推荐语：结合北上资金来看，内外资在电气设备、汽车和化工配置较一致；在银行，食品饮料和轻工制造配置分歧较大。
10月18日-10月22日，北上资金合计净流入233.03亿元。沪股通净流入100.96亿元，深股通净流入132.07亿元，前一期为净流入26.93亿元。其中，电气设备、汽车和化工净流入居前，分别流入50.57亿元、32.60亿元和27.69亿元；非银金融、交通运输和钢铁净流出较多，分别流出19.84亿元、12.79亿元和7.47亿元。本周TOP20重仓股持股过半增持，万华化学、宁德时代和美的集团分别增持0.94%、0.26%、0.25%；恩捷股份、平安银行和中国平安分别减持0.20%、0.16%和0.07%。
国内资金：
本周两融呈现回升趋势，10月21日两融余额为18676.49亿元，较9月14日回升130.10亿元。相较于上期，截止10月21日过半行业两融余额回升。其中，化工、有色金属和电气设备余额回升较多，分别回升35.61亿元、28.71亿元和15.70亿元；银行、食品饮料和轻工制造余额回落较多，分别回落9.04亿元、8.67亿元和2.66亿元。结合北上资金来看，内外资在电气设备、汽车和化工配置较一致；在银行，食品饮料和轻工制造配置分歧较大。相较上周，上证50ETF基金增加3.141亿份，沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金分别减少0.630亿份、0.188亿份和4.180亿份。
宏观利率：
本周央行累计开展7天逆回购3200亿元，利率与之前持平，叠加600亿元逆回购到期，本期央行净释放流劢性2600亿元。截止10月22日，隔夜Shibor较上期回落39.300个BP至1.6720%，7天Shibor降低7.600个BP至2.0560%，银行间流劢性宽松。1年期国债收益率增加1.14个BP至2.3475%，3年期国债收益率增加0.97个BP至2.6556%，10年期国债收益率增加2.70个BP至2.9953%，无风险利率保持平稳。3年期AAA/AA+/AA级企业债不同期国债的信用利差较10月15日分别减少2.02个BP至0.62%、减少1.03个BP至0.78%、增加2.97个BP至1.47%；1年期AAA/AA+/AA级企业债不同期国债的信用利差较10月15日分别减少2.02个BP至0.47%、减少2.01个BP至0.62%、减少0.01个BP至0.81%，信用利差减少过半。
风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期
作者1:周雨 邮箱:zhouyu@tpyzq.com，执业资格证书编号：S1190511030002
首发时间：2021.10.23
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