1月末的稀土市场，颇不宁静。
氧化钕作为高性能钕铁硼永磁体的关键原料，其价格在1月23日至28日间，每吨上涨近5万元。这波涨势并非孤立，氧化镨、氧化钇等稀土品种价格同步上扬。
这场涨价潮背后，是全球高端制造业对“工业维生素”日益增长的需求，与中国对战略性资源供应调控之间的深度互动。
价格异动，一周飙升近5万元
1月的最后一周，稀土市场交易屏幕上的数字跳动令人屏息。氧化钕中间价从1月23日的68.3万元/吨，急速拉升至1月28日的73.25万元/吨，周涨幅超过7%。
同步监测数据显示，氧化镨价格也从68.37万元/吨涨至73.25万元/吨，金属钕则从82.75万元/吨上涨至87.37万元/吨。
富途证券报道，截至1月28日，氧化钕均价较去年年末涨幅已达20.08%。这一价格异动迅速传导至产业链下游，钕铁硼永磁材料价格应声上涨。
稀土精矿价格已连续第六个季度上调，创下2023年3月以来的新高。
机器人“粮食”告急，新兴需求爆发
钕铁硼永磁材料被称为现代高端制造的“粮食”，而氧化钕正是这种“超级磁铁”的核心成分。每台人形机器人约需2-3公斤高性能钕铁硼材料。
中信证券研究报告预测，到2035年，仅人形机器人和低空经济领域对钕铁硼的需求量就有望增至3.3万吨，占总需求的5.5%。
在低空经济领域，电动垂直起降飞行器对动力系统的要求极为苛刻——需要功率强劲的同时，又必须重量轻盈。采用稀土永磁电机可使系统效率提升15%-20%，同时减轻整体结构重量。
新能源汽车仍是稀土需求的基本盘，每辆电动车需要约2-3公斤钕铁硼。中信建投预测，2026年全球新能源汽车产量将突破2600万辆，对应钕铁硼需求将达6.6万吨。
源头收紧，供应端的多重约束
价格飙升的源头在于供应端的系统性收紧。2025年，中国稀土开采指标同比增速仅为5.9%，远低于市场预期。
缅甸作为中国重稀土重要进口来源，其政局动荡导致稀土出口量已降至峰值水平的20%-25%。而越南自2026年1月起，已全面禁止稀土原矿出口。
与此同时，中国对稀土产业的管控更加精细。2024年10月，《稀土管理条例》正式实施；2025年8月，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》出台。
中国掌握全球92%的稀土冶炼分离产能，技术壁垒使这种主导地位短期内难以撼动。
产业链传导，成本压力层层递进
稀土涨价的影响正在产业链上逐级传导。钕铁硼永磁材料制造商首当其冲，原材料成本占其总成本的70%-80%。
压力很快传导至下游电机厂商。精密伺服电机、新能源汽车驱动电机、风机直驱系统等产品的成本结构正在发生变化。
工业机器人制造商面临两难选择：要么自行消化成本上涨，要么将价格传导给最终用户。
终端承压，谁最终买单？
成本压力的终点是终端消费者。高性能钕铁硼磁材广泛应用于消费电子、汽车、工业设备等领域。
稀土原材料价格上涨10%，可能导致中高端智能手机成本增加0.5%-1%，新能源汽车成本增加0.8%-1.5%。
这种成本传导可能改变产品定价策略，加速材料替代研发，甚至重塑全球产业布局。一些企业已开始寻找铁氧体等替代材料，尽管性能有所妥协。
全球博弈，战略性资源的竞争
稀土涨价的背后，是一场关于战略性资源的全球博弈。美国《国防生产法案》正推动本土稀土产业链建设；日本加速供应来源多元化，与哈萨克斯坦企业签订镓供应契约。
中国则通过出口管制和开采配额，强化对稀土资源的战略掌控。2025年4月，中国对部分中重稀土实施出口管制，直接影响全球高端制造业的供应链安全。
这种博弈不仅体现在资源层面，更延伸到技术领域。中国稀土冶炼分离纯度已达到99.999%，远超欧美国家的99.9%，这种技术优势构成了坚实的竞争壁垒。
中信证券研究显示，2030年全球稀土供需缺口可能高达14万吨。这意味着，从智能手机的振动马达到飞行器的驱动电机，从新能源汽车到人形机器人，现代科技生活的每一个角落都在为稀土的稀缺性支付溢价。
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