披露文件，公司存在不能规范履行信息披露义务的情况。
凯盛股份（837235）：停产欠薪无人管，纠纷找上二股东
2016年4月，凯盛股份(837235)申请在新三板挂牌，其主办券商长江证券在其推荐报告中说，“目前已有的在研产品和项目足以支撑未来三到五年的发展。”
然而不到一年半，主办券商就被现实打了脸。日前，凯盛股份公告称已停产，无人组织编制2017年半年度报告，未来公司还存在被终止挂牌的风险。
此外，凯盛股份的产品曾在2015、2016年先后两次被广州市质量技术监督局(以下简称广州市质监局)抽检出产品不合格。
另外在9月20日，主办券商公告公司已停产且拖欠员工工资。累计合同欠款181.47万元。
同时凯盛股份的第二大股东、同时也是创始股东之一的温州海汇指出，凯盛股份管理混乱，部分职员合谋出卖公司利益，谋取私利。
在凯盛股份突如其来的停工危机下，以投资机构身份进入的温州海汇陷入了麻烦。根据温州海汇的声明，近期很多凯盛股份的供应商、员工和股东到广州海汇的办公室，提出诸多不合理诉求。
目前，凯盛股份的账户已被广州市黄埔区人民法院冻结，公章由凯盛股份董事会保管。待有关部门或法院全面介入后，董事会将全部移交。
二
异议股东否议案，纠纷未解摘牌难
科菲特（837367）：引入上市公司来，创始股东扛大坑
在三个多月以前，智库君报道了新三板上一则消息：挂牌公司科菲特的控股股东——一家上市公司想收购创始人的股份达到100%的控股，而因为价格没谈拢，创始人股东“被离职“，但仍持有24%的股权，一直反对公司通过摘牌的议案，于是控股股东打算通过不披露半年报的方式来被股转系统强制摘牌，如此脱离监管，以求操纵达到自己的收购目的。
自2017年2月27日第一次提出拟摘牌议案，已经过去整整十个月，控股股东还在“努力“，而股转系统似乎也不放手，面对这种赖皮的”被强制“行为，股转和证监局选择警示和持续的监管。
智库君通过公开信息了解到，这家公司自出现股东纠纷问题以来，除了业绩上突然下滑甚至转亏，控股股东上市公司也似乎一直在“剥削“它。先是在2016年7月显示控股股东向挂牌公司提供财务资助4000万元，收取8.5%的利息，但同时全年却累计占用了挂牌公司1.3亿元的资金。后在2016年9月控股股东更要挂牌公司为其担保5000万的银行授信，
挂牌公司似乎内幕重重，而创世股东又一直在抗争与申诉，股转系统看在眼里，所以才一直把它“挽留”着吧。
鼎润投资（834254）：董事长不幸遇难，小股东联络不上
近两年业绩状况良好的鼎润投资将17年的半年报拖延至今，想被强制摘牌的想法也八九不离十了，而在7月份召开的关于审议摘牌议案的股东大会也只有持股总数占66%的股东参加，同时在12月22日披露的关于摘牌的公告中也提到，有少数股东仍未取得正式联系。
另外，鼎润投资原董事长兼控股股东在2016年底遇难离世，导致公司管理层、股东构成等发生重大变化。这对公司2017年的经营可能也产生了不利影响，导致公司不愿披露年报、有较大的战略变动。但由于内部种种可能不清晰的情况以及异议股东的问题未解决，监管还是在继续，摘牌没有那么容易。
安达通（836308）：业绩下滑太难看，股东拒摘恐亏钱
安达通这两年的业绩都在持续下滑，营收由2015年的2000万下降到2016年不足1000万，而亏损规模更是从288万扩大到945万，
其主办券商对其作出风险提示，称其2016年度收入大幅下滑，亏损严重，业务模式存在不稳定性，公司面临持续亏损以及资金周转困难的问题，持续经营能力存在不确定性。
甚至由于资金不足，未能及时支付审计服务机构审计费用，会计师事务所尚未进场审计，导致其2016年年报也未能按时披露。照这么看，估计安达通也还没有腾出钱来聘请审计机构审计出具2017年半年报了。
在其审议摘牌议案的股东大会上，有持股占4.5%的股东提出了反对，看来也是公司未能与异议股东达成一致协议，小股东恐摘牌后自己的股票无法脱手，损失较大。
